Nos últimos 15 anos, o franco suiço aumentou substancialmente em relação ao dólar e ao euro. Nos últimos anos, fatores como a crise da dívida européia e a política monetária acomodatícia da Reserva Federal dos EUA impulsionaram o franco.

As moedas operam em pares, por isso são fortes ou fracas em relação a outra moeda. A crise da dívida europeia levou os investidores a buscar refúgio seguro no franco suíço e uma política monetária solta diminuiu o apelo do dólar norte-americano.

O aumento dramático no franco suíço em 2015 deveu-se principalmente a um evento-chave no início do ano. Em 15 de janeiro, o Banco Nacional Suíço (SNB) removeu inesperadamente o valor de 1.20 francos por euro. Na reação inicial às notícias, o franco suiço reagiu 30% em massa frente ao euro e 25% em relação ao dólar norte-americano. O movimento causou grande agitação nos mercados e até forçou alguns corretores cambiais a sair do mercado.

O SNB peg foi inicialmente estabelecido em 2011 após a crise da zona do euro ter levado os investidores a acudir ao franco suíço em busca de um refúgio seguro. O franco é amplamente visto como um refúgio financeiro devido à estabilidade do governo e do sistema financeiro suíço. O interesse de compra na época fez com que o franco subisse e, por sua vez, prejudicasse a economia suiça, tornando as exportações menos competitivas.

No entanto, vários fatores importantes mudaram no cenário econômico desde 2011, o que provavelmente contribuiu para a mudança na política do SNB. A força econômica nos EUA e as expectativas de que o Federal Reserve esteja pronta para aumentar as taxas de juros em 2015 fizeram com que o euro e o franco suiço diminuíssem substancialmente em relação ao dólar norte-americano. As expectativas de flexibilização quantitativa (QE) do Banco Central Europeu (BCE), que de fato aconteceram, também desempenharam um papel importante.

O programa QE do BCE deveria enfraquecer o valor do euro, o que talvez tenha exigido que o SNB imprima ainda mais francos para manter o limite máximo. Para manter o EUR / CHF abaixo de 1.20, o SNB criou francos e os usou para comprar euros. A impressão contínua de francos levou a uma certa preocupação com a hiperinflação entre a população suiça e aumentou a pressão sobre o SNB para tomar medidas para remover a peg.

Olhando para o gráfico diário EUR / CHF, podemos ver que, após a queda acentuada em 15 de janeiro, o franco recuperou cerca de 50% antes de encontrar uma grande resistência nesse nível.

A linha inferior

Apesar de remover a pegada de três anos em janeiro, o Banco Nacional Suíço declarou estar preparado para intervir novamente no mercado de câmbio, se necessário, citando preocupações de que a moeda ainda está significativamente sobrevalorizada . No entanto, o franco suíço continua a ser um refúgio seguro para muitos investidores.