Os fundos de riqueza soberana atraíram muita atenção nos últimos anos à medida que mais países abrem fundos e investem em grandes empresas e ativos. Alguns especialistas estimam que todos os fundos soberanos combinados para manter mais de US $ 5 trilhões em ativos em 2012, um número que deverá crescer relativamente rápido. Isso deu lugar a uma ampla preocupação com a influência desses fundos na economia global. Como tal, é importante entender exatamente quais são os fundos de riqueza soberanos e como eles surgiram pela primeira vez.

VER: Sovereign Wealth Funds - Friend Or Foe?

O que é um Fundo de riqueza soberana?
Um fundo de riqueza soberana é um pool estatal de dinheiro que é investido em vários ativos financeiros. O dinheiro geralmente vem do superávit orçamentário de uma nação. Quando uma nação tem um excesso de dinheiro, ela usa um fundo de riqueza soberano como forma de encurralar em investimentos, em vez de simplesmente mantê-lo no banco central ou encaminhá-lo de volta à economia.

Os motivos para o estabelecimento de um fundo de riqueza soberano variam de acordo com o país. Por exemplo, os Emirados Árabes Unidos gera uma grande parcela de sua receita de exportação de petróleo e precisa de uma maneira de proteger as reservas excedentes do risco baseado no petróleo, portanto, coloca uma parcela desse dinheiro em um fundo de riqueza soberano. Muitas nações usam fundos de riqueza soberanos como forma de aumentar o lucro em benefício da economia do país e seus cidadãos.

VER: Um Guia para Investir nos Mercados de Petróleo

As principais funções de um fundo de riqueza soberana são estabilizar a economia do país através da diversificação e gerar riqueza para as gerações futuras.

História Os primeiros fundos originaram-se na década de 1950. Os fundos de riqueza soberana surgiram como uma solução para um país com um superávit orçamentário. O primeiro fundo de riqueza soberana foi a Autoridade de Investimento do Kuwait, criada em 1953 para investir receitas excessivas de petróleo. Apenas dois anos depois, Kiribati criou um fundo para manter suas reservas de receita. Pequena nova atividade ocorreu até três fundos principais foram criados:

• Autoridade de Investimento de Abu Dhabi (1976)
• Corporação de Investimento do Governo de Cingapura (1981)
• Fundo de Pensões do Governo da Noruega (1990)

Nas últimas décadas, o tamanho eo número de os fundos de riqueza soberana aumentaram dramaticamente. Em 2012, há mais de 50 fundos soberanos, e de acordo com o Instituto SWF, ultrapassou o norte de US $ 5 trilhões.

Fundos de riqueza de commodities versus fundos de riqueza soberana Os fundos de riqueza soberana podem ser classificados em duas categorias, commodities ou não-commodities. A diferença entre as duas categorias é como o fundo é financiado.

Os fundos de recursos soberanos de commodities são financiados pela exportação de commodities. Quando o preço de uma mercadoria aumenta, as nações que exportam essa commodity verão maiores excedentes.Por outro lado, quando uma economia orientada para a exportação experimenta uma queda no preço dessa commodity, é criado um déficit que poderia prejudicar a economia. Um fundo de riqueza soberano atua como um estabilizador para diversificar o dinheiro do país investindo em outras áreas.

Os fundos de recursos soberanos de commodities têm crescido enormemente à medida que os preços do petróleo e do gás aumentaram entre 2000 e 2012. Em 2012, os fundos financiados por commodities totalizaram mais de US $ 2. 5 trilhões.

VER: Indústria de petróleo e gás

Os fundos não-básicos são geralmente financiados por um excesso de reservas em moeda estrangeira de superávits em conta corrente. Os fundos não-básicos totalizaram US $ 2 trilhões em 2012, o que é três vezes o total três anos antes.

Atualmente, a maioria dos fundos são financiados por commodities, mas os fundos não-básicos podem chegar além de 50% do total até 2015.

O que os fundos da riqueza soberana investem? Os fundos soberanos são tradicionalmente passivos, investidores de longo prazo. Poucos fundos de riqueza soberana revelam suas carteiras completas, mas fundos de riqueza soberanos investem em uma ampla gama de classes de ativos, incluindo:

• títulos do governo
• ações
• investimento estrangeiro direto

No entanto, um número crescente de fundos está girando para investimentos alternativos, como hedge funds ou private equity, que não são acessíveis para a maioria dos investidores de varejo. O Fundo Monetário Internacional informa que os fundos de riqueza soberanos têm um grau de risco maior do que as carteiras de investimentos tradicionais, mantendo grandes participações nos mercados emergentes frequentemente voláteis.

VER: Por que os fundos do país são tão arriscados

Os fundos soberanos utilizam uma variedade de estratégias de investimento:

• Alguns fundos investem exclusivamente em ativos financeiros listados publicamente.
• Outros investem em todas as principais classes de ativos.

Os fundos também diferem no nível de controle que assumem ao investir em empresas:

• Existem fundos soberanos que limitam o número de ações compradas em uma empresa e imporão restrições para diversificar suas carteiras ou para aderir aos seus próprios padrões éticos.
• Outros fundos soberanos assumem uma abordagem mais ativa ao comprar participações maiores nas empresas.

Debate Internacional Os fundos soberanos representam uma grande e crescente parcela da economia global. O tamanho e o impacto potencial que esses fundos poderiam ter no comércio internacional levaram a uma oposição considerável, e as críticas aumentaram após investimentos polêmicos nos Estados Unidos e na Europa. Na sequência da crise das hipotecas de 2006-2008, os fundos de riqueza soberanos ajudaram a resgatar os bancos ocidentais em dificuldades CitiGroup, Merrill Lynch, UBS e Morgan Stanley. Isso levou os críticos a se preocuparem de que as nações estrangeiras estavam ganhando muito controle sobre as instituições financeiras domésticas e que essas nações poderiam usar esse controle por razões políticas. Esse medo também poderia levar ao protecionismo do investimento, potencialmente prejudicando a economia global, restringindo dólares de investimento valiosos.

Nos Estados Unidos e na Europa, muitos líderes financeiros e políticos enfatizaram a importância de monitorar e possivelmente regular os fundos soberanos.Muitos líderes políticos afirmam que os fundos de riqueza soberanos representam uma ameaça à segurança nacional e a falta de transparência dela alimentou essa controvérsia. Os Estados Unidos abordaram essa preocupação passando o Investimento Estrangeiro e a Lei de Segurança Nacional de 2007, que estabeleceram um maior escrutínio quando um governo estrangeiro ou uma entidade de propriedade do governo tenta comprar um bem em U. S.

As potências ocidentais foram vigiadas sobre permitir investimentos de fundos soberanos e pediram uma maior transparência. No entanto, como não há evidências substantivas de que os fundos estejam operando sob motivos políticos ou estratégicos, a maioria dos países suavizou sua posição e até mesmo saudou os investidores.

A linha inferior O tamanho e o número de fundos de riqueza soberanos continuam a crescer, assegurando que estes fundos continuarão a ser uma parte crucial da economia global no futuro. Um relatório projeta que, se os fundos soberanos continuarem a crescer a seu ritmo atual, eles superarão a produção econômica anual dos EUA até 2015 e da União Européia até 2016. O surgimento de fundos soberanos é um desenvolvimento importante para o investimento internacional , e como as questões de regulação e transparência são resolvidas nos próximos anos, esses fundos provavelmente assumirão um papel importante na formação da economia global.