O crescimento econômico permanece evasivo para a maioria do mundo desenvolvido, e ninguém parece concordar com o porquê. Entre 1947 e 2000, a economia da U. S. cresceu em média 2. 2% ao ano. Isso diminuiu apenas 0. 9% ao ano entre 2001 e 2015. As economias do Japão, do Reino Unido e da Europa continental apresentaram um desempenho ainda pior durante esse período. Esta estagnação econômica generalizada perdura apesar dos esforços de estímulo sem precedentes dos bancos centrais e dos governos.

O que é a estagnação econômica?

O professor de Harvard, Gregory Mankiw, apelidou de estagnação econômica da "doença econômica" moderna e o ex-secretário do Tesouro, Lawrence Summers, acredita com o termo "estagnação secular". Enquanto alguns investidores se beneficiaram do aumento dos preços dos ativos, especialmente aqueles que estão no topo da escala de renda, a maioria das famílias em economias avançadas experimentou uma receita real plana ou decrescente.

O serviço de assessoria Strategic Economic Decisions Inc. (SED) enumera seis explicações comuns para as condições econômicas estagnadas de 2016, cada uma tirada de pensadores líderes ou de políticas públicas. O SED é claro que cada explicação apenas representa uma explicação parcial e muitos contêm falácia lógica ou factual.

1. Não há estagnação econômica

A primeira explicação é principalmente anedótica. Baseia-se no pressuposto de que as medidas agregadas tradicionais da economia não alcançaram os tempos. Como os economistas Jan Hatzius e Kris Dawsey observaram, o desemprego oficial, como Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240. 49-1. 23% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) é relativamente baixa, as margens de lucro corporativas e as avaliações de ações são extremamente altas, e o progresso tecnológico abunda. Esta visão sugere que o declínio no crescimento é uma miragem estatística que não explica as melhorias de software.

2. Ainda sofrendo de grande recessão

Um refrão comum da administração extrovertida de Obama é que a economia é realmente bastante forte, considerando a terrível natureza dos grandes anos de Recessão de 2008-2009. O economista da Instituição Brookings, Martin Neil Baily, argumenta que os problemas econômicos são parcialmente resultantes da recessão que bloqueia a economia e prejudica o investimento. De 1995 a 2005, a produtividade do trabalho aumentou 2. 5% ao ano. Entre 2010 e 2015, o crescimento foi de apenas 0,3% ao ano, de acordo com o Bureau of Labor Statistics (BLS).

3. Estagnação Secular

Larry Summers reviveu o antigo termo "estagnação secular" para se referir a um período em que as taxas reais de juros de longo prazo diminuem e prejudicam a demanda por capital. Isto é, em muitos aspectos, um renascimento dos argumentos keynesianos clássicos: a economia carece de demanda agregada suficiente e sofre de excesso de excesso crônico.As pessoas são muito conservadoras com seus dólares, diz Summers, o que resulta em "taxas reais de longo prazo muito baixas, expectativas de crescimento lentas e preocupações sobre a capacidade, mesmo no longo prazo, para obter uma inflação em média 2%".

4. Falta de Inovação

Alguns especialistas acreditam que a população da U. S. não é suficientemente inovadora. O professor e economista norte-americano Robert Gordon acredita que o período entre 1870 e 1970 foi uma aberração, e esse nível de crescimento provavelmente não retornará. Ao invés de inventar coisas como encanamento interior, iluminação elétrica, viagens aéreas e ar condicionado, a cultura moderna de empresários é principalmente gadget e softwares experientes. Esta visão contrasta com a miragem estatística e as teorias de estagnação secular, que destacam o surgimento da inovação moderna.

5. Política pública ruim

Os economistas Alberto Alesina, Silvia Ardagna, Roberto Perotti e Fabio Schiantarelli, professores de Milão, Londres, Milão e Boston College, respectivamente, publicaram vários documentos de trabalho através do National Bureau of Economic Research (NBER) que mostram medidas de austeridade funcionando melhor em resposta às recessões, e não aos programas de estímulo do governo. Nesta perspectiva, as políticas de alta despesa, alta regulação e baixa taxa de juros dos Estados Unidos e da Europa desde 2001 têm sido um fardo crônico para o setor privado.

6. O casamento entre o grande governo e as grandes empresas

O economista da Casa Branca, Jason Furman, presidente do Conselho de Conselheiros Econômicos do presidente Obama, argumenta que as grandes empresas agora podem receber muitos favores do grande governo. Esses benefícios incluem privilégios de monopólio, subsídios não aproveitados, regulamentos governamentais preferenciais e outras vantagens não competitivas. Furman cita especificamente os retornos crescentes do capital face a taxas de juros ultra-baixas. Em suma, o governo está escolhendo vencedores e perdedores, o que significa que as grandes empresas já não precisam oferecer salários atraentes ou custos mais baixos para ganhar no mercado.