O Departamento de Trabalho (DOL) divulgou a versão final da sua lei fiduciária em 6 de abril. Esta legislação histórica elevará automaticamente todos os profissionais financeiros que trabalhem ou dão conselhos sobre planos de aposentadoria ou contas para um status fiduciário. Esse status exige que os planejadores atuem incondicionalmente no melhor interesse do cliente em todos os momentos. E, embora tenha sido pensado, em primeiro lugar, que este ato proibiria que os aparelhos eletrônicos vendessem produtos proprietários, agora parece que esse grupo pode realmente sair como resultado da regra do DOL.

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Regra proposta versus final

A versão inicial da regra fiduciária continha uma linguagem que proibi os aparelhos de arame, como Morgan Stanley e Merrill Lynch, de vender produtos proprietários, como sua própria linha de fundos de investimento. Escusado será dizer que esse desenvolvimento causou grande preocupação na comunidade de corretores, e muitos acreditavam que os dias de produtos proprietários podem estar perto de um fim. Mas a versão final do projeto de lei permite essa prática sob uma provisão conhecida como BICE (Isenção de Contrato de Melhor Interesse). Esta disposição permite que os corretores vendam produtos proprietários aos clientes, desde que um conjunto adicional de documentos seja concluído. Esses documentos indicam que o corretor ainda está cumprindo o requisito fiduciário mesmo que recebam uma comissão para a transação em questão. Esta documentação também descreve quanto o corretor ou agente está sendo pago, de modo que o cliente entenda o que eles estão pagando e o que estão recebendo em troca. (Para mais informações, veja: Como os Padrões Fiduciários SEC e DOL Podem Diferenciar .)

John Thiel, chefe de gestão de patrimônio da Merrill Lynch, disse: "Estamos satisfeitos por o Secretário Perez e a equipe do Departamento de Trabalho ter trabalhado para abordar muitas das preocupações práticas levantadas durante o período de comentários. À medida que estudamos os detalhes da regra final, esperamos continuar com o diálogo construtivo com o departamento sobre como implementar um padrão de melhor interesse de forma efetiva e eficiente para o benefício de nossos clientes, assessores e acionistas. "

Ken Fisher, que administra um dos maiores conselheiros de investimento registrados (RIAs) no país e crítico franco das anuidades, está extasiado com a cláusula de divulgação. No entanto, ele está desapontado com o fato de que corretores e corretores ainda podem vender produtos proprietários com taxas elevadas para os clientes, desde que seguam as novas regras. Sobre esta questão, ele disse: "A força disso está na divulgação. As fraquezas estão em outros lugares. "E enquanto ele reconhece que nenhuma conta pode ser perfeita, ele sente fortemente que isso representa um grande passo em frente para os investidores.(Para mais informações, veja:

Regra Fiduciária do DOL: RIAs Veja impacto negativo

.) As casas de arame também estão felizes em poder cobrir sua divulgação inicial para vender produtos para comissões em um e-mail em vez de um documento escrito. Isso é muito mais fácil para eles do que os requisitos que estavam na versão proposta anteriormente da lei. A versão final também eliminou a lista de produtos aprovados que poderiam ser vendidos para investidores de aposentadoria e também não exige que o BICE seja assinado pelo investidor até que uma conta seja aberta. Outra advertência importante que a versão final do projeto de lei contém é a extensão de tempo de quatro meses que a lei dá às empresas para se tornarem compatíveis. A indústria agora tem um ano para se preparar para este projeto de lei em vez dos oito meses previstos na proposta de lei. The Bottom Line

Broker-dealers e wirehouses estão se preparando para as provisões na lei fiduciária do Departamento de Trabalho por um longo período de tempo. E agora que a versão final apareceu, parece que eles terão menos restrições e mais espaço para operar do que originalmente projetado. (Para mais informações, consulte:

Como os conselheiros podem planejar alterações de regras fidedignas.

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