Os fundos negociados em bolsa (ETFs) têm existido desde o final da década de 1980 e ganharam popularidade rapidamente à medida que os investidores começaram a procurar alternativas aos fundos mútuos. Os investidores, tanto institucionais como individuais, poderiam ver o benefício de manter um grupo específico de ações com taxas de gerenciamento mais baixas e maior visibilidade intradiária dos preços. Por outro lado, com menor gerenciamento do fundo, o fardo foi colocado no investidor para selecionar um investimento adequado. Identificar as vantagens e desvantagens dos ETFs ajudará os novos e atuais detentores a navegar em risco e recompensar.

Vantagens

Existem inúmeras vantagens de fundos mútuos e ETFs. Abaixo estão alguns:

Diversificação

Um ETF pode dar exposição a um grupo de ações, segmentos de mercado ou estilos. Em comparação com um estoque, o ETF pode rastrear uma gama mais ampla de ações, ou mesmo tentar imitar os retornos de um país ou de um grupo de países. Por exemplo, você poderia se concentrar no Brasil, na Rússia, na Índia e na China em um BRIC ETF. Os fundos mútuos também podem ser diversificados, mas o ETF tem taxas e negócios mais baixos mais como um investimento de capital.

Menores taxas comparadas com fundos gerenciados

Os ETFs, que são gerenciados passivamente, têm índices de despesas muito menores em comparação com outros fundos gerenciados. O índice de despesas de um fundo mútuo geralmente é maior devido a custos como: uma taxa de administração, as despesas contábeis dos acionistas no nível do fundo, taxas de serviço como marketing, pagamento de um conselho de administração e taxas de carga para venda e distribuição.

Negociações Like a Stock

Embora o ETF possa dar ao titular os benefícios da diversificação, ainda negocia como estoque.

• Os ETFs podem ser comprados na margem e vendidos curtos.
• Eles comercializam a um preço que é atualizado ao longo do dia. Um fundo mútuo de capital aberto tem um preço no final do dia no valor patrimonial líquido.
• Os ETFs também permitem que você gerencie o risco negociando futuros e opções, como um estoque.
• Como eles comercializam como um estoque, você pode procurar rapidamente a mudança diária aproximada de uma mercadoria ou setor com o símbolo do ticker de um ETF de rastreamento. Muitos sites de ações também possuem melhores interfaces para manipular gráficos do que sites de produtos básicos e até mesmo fornecer aplicativos para seus dispositivos móveis.

Os dividendos são reinvestidos imediatamente

Os dividendos das empresas em um FNB de capital aberto são reinvestidos imediatamente, mas o cronograma pode variar para os fundos de investimento em índice. Deve-se notar que os dividendos em ETF fiduciários de investimento unitário não são reinvestidos automaticamente, criando assim um arranque de dividendos.

A exposição de impostos sobre ganhos de capital é limitada

Os ETFs podem ser mais eficientes em termos de impostos do que os fundos de investimento porque a maior parte do imposto sobre os ganhos de capital é pago à venda e completamente ao investidor. Mesmo que a ETF venda ou compre ações ao tentar imitar a cesta de ações que está rastreando.Isso ocorre porque os ganhos de capital de transferências em espécie, vistos em ETFs, não resultam em uma cobrança de impostos, e, portanto, pode ser esperado para ser menor em comparação com fundos mútuos.

Os fundos mútuos, por outro lado, são obrigados a distribuir ganhos de capital aos acionistas se o gerente vender títulos com lucro. Este montante de distribuição é feito de acordo com a proporção do investimento dos titulares e tributável como ganho de capital. Se outros detentores de fundos mútuos venderem antes da data de registro, os detentores remanescentes dividem o ganho de capital e, portanto, pagam impostos, mesmo que o fundo global diminuiu de valor.

Desconto menor ou prémio no preço

Há uma menor chance de ter preços ETF que são maiores ou inferiores ao valor real. O comércio de ETFs ao longo do dia a um preço próximo ao preço dos títulos subjacentes, portanto, se o preço for significativamente maior ou menor que o valor patrimonial líquido, a arbitragem trará o preço de volta à linha. Isso é diferente dos fundos indexados fechados porque o comércio de ETFs com base na oferta e na demanda e nos fabricantes de mercado captará lucros de discrepância de preços.

Desvantagens

Pode ser limitado a empresas maiores
Em alguns países, os investidores podem estar limitados a ações de grande capitalização devido a um grupo estreito de ações no índice de mercado. Somente incluindo ações maiores limitarão a exposição disponível para empresas de médio e pequeno capital. Isso poderia deixar as potenciais oportunidades de crescimento fora do alcance dos investidores da ETF.

O preço intradiário pode ser excessivo

Os investidores de longo prazo podem ter um horizonte de tempo de 10 a 15 anos, para que eles não se beneficiem das mudanças no preço intradiário. Alguns investidores podem negociar mais devido a esses saltos atrasados ​​no preço horário. Um alto balanço em algumas horas poderia induzir um comércio onde os preços no final do dia poderiam manter os medos irracionais de distorcer um objetivo de investimento.

A proposta de propaganda pode ser grande

Como mais ETFs de nicho são criados, você pode realmente encontrar um investimento em um índice de baixo volume. Isso pode resultar em um spread de oferta / solicitação elevado. Você pode encontrar um preço melhor investindo nas ações reais (geralmente grandes investidores institucionais) ou talvez até um fundo gerenciado.

Os custos poderiam ser mais elevados

A maioria das pessoas compara os ETFs comerciais com o comércio de outros grupos de ações, como fundos de investimento, mas se você comparar ETFs para investir em um estoque específico, os custos são maiores. A comissão real paga ao corretor pode ser a mesma, mas não há taxa de gerenciamento de estoque.

Rendimentos de dividendos

Existem ETFs que pagam dividendos, mas os rendimentos podem não ser tão altos como possuir um estoque ou grupo de ações de alto rendimento. Os riscos associados a possuir ETFs geralmente são mais baixos, mas se um investidor pode assumir o risco, então o rendimento de dividendos pode ser muito maior. Por exemplo, você pode escolher o estoque com o maior rendimento de dividendos, mas os ETFs seguem um mercado mais amplo, de modo que o rendimento global será menor.

Leveraged ETF Returns

Certos ETFs, que são duplos ou triplos alavancados, podem resultar em perder mais de dobro ou triplicar o índice rastreado.Esses tipos de investimentos especulativos precisam ser cuidadosamente avaliados. Se o ETF for mantido por mais de um dia, a perda real pode ser mais que dobrada ou tripla. Por exemplo, se você possui um ETF de dupla alavanca de gás natural, uma variação de 1% no preço do gás natural deve resultar em uma mudança de 2% no ETF diariamente.

No entanto, conforme mostrado no exemplo abaixo, se um ETF alavancado for mantido por mais de um dia, o retorno geral do ETF variará significativamente do retorno geral na segurança subjacente. No exemplo, você pode ver o ETF retornar rastreando corretamente 2 vezes o retorno do gás natural diariamente, mas o retorno geral em oito períodos não (-2. 3% vs. 0%). A facilidade de investir em ETF alavancados poderia aumentar os investimentos de indivíduos com menos compreensão para o tópico. Esses investidores talvez nunca tenham tentado possuir um investimento duplo ou triplo com alavancagem, mas os ETFs tornam bastante fácil.

Retornos de alavancagem dupla

Período	ETF de dupla alavancagem	ETF% Change	Preço do gás natural	Nat. Gas% Change
1	$ 10. 00	-	$ 7. 00	-
2	$ 8. 80	-12. 00%	$ 6. 58	-6. 00%
3	$ 8. 53	-3. 04%	$ 6. 48	-1. 52%
4	$ 7. 93	-7. 10%	$ 6. 25	-3. 55%
5	$ 8. 56	8. 00%	$ 6. 50	4. 00%
6	$ 7. 35	-14. 15%	$ 6. 04	-7. 08%
7	$ 8. 47	15. 23%	$ 6. 50	7. 62%
8	$ 9. 77	15. 38%	$ 7. 00	7. 69%
%%%	-2. 28%	-	0. 00%

Um ETF de dupla alavancagem nem sempre significa que você verá o duplo retorno do índice. A tabela acima não leva em consideração quaisquer taxas. O ETF de dupla alavancagem termina 2,2% quando o preço do gás natural não mudou.

A linha inferior

ETFs são usados ​​por uma grande variedade de investidores para construir um portfólio ou ganhar exposição a setores específicos. Existem muitas vantagens especialmente em comparação com outros fundos gerenciados, como fundos de investimento. Eles são como ações na forma como eles comercializam, mas também podem ser comparados com investimentos mais amplos, mesmo índices inteiros em seus movimentos de preços. Há também desvantagens de se certificar antes de fazer um pedido para comprar esses investimentos às vezes complicados. Além disso, as implicações tributárias associadas aos ETFs devem ser consideradas ao decidir se os ETFs são para você.