Na economia global de hoje, o desmatamento através de grandes quantidades de informações para chegar a uma conclusão de investimento é muito difícil. Mas, há etapas que você pode tomar para criar um processo de triagem para ajudar a examinar o grande universo de idéias e chegar a um número gerenciável que merece mais investigação. Aqui, nós o levaremos através dessas etapas.

TUTORIAL: Bases de estoque

Passo 1: A visão mais ampla
Alguns investidores iniciam sua busca com uma indústria ou tema, que tem impulsos fortes para o crescimento, mas está atualmente fora de favor. Como exemplo, as perspectivas de formação crescente dos agregados familiares levaram alguns investidores a favorecer a construção de ações após o acidente imobiliário no início da década de 1990. Outros procuram indústrias que são fortes, mas ainda têm espaço para crescer, com base em seus fundamentos positivos de longo prazo. Com a população envelhecida dos baby boomers, os cuidados de saúde tem sido um tema nos anos 2000. Escolher um tema pode ser um primeiro passo para a criação de um universo menor de ações. (Saiba mais sobre como olhar para o quadro geral pode ajudá-lo a detectar as tendências do investimento em Uma Abordagem Abaixada para Investir .)

Passo 2: Estatísticas da Empresa
Uma vez que um tema é estabelecido, é necessário reduzir o potencial universo de ações. Muitos investidores têm um tamanho de empresa particular com o qual eles estão confortáveis. A capitalização de mercado da empresa, calculada multiplicando o número de ações em circulação pelo preço atual da ação, é uma medida comum do tamanho da empresa. Geralmente, as empresas são classificadas como micro, pequenas, médias e grandes capitalizações, dependendo do valor excepcional de suas ações. A maioria dos investidores está familiarizado com as empresas de grande capitalização que são nomes domésticos, como a General Electric (NYSE: GE), Proctor and Gamble (NYSE: PG) e a Pfizer (NYSE: PFE). No entanto, alguns temas se concentram em segmentos mais obscuros do mercado, onde apenas participam pequenas empresas, como empresas de aluguel de etanol ou modulares.

Depois de reduzir a lista potencial de empresas por capitalização de mercado, os investidores podem rever as características da empresa, incluindo as perspectivas de crescimento. Se uma empresa ou indústria está nos estágios iniciais do negócio ou ciclo de vida do produto, os investidores geralmente esperam um crescimento muito alto nas vendas, ganhos ou outros números relevantes. Espera-se que empresas mais maduras exibam um crescimento mais lento, mas a uma taxa cada vez maior. O crescimento também desempenha um papel nos pagamentos de dividendos. As empresas mais jovens ou de alto crescimento geralmente reinvestir os fluxos de caixa livres para a empresa, enquanto as empresas mais maduras podem optar por usar o fluxo de caixa para pagar dividendos acima da média.

Outros componentes de um foco de tela na posição financeira de uma empresa, através de índices financeiros, como índices de liquidez, índices de dívida e rácios de rentabilidade. Os índices de liquidez geralmente consideram o caixa de uma empresa e a posição de ativos de curto prazo em relação a seus passivos de curto prazo e sua capacidade de cumprir suas obrigações de curto prazo, particularmente o capital de giro.Os índices de dívida geralmente consideram a capacidade de uma empresa para atender suas obrigações de dívida e o tamanho das dívidas de uma empresa em relação ao seu patrimônio ou ativos. Finalmente, os índices de rentabilidade fornecem informações sobre o retorno sobre os ativos empregados, os dólares investidos ou o patrimônio líquido mantido. (Saiba mais sobre a análise de taxa lendo Analisar investimentos rapidamente com Razões .)

Outra tela inclui parâmetros de avaliação de estoque que ajudam os investidores a determinar se o preço das ações é atrativo em relação aos ganhos, ativos e valor contábil da empresa e outras características. Os múltiplos de avaliação comuns incluem o preço para o lucro (P / E), o preço para venda (P / S), o preço para o livro (P / B) e o valor da empresa para o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização ( EV / EBITDA).

Etapa 3: Construindo a tela
Existem vários pacotes de software profissionais para triagem, e algumas corretoras e sites públicos também oferecem grande parte dessa informação. Para construir uma tela, de acordo com os critérios acima, os investidores precisam primeiro determinar metas de investimento, particularmente horizonte temporal, implicações fiscais e tolerância ao risco. Uma vez que os objetivos são determinados, os investidores podem escolher os parâmetros de critérios usados ​​na tela.

Exemplo 1 Um investidor de 22 anos acabou de conseguir seu primeiro emprego fora da faculdade e quer colocar algum dinheiro de presente de graduação em algumas ações. Ele tem um longo horizonte de tempo, deseja minimizar impostos e tem uma alta tolerância ao risco. Ele se sente confortável com uma empresa em fase inicial que oferece alto potencial de crescimento a longo prazo, mas também maior risco do que uma empresa mais madura. O foco de seus critérios de triagem deve ser o seguinte: Indústrias de estágio inicial Crescimento de alta receita Maior capitalização de mercado (menos de US $ 1 bilhão) Razões: as empresas em estágio inicial geralmente têm índices pouco atraentes à medida que procuram capital e gastar mais do que eles têm que lançar o negócio Avaliação: geralmente, apenas P / S é uma medida possível, pois os ganhos são tipicamente negativos

Exemplo 2 Um homem recém-aposentado sem dependentes, além de um cônjuge, e nenhuma dívida de longo prazo geralmente tem uma menor tolerância ao risco, e precisa garantir que suas economias durarão o resto de sua vida. Este investidor se sente mais confortável com empresas maduras com menor potencial de crescimento. Seus critérios de seleção devem se concentrar no seguinte: Indústrias maduras Empresas de baixo ou nenhum crescimento Maior capitalização de mercado Razões: forte liquidez e baixos índices de dívida, rácios de retorno elevados Avaliação: geralmente, qualquer relação se ajusta, mas usar P / E, P / B ou EV / EBITDA são comuns; este investidor deve buscar múltiplos múltiplos e altos rendimentos de dividendos

Passo 4: restringir a saída
Mesmo após o uso de telas, muitas empresas ainda podem atender aos seus critérios. Limitar a lista exige um exame mais aprofundado sobre as empresas em particular, como o nível de conforto de uma pessoa com a indústria, ou preocupações pessoais ou sociais. Quando o campo é estreitado o suficiente, é hora de realizar uma análise profunda da empresa usando todas as informações publicamente disponíveis, incluindo os documentos da Comissão de Valores Mobiliários e os sites de empresas ou investidores.

Conclusão
Embora uma abundância de informações e opções possa tornar o investimento esmagador, entender seus objetivos de investimento e construir uma tela com base nesses objetivos, irá ajudá-lo a selecionar estoques que atendam às suas necessidades. No entanto, é importante lembrar que essas etapas de triagem, ao mesmo tempo em que reduzem a lista de potenciais candidatos de investimento, não substituem uma análise fundamental detalhada.