Quando a euforia está agarrando os mercados, pode ser difícil se afastar do frenesi e ver que as coisas podem estar indo para uma reversão. É por isso que os investidores vigilantes devem descartar as emoções e permanecer focados no que o mercado está dizendo. Um mercado crescente acabará por corrigir e, geralmente, há sinais de alerta precoce antes da ocorrência da queda. Um investidor que está ciente desses sinais pode tirar lucros em um mercado em ascensão e depois estar à margem para a correção, esperando pacientemente que os preços aumente novamente.

Podemos Preditar Market Tops?
Os mercados são dinâmicos e, como tal, é improvável a chance de escolher um topo exato (ou inferior) e também não é necessário para se beneficiar dos mercados. Captar a maior parte de um movimento de tendência proporcionará uma recompensa substancial; portanto, não há necessidade de tentar espremer cada centavo. Tais tentativas provavelmente resultarão em um comerciante pendurado por muito tempo, e depois desistindo de lucros quando o pânico for lançado.

Enquanto a procura de tops de mercado exato se revelará um esforço fracassado, há sinais que indicam que uma correção está chegando. Sabendo que não seremos capazes de identificar o topo exato (seja o preço ou o tempo), um comerciante pode ter lucros quando o mercado começa a mostrar sinais de fraqueza. Mesmo que o mercado continue a subir por um tempo, eles podem ter conforto em saber que os sinais de correção estavam lá, e que a saída era a coisa prudente a fazer. (Para leitura de fundo, veja Qual direção é a posição do mercado? )

O que considerar antes de procurar um "Top"
Pequenos ou grandes, os mercados sempre se movem em ondas, seja em uma tendência ou contidas dentro de um intervalo. Portanto, para um top para formar, uma manifestação de pelo menos nove meses deve ser visível. As ondas podem ocorrer ao longo do caminho, mas a tendência geral deve mostrar crescimento por pelo menos nove meses.

As tendências podem durar um longo período de tempo e nove meses é, na verdade, uma pequena reunião por padrões históricos. Entre 1942 e 2007, o mercado médio de touro foi de 56 meses. O intervalo de nove meses é usado apenas para impedir o comércio excessivo e para evitar ser interrompido no início de uma manifestação. Um rali deve estar presente antes que um top possa ocorrer e também antes que possamos usar os seguintes sinais de mercado. (Para mais informações, veja Códigos de conexão, correções e capitalização .)

3 Sinais de um Market Top
Esses indicadores de mercado ajudarão a fornecer informações sobre a força ou fraqueza subjacente do mercado. Os dois primeiros sinais geralmente estão presentes antes que um top seja feito, enquanto o terceiro sinal funciona como um indicador de tempo para mostrar que os preços são mais baixos.

1. O número de máximos de 52 semanas começa a diminuir, apesar do crescimento nos índices. Se o número de máximos de 52 semanas diminui, isso indica que menos ações estão trabalhando para aumentar o mercado.

2. O avanço / declínio da NYSE atingiu o pico e agora está em declínio, embora o S & P e o Dow continuem mais altos ou se estancem .Isso indica que, embora os índices seletivos de mercado se movam mais alto, o mercado mais amplo está lutando.

3. Os índices principais se movem abaixo de um basculante anterior baixo. Esta é a última confirmação de problemas. Em uma tendência de alta, os preços fazem maiores e baixos mais altos. Portanto, quando os preços não conseguem aumentar mais alto, ou criam um menor baixo do que a baixa anterior na tendência de alta, a tendência de alta falhou. O gráfico diário ou semanal é comumente usado, mas o prazo pode ser ajustado para refletir o horizonte temporal do investidor individual.

Em última análise, o terceiro sinal fornecerá o nosso indicador de tempo. É possível que, embora a linha de avanço / recuo da NYSE e o número de máximos de 52 semanas possam diminuir, os índices principais podem continuar a avançar, embora o número de ações participantes esteja diminuindo. Portanto, quando todos os sinais se alinham, esta é uma forte indicação de que o mercado terá uma grande correção. Isso pode permitir que os investidores obtenham lucros e, em seguida, se mudem para a margem.

Os números 1 a 3 descrevem como esse cenário se desenrolou no declínio de 2008 a 2009. O gráfico alto / baixo da NYSE mostra isso claramente, diminuindo bem antes de a venda se refletir no índice Dow. O indicador de tempo também confirmou que o preço estava mostrando sinais de fraqueza (quebrou um baixo anterior) na primeira semana de 2008, juntamente com a linha de adiantamento / declínio da NYSE.

Figura 1: Dow Jones Industrial Average, Weekly

Fonte: Stockcharts. com

A Figura 2 mostra declínios no avanço de ações antes de 2008.

Figura 2: Linha de declínio de NYSE Advance, Weekly

Fonte: Stockcharts. com

A Figura 3 é um dos sinais mais reveladores, já que as novas elevações de 52 semanas começam a diminuir drasticamente perto do final de 2007.

Figura 3: Níveis novos da NYSE - Novos mínimos, semanalmente

Fonte: Stockcharts . com

Enquanto um movimento abaixo de um balanço baixo é usado para o indicador de preço, a tática também pode ser usada para a tendência da linha de avanço / declínio da NYSE e o número de máximos de 52 semanas. Quando planejado ao longo do tempo, uma tendência também será visível com esses indicadores. À semelhança do preço, uma tendência ascendente é indicada por níveis mais elevados e níveis mais baixos. Portanto, quando a linha é corrigida abaixo de um balanço anterior baixo, a tendência do indicador está em declínio.

Quando os preços produzem novos máximos e os indicadores não conseguem fazer novos níveis, isso é chamado de divergência negativa, e é um sinal precoce de fraqueza. Esta fraqueza pode durar algum tempo, e é por isso que apenas uma verdadeira ruptura no preço pode confirmar os sinais.

Resumo
Como o mercado sempre se move em ondas, nem todo declínio é motivo para sair do mercado. No entanto, quando uma série de sinais se alinham, pode fornecer evidências de que o mercado está criando um top e pode estar entrando em uma correção maior. A linha de adiantamento / declínio da NYSE e o número de ações que fazem aumentos de 52 semanas podem fornecer aviso prévio de que o número de ações que participam do mercado está em declínio. Se esses indicadores não atingirem novos níveis elevados (ou se movem mais baixos) junto com o mercado, isso pode ser um sinal de fraqueza no mercado.Fraqueza significa que os preços irão parar imediatamente; portanto, um terceiro sinal é usado: o preço deve se mover abaixo de um balanço anterior baixo. Quando a linha de adiantamento / declínio da NYSE e as elevações de 52 semanas caíram e os preços se reduzem abaixo dos mínimos do balanço prévio, a tendência de alta não existe mais e é provável que uma nova correção seja observada. (Para saber mais, consulte o Market Breadth Tutorial .)