Norma de Contabilidade Financeira (FAS) 142 é a regra contábil que alterou a forma como as empresas tratam a boa vontade. Para evitar decisões de investimento ruins, os investidores devem estar atentos ao impacto dessa regra nos ganhos reportados.

Antes do FAS 142, que entrou em vigor em 2001, as empresas foram obrigadas a amortizar o ágio em um longo período (40 anos) e esta despesa não caixa reduziu o EPS reportado. O FAS 142 eliminou a amortização e instituiu um teste anual de impairment. Este artigo avaliará brevemente o impacto dessas mudanças nos ganhos relatados.

Impacto do EPS: um potencial positivo falso Investidores desinformados podem obter um sinal errado porque a regra afeta os ganhos das duas maneiras a seguir:

1. Ele gerou um impulso único nos lucros por compartilhar (EPS) que poderia enganar o mercado para pensar que representa uma mudança nos fundamentos.
2. Forneceu um incentivo para cancelar a boa vontade nos trimestres após o início desta regra.

Os fundamentos da empresa, o potencial de ganhos reais e os fluxos de caixa permaneceram inalterados, independentemente das novas regras. Mas porque as empresas não foram obrigadas a repor os resultados históricos, a mudança resultou em algum crescimento do EPS no primeiro trimestre após a adoção da regra. Nos três trimestres seguintes após a implementação do FAS 142, o crescimento do EPS é exagerado em relação ao mesmo trimestre do ano anterior. No entanto, o crescimento sequencial do EPS retorna aos níveis mais baixos ("normais").

Impairment Hell
Os deslocamentos únicos que podem ocorrer nos próximos dois trimestres diminuirão ainda mais os rendimentos fracos. O FAS 142 exige que as empresas tenham testes anuais de impairment para avaliar o goodwill à luz do valor esperado.

Também exige que as empresas cobram o goodwill se estiverem prejudicadas. Em outras palavras, o valor avaliado é inferior ao valor registrado nos livros.

As empresas têm um ano após a adoção do FAS 142 para realizar o teste de impairment e cobrar o goodwill depreciado. Os incentivos são fornecidos durante o primeiro trimestre fiscal após a adoção se a empresa possuir os seguintes atributos:

• A cobrança é feita no primeiro trimestre fiscal da empresa, não é necessária atualização e a cobrança é tratada como um item extraordinário. O lucro líquido não é afetado porque é registrado abaixo da linha de renda líquida.
• As cobranças efetuadas após o primeiro trimestre do exercício exigirão a atualização das demonstrações financeiras anteriores.
• Os encargos realizados após o primeiro ano serão tratados como despesas operacionais e reduzirão o lucro líquido.

Na tentativa de evitar um golpe de lucro e o custo de reafectações é benéfico para uma empresa assumir a cobrança em seu primeiro trimestre.

Outro fator que pode acelerar os descontos de impairment é que as avaliações de mercado estão significativamente abaixo dos preços pagos pelas aquisições. A oportunidade de "limpar casa", bem como cumprir com as novas regras, pode resultar em cobranças muito grandes.

A Enron é um exemplo desse risco de impairment. De acordo com o relatório de 925 <2001 Wall Street Journal Enron's 10Q declarou que "pode ​​ser forçado a tomar uma taxa pré-imposto de $ 700 milhões em ganhos … devido a uma queda no valor de alguns de seus ativos. " O FAS 142 não é citado como o único motivo para a baixa, mas isso parece ser um evento de impairment. A linha inferior

O crescimento dos lucros artificialmente inflacionados e os grandes custos de ativos podem se negar mutuamente e causar volatilidade das ações. Os investidores precisam aprofundar as demonstrações financeiras para entender completamente o potencial de ganhos a longo prazo de um estoque. Os investidores também devem se proteger de serem enganados por um mercado ineficiente e empresas que fazem o que for necessário para gerar giro por suas ações.