O café é sempre apenas um complemento da dieta, e espero que nunca seja um grampo. À medida que as commodities comestíveis vão, o café não é tão vital para a nutrição humana como o trigo ou o açúcar. No entanto, o café é de grande volume, em grandes quantidades. O contrato padrão é de 18¾ toneladas, e às vezes são vendidas dezenas de milhares de contratos por dia. O que significa que movimentos de centavo podem criar e destruir fortunas.

O café é negociado principalmente por meio de contratos de futuros, que na sua essência são apostas sobre o que o preço do café será poucos meses depois. Por exemplo, em março de 2015 café vendido por US $ 1. 2645 por quilo (o que é mais barato há mais de um ano). Então, por US $ 47, 418. 75, você pode reivindicar um contrato padrão como o seu próprio, e tomar posse de feijão suficiente para preencher uma piscina.

Poucos comerciantes fazem isso na prática. Em vez disso, eles compram e vendem contingente sobre o que eles acreditam que o preço do café será na estrada (assim, "futuros"). Os preços de futuros geralmente têm uma semelhança passageira com os preços vivos. Em vez disso, os preços futuros são uma estimativa coletiva de quanto e em que direção os preços do café se moverão no curto prazo.

Os contratos futuros de café chegam cinco vezes por ano: todos os meses de março, maio, julho, setembro e dezembro. A partir desta escrita, os demais preços do contrato de 2015 são, respectivamente, US $ 1. 322, $ 1. 3545, $ 1. 384 e $ 1. 424. E os aumentos não param por aí. Eles atingem o máximo de US $ 1. 5215 em dezembro de 2017. Aliás, esses preços declinaram alguns centavos de seus máximos. Quanto aos contratos para 2018 e além, eles ainda não atingiram o mercado.

O que isso significa? Entre outras coisas, isso significa que os jogadores no mercado acreditam que o café aumentará 5¾ ¢ a libra nos próximos dois meses. Em um aspecto, esse movimento é insignificante - menos de um oitavo de um centavo por copo. Não é como se alguém percebesse uma pitada ao preencher seus Keurigs de manhã. Por outro lado, um aumento de 5¾ ¢ pode fazer uma grande diferença para produtores e especuladores. Os titulares de contratos de café obtêm um preço garantido agora, jogando sobre o que pode acontecer ou não acontecer entre agora e quando o contrato vem devido. Se o mundo de repente decidir mudar para o chá e o preço do café cair pela metade, as pessoas que detêm contratos prometendo-lhes o direito de vender café em US $ 1. 322 libras ficarão em êxtase. As pessoas do outro lado dos contratos, que serão obrigadas a comprar café em muito mais do que valerá, ficarão chateadas, para dizer o mínimo.

O risco é uma rua de mão dupla, é claro. Deve ser Hemileia vastatrix (o fungo responsável pela ferrugem da folha do café, uma queimadura mortal), os preços devem disparar, dando aos compradores uma pechincha e os vendedores um ímpeto para se chutar.No seu nível mais fundamental, e ignorando os custos de transação, o comércio de futuros de café é tão próximo de um jogo de soma zero, como você encontrará no mercado. Uma parte se beneficia da extensão exata que o outro sofre.

Quanto ao mecanismo atual para negociar em futuros do café, na América do Norte, essa negociação é feita nas Bolsas Mercârias e Intercontinentais de Nova York. Dada a volatilidade dos contratos de futuros do café, este não é um lugar onde os amadores jogam - pelo menos, não são bem-sucedidos. A maioria das corretoras chega a extensões volumosas para explicar o risco de todos os futuros agrícolas para seus clientes, e dado o status do café como mais luxo do que a necessidade; seus futuros são particularmente voláteis. Todo corretor tem requisitos de margem, feito alto o suficiente para enfatizar o ponto em que você poderia perder todo seu equilíbrio em curto prazo, mesmo com um modesto aumento de preços. Na verdade, para a maioria dos corretores on-line, oferecer contas de futuros não vale a pena. Além disso, é difícil, pelo menos em teoria, mitigar o risco quando sua estratégia de investimento exige o risco de abraçar.

O que nos leva ao Teorema Fundamental do Investimento: se houver uma mercadoria, há outra segurança que é feita com isso. Tal como a nota negociada em bolsa do Barclays Bank iPath Pure Beta Coffee (CAFE CAFEBarclays Bank iPath Pure Beta Coffee Exchange Notas Negociadas 2011-18. 4. 41 Ser -A- Lnk Barclays Cap Coffee Pure Beta Tr Id11. 54-1 . 91% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ), que consiste na dívida do banco emissor sob a forma de contratos de futuros do café. Este ETN está formulado para ser sempre rolando em datas de validade diferentes, evitando que todos tenham que receber a entrega física de todo esse café, 18¾ toneladas por vez. Um esquema de investimento coletivo de futuros de café não é um método perfeito para reduzir o risco - que a iPath ETN perdeu 70% de seu valor desde o início de 2011 - mas reduz a exposição aos caprichos de qualquer contrato de futuros.

A linha inferior

A sabedoria comum com a maioria dos investimentos é que você faz o seu dinheiro entrar, não para fora. (Se isso soa muito aforístico e insuficientemente literal, o que significa é que é mais importante comprar ativos subvalorizados do que espremer seu eventual comprador por um preço tão alto quanto possível). Saber que um contrato de futuros de café está subvalorizado requer uma visão direta em torno de clarividência. Para a maioria dos investidores, é melhor ficar no extremo raso do mercado.