O comércio cambial, ou forex, é um mercado cada vez mais popular para investidores e especuladores. Os mercados são enormes e líquidos, o comércio ocorre em uma base de 24 horas, e existe uma alavanca enorme inerente ao sistema. Além disso, é a oportunidade de negociar as fortunas relativas de países e economias em oposição às idiossincrasias das empresas. (Para leitura relacionada, veja 10 maneiras de evitar a perda de dinheiro no Forex. )
TUTORIAL: Introdução à troca de moeda

Apesar de muitas características atraentes, o mercado cambial é vasto, complicado e implacavelmente competitivo. Os principais bancos, casas comerciais e fundos dominam o mercado e incorporam rapidamente qualquer nova informação aos preços.

A divisa não é um mercado para os despreparados ou ignorantes. Para efetivamente negociar moedas estrangeiras em uma base fundamental, os comerciantes devem ter conhecimento quando se trata das sete principais moedas. Este conhecimento deve incluir não apenas as estatísticas econômicas atuais de um país, mas também os fundamentos das respectivas economias e os fatores especiais que podem influenciar as moedas.

Introdução ao franco suíço A Suíça aparentemente sempre teve um significado extraordinário para a comunidade financeira global, e sua moeda não é exceção. O franco suíço é a sexta moeda mais negociada nos mercados de câmbio, embora sua economia (no PIB nominal) ocupe apenas 19º lugar no mundo. Apesar de uma longa reputação de conservadorismo e prudência, o franco suíço não é uma moeda de reserva comum. (Para leitura relacionada, veja Forex: Fazendo sentido do relacionamento Euro / Swiss Franc. )

O banco central por trás do franco suíço é o Banco Nacional Suíço. Como convém a reputação do país para uma gestão econômica sóbria e conservadora, o SNB atinge uma taxa de inflação consistente de cerca de 2%. De um modo geral, o SNB não se envolve em uma política monetária estimulante em resposta a recessões econômicas.

A economia por trás do franco A economia da Suíça é pequena em geral, mas tem algum significado extraordinário na comunidade bancária global.

Os serviços financeiros representam mais de 11% do PIB da Suíça e as políticas rigorosas do país em matéria de neutralidade e segredo bancário tornaram-no um destino excepcionalmente popular para os fundos globais. Enquanto a Suíça foi persuadida a reverter o segredo, há rumores generalizados de que até um terço dos fundos offshore mundiais são mantidos em bancos suíços. Devido em parte à sua neutralidade e à sua longa reputação como centro bancário, o Bank for International Settlements é baseado em Basileia. (Aprenda as teorias subjacentes por trás desses conceitos e o que eles podem significar para seu portfólio.Para mais informações, veja A Importância da Inflação e do PIB. )

Embora o banco central da Suíça tenha em vista a estabilidade nos preços, a estabilidade no crescimento escapou do país. O crescimento do PIB foi negativo quatro vezes nos últimos 20 anos e foi frequentemente inferior a 2% ao ano. A Suíça realmente foi bem sucedida no controle da inflação nos últimos 20 anos, no entanto, e a dívida (como porcentagem do PIB) manteve-se estável em torno de 55% por vários anos.

A Suíça possui uma taxa de desemprego excepcionalmente baixa e, embora a fabricação tenha sofrido um declínio a longo prazo, o país ainda é competitivo em algumas indústrias, como produtos químicos, produtos farmacêuticos e máquinas elétricas. Dito isto, os serviços (particularmente os serviços financeiros) são um dos principais componentes da economia e um fator importante na alta renda per capita dos cidadãos suíços.

Drivers of the Franc Existem várias teorias que tentam explicar as taxas de câmbio. A paridade do poder de compra, a paridade da taxa de juros, os modelos Fisher e balança de pagamentos da Fisher oferecem explicações da taxa de câmbio direita com base em fatores como taxas de juros relativas, níveis de preços e assim por diante. Na prática, esses modelos não funcionam especialmente bem no mercado real - as taxas reais de câmbio do mercado são determinadas pela oferta e demanda, e que incluem uma variedade de fatores de psicologia do mercado. ( 4 maneiras de prever mudanças de moeda apresentará quatro dos métodos mais populares para previsão de taxas de câmbio.)

Dados econômicos importantes incluem a liberação do PIB, vendas no varejo, produção industrial, inflação e comércio saldos. Estes saem a intervalos regulares e muitos corretores, bem como muitas fontes de informações financeiras como o Wall Street Journal e Bloomberg, disponibilizam esta informação gratuitamente. Os investidores também devem tomar nota das informações sobre o emprego, as taxas de juros (incluindo as reuniões programadas do banco central) e o fluxo de notícias diárias - desastres naturais, eleições e novas políticas governamentais podem ter impactos significativos nas taxas de câmbio.

A negociação no franco suíço certamente é influenciada pela demanda global de serviços da Suíça como uma área confidencial de retenção offshore para fundos. O franco também negocia como uma alternativa mais estável ao dólar, euro ou libra britânica em tempos de turbulência e incerteza. Embora não haja francos suficientes em circulação para usá-lo como uma alternativa a essas moedas, comerciantes e especuladores, no entanto, parecem preferir o franco quando as condições ficam perigosas em outras economias.

Carry Trade Ao falar sobre o carry trade (que envolve empréstimo em uma moeda com taxas de juros baixas e usando-o para comprar dívida do governo em uma moeda com altas taxas), a maioria da conversa gira em torno do iene japonês. No entanto, o franco suíço também é um jogador significativo no carry trade devido às baixas taxas, estabilidade e liquidez. Os negócios com o franco suíço geralmente envolvem o euro ou a libra, e os comerciantes devem observar as taxas de juros nessas áreas, pois podem influenciar a demanda pelo franco.(Para mais informações sobre a negociação de transações de moeda, veja Currency Carry Trades 101. )

Fatores únicos para o franco suíço A famosa neutralidade da Suíça é um fator significativo em sua economia e moeda. Embora a Suíça harmonize muitas das suas políticas com os países da zona do euro, não é um membro e mantém sua independência. Além disso, como um destino global de escolha para o capital expatriado, a Suíça é menos sensível ao desempenho econômico de seus vizinhos.

A Suíça tem alguns riscos com sua forte dependência em seu setor bancário. Sob a pressão de países como os Estados Unidos e a Alemanha, algumas leis de sigilo bancário da Suíça foram relaxadas. Provavelmente é um desenvolvimento preocupante para ditadores, criminosos e homens de negócios que desejam manter sua riqueza segura e secreta. Como resultado, outros países como Cingapura começaram a apertar suas regras e a se promover como alternativas emergentes para a Suíça para contas offshore.

Outro aspecto estranho do franco suíço é que, em muitos aspectos, é uma moeda e não um país. Embora o dólar dos EUA seja certamente impulsionado por sua forte ponderação como moeda de reserva e seu status seguro, o comércio do dólar ainda é amplamente ditado pelas condições econômicas dos Estados Unidos. Para o franco suíço, às vezes parece que apenas as decisões de taxa de juros do SNB realmente importam. Talvez isso seja porque os governos suíços mantiveram políticas econômicas amplamente consistentes (ninguém espera algo selvagem dos suíços), ou talvez seja porque a demanda pelo franco suíço é mais dominada pela sua utilidade como moeda alternativa líquida, estável e confiável. (Para mais informações sobre o dólar dos EUA, veja O Dólar dos EUA: O que cada comerciante da FX precisa saber. )

A linha inferior As taxas de câmbio são notoriamente difíceis de prever e a maioria dos modelos raramente funciona por mais de breves períodos de tempo. Embora os modelos baseados em economia raramente sejam úteis para os comerciantes de curto prazo, as condições econômicas moldam as tendências a longo prazo.

Como a Suíça não é susceptível de se afastar de sua filosofia conservadora de baixo crescimento e de baixa dívida e é provável que continue a ser um centro bancário chave, os apoios fundamentais para o franco parecem estar firmemente implantados. Além disso, desde que as políticas da Suíça continuem a resultar em baixas taxas, é provável que continue a ser uma opção atrativa em carry trades e uma moeda com um significado que supera o tamanho da economia doméstica. (Para leitura relacionada, veja Jogue moedas estrangeiras contra o dólar de U. S. e ganhe. )