Bryan P. Marsal, Co-CEO da Alvarez & Marsal e CEO da Lehman Brothers, supervisionou os procedimentos para a maior falência na história - Lehman Brothers. Durante uma apresentação a um grupo de empresários, ele foi convidado a comentar sobre o status da ética nos negócios. Sua resposta: não há nenhum. A resposta de Marsal coloca em destaque o comportamento legal, porém desagradável, que se tornou uma prática comum em Wall Street e em suites executivas.

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Batom em Vs de porco. Honest Advice Talvez nada melhor caracterize a maneira como a rua opera do que as palavrinhas do analista único Henry Blodgett da Merrill Lynch. Blodgett foi o principal analista de Internet e eCommerce em Wall Street durante o auge do boom das dotcom. Ele tornou-se infame por recomendar publicamente ações de tecnologia que ele referiu com termos como "lixo" e "um desastre" em mensagens de e-mail privadas.

Com base nas recomendações da Blodgett, os corretores da Merrill Lynch venderam ativamente esses estoques de "lixo" aos investidores. As carteiras de clientes obtiveram grandes perdas quando as ações de tecnologia entraram em colapso. As ações de Blodgett, embora muito antiéticas, ainda eram legais. Como resultado, ele foi banido da indústria, não porque ele promovesse ações que ele não gostava, mas porque as empresas que promoveu eram clientes de bancos de investimento da Merrill Lynch, criando um conflito de interesse. Hoje, os investidores são um pouco menos confiantes dos analistas de Wall Street do que antes do fiasco de Blodgett.

Em 2002, Blodgett foi salteado em um famoso anúncio de televisão para a corretora Charles Schwab, em que um veterano endurecido de Wall Street diz a alguns corretores que "colocem um batom sobre este porco!"

Complexo Vale de Valores. Deixe o Comprador Beware A implosão aparentemente sem fim de uma série de investimentos complexos, incluindo swaps de incumprimento de crédito, veículos especiais de investimento, títulos garantidos por hipotecas e hedge funds, deixou um rastro de carteiras quebradas e investidores desconcertados . Os investimentos, e outros como eles, têm estruturas que são muito difíceis, mesmo para investidores sofisticados, compreenderem completamente. Isto é claramente demonstrado quando os investimentos colapsam e arrastam as carteiras de fundamentos, doações, planos de pensão corporativa, governos locais e outras entidades que podem ser consultadas.

Com os esforços de marketing e vendas que minimizam os riscos desses investimentos, ante a "obrigação" por parte do investidor para entender o que estão comprando, os investidores mais uma vez não têm esperança contra o oponente.

Window Dressing O curativo de janelas é uma estratégia utilizada pelos gestores de fundos de investimento e de carteira perto do ano ou trimestre para melhorar a aparência do desempenho da carteira / fundo antes de apresentá-lo aos clientes ou acionistas.Para o vestido de janela, o gerente do fundo venderá ações que têm grandes perdas e adquirem ações de alto vôo perto do final do trimestre. Esses títulos são então reportados como parte das participações do fundo.

Uma vez que as participações são exibidas em um ponto no tempo, em vez de uma base comprada e vendida, parece ser bom em papel e é entregue como resultados oficiais das empresas de fundos mútuos. O que um investidor pode fazer, mas lê-lo e acreditar?

Pagamento de Taxa de Juros para Vendas de Investidores. Taxa de juros cobrada aos mutuários Se você ir ao seu banco e colocar US $ 100 em uma conta de poupança, você terá sorte se o banco lhe pagar 1% de juros por um ano. Se você tirar um cartão de crédito patrocinado pelo banco, o banco cobrará 25% ou mais de juros. Agora, o que há de errado com essa imagem? De acordo com os bancos, nada. Tudo é perfeitamente legal.

Melhor ainda, do ponto de vista deles, podem cobrar aos depositantes uma taxa para conversar com um caixa, uma taxa por ter um saldo baixo, uma taxa para usar o caixa eletrônico, uma taxa para solicitar cheques, uma taxa para cheques devolvidos , e algumas taxas adicionais para outros serviços lançados para obter lucro adicional e boa medida. Então, se o depositante decidir emprestar, eles podem cobrar uma taxa de originação de empréstimo, uma taxa de serviço de empréstimo, uma taxa anual de cartão de crédito e os juros sobre os cartões de crédito e empréstimos. Tudo é perfeitamente legal e totalmente divulgado, e desconcertante para o cliente médio do banco.

Taxas de juros mais altas para créditos de crédito "ruins". Taxas mais baixas para "Bom" Crédito Se você está tendo problemas para obter (talvez você perdeu seu emprego ou tenha ficado para trás em algumas contas) e está tentando voltar aos seus pés depois que sua classificação de crédito teve um sucesso, você provavelmente será cobrada uma taxa de juros mais alta na próxima vez que você emprestar dinheiro. Você pagará mais por uma hipoteca, um empréstimo de carro, um empréstimo bancário e quase todos os outros empréstimos que você possa imaginar.

Por outro lado, pessoas ricas podem obter empréstimos a taxas de juros baixas. É prática padrão mudar mais para clientes de maior risco. Esta política faz sentido no papel, mas não faz favores para pessoas que trabalham duro, apenas tentando chegar ao fim.

Hipotecas Subprime A hipoteca subprime é uma variação especial no tema "maior taxa de juros para crédito ruim". Os mutuários com ratings de crédito abaixo de 600 geralmente serão presos com hipotecas de alto risco que cobram taxas de juros mais elevadas. Devido ao rating de crédito diminuído do mutuário, uma hipoteca convencional não será oferecida, porque o credor vê o mutuário como tendo um risco maior que a média de inadimplência no empréstimo. Fazer pagamentos atrasados ​​ou declarar falência pessoal poderia muito bem aterrissar os mutuários em uma situação em que eles só podem se qualificar para uma hipoteca subprime.

Empresas de investimento Promovendo estoques para clientes vs. Vendendo-os em outras contas Um lado do negócio está ocupado vendendo ações X para seus clientes, enquanto o outro lado do negócio que administra dinheiro em nome das contas da empresa está vendendo ações X o mais rápido possível, para obter antes que o estoque colapsa.É comumente referido como um esquema de bomba e despejo, com muitas variações existentes de alguma forma ou de outra. Em alguns casos, os corretores da empresa estão "aconselhando" investidores de varejo a comprar, enquanto os parceiros de hedge funds da empresa estão sendo informados para vender. Em outros casos, dois "parceiros" recebem conselhos contraditórios, com um lado comprando do outro, mesmo que os dadores de "aconselhamento" esperem que o comprador seja queimado. Assim como em Las Vegas, no final do dia, a vantagem é para a casa.

Recomendações de ações Os investidores buscam os analistas de ações para saber se as ações da empresa valem a pena ou não. Afinal, os analistas passam o dia todo a realizar pesquisas, enquanto a maioria dos investidores simplesmente não tem tempo nem experiência. Com tudo o que a análise está ocorrendo, pode-se esperar uma distribuição bastante ampla de recomendações, incluindo "comprar", "manter" e "vender". Essa expectativa ingênua é duramente atingida pela realidade. De acordo com o Wall Street Journal em um artigo publicado em 14 de janeiro de 2012, os 500 títulos do Standard and Poor's 500 Index foram sujeitos a mais de 10 mil recomendações de analistas. Os resultados: 5, 802 "buy / outperform" rankings, 4, 484 "hold" recomendações e apenas 530 "vender" avaliações.

Da mesma forma, Barry Ritholz, CEO da Fusion IQ e autor do The Big Picture observou que, em maio de 2008, apenas 5% das recomendações de Wall Street eram "Sell". Do ponto de vista dos pequenos rapazes, se 95% dos estoques são ótimos negócios, por que os investidores não foram melhor? A resposta: os conflitos de interesse em Wall Street tornam muito mais rentável para as empresas de investimento ser agradáveis ​​para as empresas que lhes dão negócios, já que essas relações são muito mais rentáveis ​​do que o dinheiro feito pela manutenção do "pequeno". Além disso, eles também são pagos pelo "pequeno" também.

Plano de pensão "Congelar" e Vencimento vs. Pagamentos de pensões para trabalhadores Imagine que você trabalhou toda a sua vida e deu os melhores anos de sua saúde a uma empresa. No entanto, alguns anos antes de se aposentar, a empresa congelou o plano de pensão. Então, no ano em que você estava pronto para sair, eles encerraram o plano e deram-lhe um cheque total em vez de um cheque de pensão por toda a vida. A pior parte? Isso acontece com frequência e é perfeitamente legal.

Ações de ação coletiva contra. Justice for the Wronged Então, o que acontece quando o "pequeno" percebe que ele foi injustiçado por uma grande empresa? Na maioria das vezes, ele provavelmente levará a empresa para tribunal. No entanto, uma vez que o pequeno cara não pode pagar a representação legal necessária para lutar com um gigante corporativo, ele procura um advogado que represente um grupo imenso de pessoas em uma situação semelhante.

Por exemplo, dizem que as vidas de 1 000 pessoas foram arruinadas por uma compra de investimento mal aconselhada. Se as vítimas recebem um acordo, os advogados podem comandar uma parcela significativa desse dinheiro, mesmo mais da metade. Por exemplo, uma liquidação de US $ 10 milhões pode ser dividida em US $ 5 000 cada uma para os queixosos e US $ 5 milhões para os advogados, e tudo é legal.O "pequeno" pode ter seu dia no tribunal, mas não há garantia de que ele receberá o que ele merece, especialmente se seu advogado quer um grande pedaço da liquidação como pagamento por serviços prestados.

A linha inferior Pode ser difícil acreditar que essas práticas comerciais éticamente duvidosas são legais e legítimas aos olhos dos legisladores. No entanto, estar ciente desses métodos sem escrúpulos pode ajudá-lo a evitá-los o melhor que puder. Os exemplos acima são apenas alguns casos em que a lei é incapaz de proteger as pessoas, apesar das melhores intenções dos reguladores.