O Departamento de Trabalho (DOL) emitiu uma regra no início deste ano que eleva automaticamente todos os consultores financeiros que trabalhar com planos de aposentadoria ou contas com o status de fiduciário. Esta regra promete ter um efeito de longo alcance sobre o setor financeiro como um todo e sobre o setor de planejamento de aposentadoria em particular. No entanto, várias organizações-chave da indústria responderam a esta regra através da apresentação de ações judiciais destinadas a derrubá-la. Atualmente, existem cinco processos pendentes em vários tribunais que têm o potencial de descarrilar a regra e seu impacto nos planejadores de aposentadoria.

Opositores da Indústria

Os que se opõem à regra do DOL podem citar uma lista de queixas com a regra e como foi escrita. Um relatório da Goldman Sachs sustenta que o custo anual de conformidade com a nova regra será de cerca de US $ 7 bilhões, com um custo inicial de quase duas vezes esse montante. A regra também promete restringir drasticamente a venda de anuidades indexadas fixas, que estão crescendo em um terço em relação ao mesmo período do ano passado. (Para mais informações, veja: A Nova Regra Fiduciária: Os Ataques Overturnos? )

Os pesquisadores da LIMRA declararam que a regra vai dizimar essas vendas por causa das divulgações onerosas e dispendiosas que terão de ser usadas para vender esses produtos. A associação de empresas de seguros de vida e serviços financeiros prevê que as vendas de anuidades variáveis ​​podem diminuir em até 25% a 30% e as vendas de anuidades fixas podem diminuir de 5% para 10%. Esta previsão foi divulgada mesmo antes que a regra DOL incluísse contratos indexados fixos em seus requisitos de Isenção de Contrato de Melhor Interesse (BICE).

Demandas

Escusado será dizer que vários operadores de anuidades e grupos de advogados de clientes se opuseram veementemente à regra, pois eles sentem que tem o potencial de afetar negativamente a segurança da aposentadoria para milhões de americanos que defendem beneficiar da renda vitalícia garantida fornecida por anuidades. Aqui está uma quebra das cinco ações judiciais que estão atualmente passando pelo processo legal. (Para mais, veja: Como os conselheiros devem aumentar a tecnologia para a Regra Fiduciária. )

• A Associação Nacional de Anuidades Fixas vs. DOL e Secretário Thomas Pérez: A Associação Nacional de Anuidades Fixas ( NAFA) apresentou uma ação que alegava que a definição de compensação razoável da regra do DOL é muito vaga e a inclusão de anuidades indexadas fixamente no BICE é "arbitrária e caprichosa" e "contrária à lei". "O processo afirma que:" A indústria da FIA foi cega por esta mudança de última hora (a inclusão de anuidades indexadas nos requisitos do BICE), e o impacto será altamente prejudicial para a indústria da FIA e sua clientela."O processo foi arquivado no Tribunal Distrital dos EUA para o Distrito de Columbia, e depois de se tornar o primeiro processo contra a regra para chegar ao tribunal, foi rejeitado em novembro de 2016. Mais tarde, naquele mês, o NAFA apresentou uma moção de emergência para interromper a implementação da regra enquanto eles perseguem um recurso, mas um tribunal do circuito DC negou o pedido em dezembro de 2016.
• U. S. Chamber of Commerce vs. DOL e Secretário Thomas Perez : a Câmara de Comércio dos EUA está juntando-se com várias outras organizações, incluindo o Instituto de Serviços Financeiros, a Mesa Redonda de Serviços Financeiros, o Instituto de Aposentadorias Seguradas, a Securities Industry e Financeira Markets Association e vários outros grupos empresariais locais no Texas para esse processo. O processo alega que a DOL "ultrapassou indevidamente" a sua autoridade criando esta regra, viola ERISA e outras regras, e que "criou ilegalmente um direito de ação privado. "O arquivamento afirma que" O Departamento iniciou o seu caminho para regulamentar assuntos fora de sua jurisdição, definindo primeiro o termo "fiduciário" de forma inadmissivelmente ampla e, em seguida, explorando sua autoridade isenta para obrigar os profissionais de serviços financeiros a aceitar deveres e responsabilidades especiais que tenham sem base no ERISA e no Código. "O processo foi arquivado no Distrito Norte do Distrito do Norte do Texas pelo escritório de advocacia Gibson, Dunn e Crusher. Os demandantes neste processo são agora atraentes, depois que um juiz federal da U. S. no Texas decidiu a favor da DOL.
• O Conselho Americano de Seguradoras da Vida / Associação Nacional de Assessoras Financeiras e de Seguros contra o DOL e o Secretário Thomas Pérez: Essas organizações estão juntas para apresentar um processo alegando que a regra da DOL "impõe arbitrariamente e arbitrariamente obrigações fiduciárias sobre relações de vendas comerciais e comunicações que não são de natureza fiduciária. "O processo foi arquivado no Distrito do Norte do Distrito do Norte do Texas pelo escritório de advocacia Wilmer, Cutler, Pickering, Hale e Dorr.
• Conselho de Liderança de Anuidade Indexada vs. DOL e Secretário Thomas Perez: A IALC está juntando-se com a Companhia de Seguros de Vida do Sudoeste, Midland National Life Insurance e North American Company for Life and Health Insurance para trazer uma demanda alegando que a regra fiduciária e o BICE são "arbitrários e caprichosos" e excedem a autoridade estatutária da DOL. O processo foi arquivado no Distrito Norte do Distrito do Norte do Texas pelo advogado Sidley Austin.
• Market Synergy Group vs. DOL e Secretário Thomas Perez e Secretário Adjunto Phyllis Borzi: Esta organização alega que a lei DOL inflige "danos severos e irreparáveis" e suas ações "violam a lei e o procedimento aplicáveis. "O processo foi arquivado no Tribunal Distrital da U. S. para o Distrito de Kansas pelo escritório de advocacia Carlton Fields Jorden Burt. No final de novembro de 2016, o juiz Daniel Crabtree rejeitou o pedido do pleito para uma liminar preliminar contra a regra fiduciária.Em fevereiro de 2017, o juiz Crabtree concedeu um julgamento sumário que considerava que a DOL não excedia sua autoridade promovendo o novo regulamento.

Objectivo jurídico

Os cinco processos têm o mesmo objectivo legal. Os demandantes estão buscando uma liminar que impedirá o Departamento de Trabalho de fazer cumprir sua regra. A longo prazo, eles pedem aos tribunais que desocutem e anulem a regra e declarem inconstitucional. Mesmo que as ações judiciais só conseguissem obter essa liminar, o período de implementação irá parar para que a regra possa ser dissecada para que cada característica possa ser abordada separadamente. Isso atrasará efetivamente o processo até o presidente Barack Obama estar fora do cargo e oferecer aos opositores o tempo necessário para exercer maior influência sobre a criação de uma régua revisada fiduciária. (Para mais informações, consulte: Como os conselheiros podem planejar alterações de regras fidedignas. )

Os opositores de regras DOL que confiam na capacidade de vencer em tribunal podem apontar para o fracasso da Securities and Exchange Commission ( SEC) para impor a Regra 151A de volta em 2008, que foi abatido no tribunal por um processo semelhante ao que está sendo arquivado agora. O juiz disse à SEC que não poderia provar que a regra iria melhorar a concorrência, a formação de capital e a eficiência.

A linha inferior

O tempo indicará se as ações judiciais atualmente pendentes contra a regra DOL serão bem-sucedidas. Provavelmente, haverá vários meses antes, até mesmo uma indicação do que os tribunais decidirão sobre esta questão. Enquanto isso, a indústria continua a se preparar para a vida sob a regra como se fosse permanente. (Para mais, veja: Tornando a Nova Regra Fiducionária Limpar para Clientes .)