Em um ambiente de investimento caracterizado por incerteza crescente e a perspectiva de taxas de juros remanescentes em níveis artificialmente deprimidos por algum tempo por vir, vários investidores estão pesando escolhas de portfólio entre ETF's de setor financeiro como o Fundo de Seleção Financeira Selecionada SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 72-0. 22% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) contra fundos mais estreitamente focados, como o ETF SPDR S & P Regional Banking (NYSEARCA: KRE KRESPDR S & P Rg Bk56. 85-0. 54% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). A sabedoria tradicional do banco de ações favorece o setor financeiro mais amplo ETF, o Fundo SPDR do setor de Seleção Financeira, com ênfase em bancos de grandes capitais de grandes capitais. Principais bancos, como JPMorgan Chase & Company (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 77-0. 63% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) ou Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 67-0. 54% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) geram proporcionalmente maior receita de taxas de serviço do que os bancos regionais menores e mais dependentes das receitas da rede margem de juros. Portanto, um ambiente de taxa de juros persistentemente baixo favorece habitualmente os principais bancos sobre os bancos regionais.

No entanto, um exame do desempenho dos dois ETFs em maio de 2016 mostra retornos notavelmente similares ao longo do período de 2010 a 2015. A proximidade nos resultados de desempenho é pelo menos um pouco surpreendente, dada a dissimilaridade entre as duas carteiras de fundos. O Setor de Seleção Financeira SPDR Fund é um fundo muito mais abrangente, abrangendo grandes bancos, empresas de seguros e fideicomissos de investimento imobiliário (REITs), e favorece fortemente os estoques de grandes capitais. O ETF da SPDR S & P Regional Banking tem um foco estreito nos bancos regionais e usa um índice inclinado a favor de pequenas empresas de mercado.

Setor de Seleção Financeira SPDR ETF

O Setor de Seleção Financeira SPDR ETF foi lançado pela State Street Global Advisors em 1998 e tem US $ 16. 3 no total de ativos sob gestão (AUM). Acompanha o Índice de Setor de Seleção Financeira S & P ponderado pelo mercado, que é projetado para refletir o desempenho geral das ações listadas na US no setor financeiro, incluindo bancos e empresas financeiras, empresas de seguros, provedores de serviços financeiros diversificados, empresas de financiamento ao consumidor, mercados de capitais e REITs. O portfólio do fundo está inclinado para as principais empresas financeiras de grande capitalização, como as três principais participações: Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. B), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 27-0 . 14% Criado com Highstock 4. 2. 6 ) e JPMorgan Chase.O fundo contém aproximadamente 90 participações em conjunto, mas os cinco principais representam 34. 4% dos ativos do portfólio, portanto existe um risco significativo de concentração.

O rácio de despesas para o Setor de Seleção Financeira SPDR ETF é baixo 0. 14% em relação à média da categoria financeira de 0. 39%. O rendimento de dividendos é de 2. 13%. O retorno anualizado médio de cinco anos do fundo em maio de 2016 é de 9. 56%, superando uma média de categoria de 8 21%. O retorno médio de três anos é de 8. 68%, superando novamente a categoria média de 7,05%. O retorno de um ano é negativo 3. 46%, mas isso ainda é uma melhor exibição do que a média negativa de 4 08%.

SPDR S & P Regional Banking ETF

State Street criou o ETF SPDR S & P Regional Banking em 2006. É o ETF de banco regional mais popular, com US $ 1. 7 bilhões em AUM. Esta ETF rastreia o Índice de Indústria de Seleção de Bancos Regionais de S & P, com igual ponderação, que visa refletir o desempenho de apenas uma fatia do setor bancário da U. S., ações de bancos regionais da U. S.. Este fundo também tem aproximadamente 90 participações, mas há muito menos concentração no topo, com as cinco principais participações que representam apenas 14,1% do portfólio total. As três principais explorações são SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI STISuntrust Banks Inc59. 89-0. 84% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), Regions Financial Corporation (NYSE: RF < RFRegions Financial Corp15. 76-0. 32% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e KeyCorp (NYSE: KEY KEYKeyCorp18. 52 + 0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). Os estoques de pequena capitalização e de médio prazo são mais predominantes no portfólio ETF da SPDR S & P Regional Banking do que no Setor Seletivo Financeiro SPDR ETF. O índice de despesas do fundo é de 0,35%, muito mais próximo da média da categoria de 0,39%. O rendimento de dividendos é de 1. 91%. O retorno anualizado médio de cinco anos é de 10. 38%, cerca de três quartos de um ponto superior ao retorno do Fundo SPDR do setor de Seleção Financeira. O retorno anualizado médio de três anos de 9. 17% é cerca de um terço de um ponto percentual abaixo do retorno de 56% do Fundo de Seleção Financeira do SPDR. O retorno de um ano é negativo 2. 9%, cerca de meio ponto percentual melhor do que o Financial Select Sector SPDR Fund negativo 3 46%.

A Tale of Two ETFs

Cada um destes ETF State Street lidera suas respectivas categorias, ETFs de ações financeiras e ETFs de bancos regionais, em termos de AUM total. Embora as respectivas carteiras de ações do setor financeiro dificilmente possam ser mais diferentes, os retornos de investimento para esses dois ETFs são aproximadamente um ponto percentual um do outro em qualquer prazo a longo prazo.

Um ambiente contínuo de depressão favorece logicamente o Fundo SPDR do setor de Seleção Financeira de grande capitalização. Se as taxas de juros continuam a níveis próximos de zero por um período de tempo prolongado, a base de receita mais ampla de bancos maiores pode, de fato, ser mais resiliente para os investidores do que a dos bancos regionais. Isso pode refletir-se no fato de que, em maio de 2016, o Fundo SPDR do Setor de Seleção Financeira é apenas abaixo de 1.27% ano a dia (YTD), enquanto o ETF SPDR S & P Regional Banking está abaixo de 5 33%.

Ainda assim, os investidores devem tomar nota do forte desempenho da ETF SPDR S & P Regional Banking. Desde a crise financeira de 2008, a escolha de um desses ETFs sobre o outro pode ser amplamente considerada uma moeda flip em termos de retornos para os investidores.