Existem várias razões pelas quais investir em ações é uma ótima maneira de construir riqueza a longo prazo. A maioria das ações possui liquidez e transparência incomparáveis ​​com outros tipos de investimentos. Eles têm uma transação mínima e nenhum custo de transporte (ao contrário do setor imobiliário), ou custos de armazenamento (ao contrário do ouro). O rendimento de dividendos das ações e os ganhos de capital com base na valorização de preços também são tributados de forma favorável na maioria das jurisdições. Embora estes sejam todos muito bons motivos, a principal justificativa para investir em ações é que eles oferecem retornos de investimento sem precedentes, especialmente a longo prazo.

Consideremos os retornos do S & P 500 em períodos específicos de fim de abril de 2016. Nos cinco anos anteriores, o S & P 500 gerou retornos totais (incluindo dividendos) de 11,4% ao ano. Estes são retornos excepcionais que podem ser atribuídos ao fato de que os estoques da U. S. estavam em um mercado alto durante todo este período.

No período de 10 anos findo em abril de 2016, o S & P 500 retornou 7,3% ao ano. Embora este seja um pouco abaixo do seu retorno médio a longo prazo de 8%, considere os eventos que ocorreram durante este período de tempo. Uma lista curta inclui: o acidente de habitação dos EUA, quase o colapso de inúmeras instituições financeiras, a falência de Lehman Brothers (Case Study: The Collapse of Lehman Brothers), a crise global de crédito e Great Recession de 2008-09, temores de Grexit, Europa preocupações com a dívida, o downgrade do crédito dos EUA, a desaceleração da China, as falhas instantâneas, os ataques terroristas e os colapsos nos preços das commodities e do petróleo bruto. Quando considerado contra o pano de fundo deste catálogo de problemas, 7. 3% de retornos anuais são francamente impressionantes.

Agora vamos voltar ainda mais para o início de 2001. Durante este período de pouco mais de 15 anos, os rendimentos anuais de S & P 500 são 5% 0%. Embora isso possa parecer retornos sub-par, considere que, além dos eventos mencionados anteriormente, nos mercados do período de 2001 a 2003 também tiveram que suportar os ataques do 11 de setembro, o "naufrágio tecnológico", a recessão dos EUA e o Iraque guerra. Retornos anuais de 5% ao longo de um período que engloba dois mercados ursos selvagens e uma série de outros desenvolvimentos negativos é uma performance credível.

Finalmente, vejamos o desempenho durante o período de 20 anos de maio de 1996 a abril de 2016. Durante esse período, o S & P 500 retornou 7,9% ao ano, enquanto a Dow Jones Industrial Average teve anual retornos de 8,4% e o Nasdaq-100 apresentou retorno anual de 10,6%.

Assim, US $ 10 000 investidos no S & P 500 em maio de 1996 teriam valido cerca de US $ 46 mil 20 anos depois. US $ 10 000 investidos na Nasdaq-100 em maio de 1996 teriam valido pouco mais de $ 74, 600 20 anos depois.Esses retornos foram acumulados, apesar do estoque médio da S & P 500 perder mais de 50% do seu valor no mercado urugo de 2008-09, e o estoque médio da tecnologia caindo quase 80% no mercado bearing 2000-02.

Considere também que a inflação anual da U. S. tem em média um pouco mais de 2% ao longo deste período de 20 anos. Isso significa que o S & P 500 gerou rendimentos reais (por exemplo, ajustados pela inflação) de cerca de 5,8% nos últimos 20 anos, enquanto o Nasdaq-100 gerou retornos reais de cerca de 8% 5% ao ano.

Os dados compilados por Aswath Damodaran na Escola de Negócios Stern da NYU demonstram a superação dos estoques sobre o caixa e os títulos do governo em períodos de tempo muito mais longos (ver Retornos anuais em ações, T. Bonds e T. Bills: 1928 - Corrente).

Usando retornos do Tesouro de 3 meses e do Tesouro a 10 anos como proxies para caixa e títulos, respectivamente, Damodaran observa que, durante o período de 1928 a 2015, os retornos anuais da média de S & P 500 são de 9,50% em comparação com 3. 45% para o T-Bill de 3 meses e 4. 96% para o T-Bond de 10 anos. Durante o período de 10 anos de 2006 a 2015, o S & P 500 retornou 7,25% ao ano, em comparação com 1,14% para o T-Bill de 3 meses e 4,7% para o T-Bond de 10 anos. Embora o S & P 500 seja mais volátil e, portanto, mais arriscado do que o dinheiro ou os títulos do Tesouro, o prêmio de risco - o excesso de retorno das ações em comparação com T-Bills ou títulos - de mais de 6 pontos percentuais (sobre T-Bills) e 2. 5 pontos percentuais (ao longo do Tesouro de 10 anos) oferece uma ampla compensação para os investidores assumirem esse risco extra.

A linha inferior

A longo prazo, paga dividendos (trocadilhos) para manter os estoques, apesar das inevitáveis ​​crises de volatilidade que invadem os mercados de ações de tempos em tempos.