As flutuações de preços na taxa de bits de Bitcoin nas trocas Bitcoin são conduzidas por muitos fatores. A volatilidade é medida em mercados tradicionais pelo Índice de Volatilidade, também conhecido como Índice de Volatilidade CBOE (VIX). A volatilidade na Bitcoin ainda não possui um índice geralmente aceito, já que a cryptocurrency como uma classe de ativos ainda está em seus estágios iniciais, mas sabemos que a Bitcoin é capaz de volatilidade na forma de 10x mudanças no preço em relação ao dólar dos EUA, em um relativamente curto período de tempo (veja o Centro Investopedia Bitcoin para atualizações atualizadas sobre o preço da bitcoína).

Aqui estão apenas alguns dos muitos fatores por trás da volatilidade da Bitcoin:

1. A taxa de adoção é dificultada pela má imprensa: eventos de notícias que assustam os usuários do Bitcoin incluem eventos geopolíticos e declarações dos governos de que Bitcoin provavelmente será regulamentado. Os primeiros adotadores da Bitcoin incluíram vários atores malignos, produzindo notícias de notícias que produziram medo nos investidores. A notícia de Bitcoin, que faz parte do encabeçamento, inclui a falência do Monte. Gox no início de 2014 e o uso de alto nível da Bitcoin nas transações de drogas via Silk Road que terminou com o encerramento do mercado no mercado em outubro de 2013. Ambos os incidentes e o pânico público que garantiram o valor do Bitcoins contra as moedas fiat rapidamente. No entanto, os investidores amigáveis ​​ao Bitcoin viram esses eventos como evidência de que o mercado estava amadurecendo, levando o valor da Bitcoins versus o dólar a aumentar consideravelmente o curto período imediatamente após os eventos de notícias.

2. O valor percebido de Bitcoin flutua: uma razão pela qual o Bitcoin pode flutuar contra moedas fiat é a loja de valor percebida em relação à moeda fiduciária. Bitcoin tem propriedades que o tornam semelhante ao ouro. É governado por uma decisão de design pelos desenvolvedores da tecnologia principal para limitar sua produção a um valor fixo, 21 milhões de BTC. Uma vez que isso difere marcadamente da moeda fiat, que é gerenciada por governos que querem manter baixa inflação, alto emprego e crescimento satisfatório através do investimento em recursos de capital, como economias construídas com moedas fiduciárias mostram sinais de força ou fraqueza, os investidores podem alocar mais ou menos de seus ativos em Bitcoin.

3. Demasiada variância nas percepções da loja de valor e método de valor da Bitcoin: a volatilidade da bitcoína também é conduzida em grande parte através da variação das percepções do valor intrínseco da cryptocurrency como uma reserva de valor e método de transferência de valor. Uma loja de valor é a função pela qual um recurso pode ser útil no futuro com alguma previsibilidade. Uma loja de valor pode ser salva e trocada por algum bem ou serviço no futuro. Um método de transferência de valor é qualquer objeto ou conceito usado para transmitir propriedade sob a forma de ativos de uma parte para outra.A volatilidade da Bitcoin no presente torna uma quantidade de valor pouco clara, mas promete transferência de valor quase sem fricção. Uma vez que esses dois drivers do preço spot atual da Bitcoin variam em relação ao dólar e outras moedas fiduciárias, vemos que o valor de Bitcoin pode variar com base em eventos de notícias, como observamos com as moedas fiduciárias.

4. Pouco valor de opção para grandes detentores da moeda: a volatilidade de Bitcoin é também, em certa medida, impulsionada por detentores de grandes proporções do flutuador total pendente da moeda. Para os investidores da Bitcoin com participações atuais acima de US $ 10 milhões, não está claro como eles liquidariam uma posição tão grande em uma posição fiduciária sem mover severamente o mercado. Uma vez que o volume da Bitcoin se assemelha a um estoque de boné pequeno, a moeda não atingiu as taxas de adoção do mercado de massa que seriam necessárias para fornecer o valor da opção aos grandes detentores da moeda.

5. Notícias sobre brechas de segurança tornam os investidores reativos: o Bitcoin também pode se tornar volátil quando a comunidade Bitcoin expõe vulnerabilidades de segurança em um esforço para produzir respostas massivas de código aberto sob a forma de correções de segurança. Esta abordagem da segurança é paradoxalmente uma que produz grandes resultados, com muitas iniciativas valiosas de software de código aberto para o seu crédito, incluindo o Linux. Os desenvolvedores da Bitcoin devem revelar preocupações de segurança ao público para produzir soluções robustas. As recentes vulnerabilidades OpenSSL atacadas pelo bug de Heartbleed e relatadas por Neel Mehta da equipe de segurança do Google em 1 de abril de 2014 parecem ter algum efeito descendente sobre o valor do Bitcoin no mês seguinte, com uma diminuição de valor de aproximadamente 10% para o mês de abril contra o dólar norte-americano. O desenvolvimento de software Bitcoin e de código aberto é construído com base na mesma premissa fundamental de que uma cópia do código-fonte é gratuita para que os usuários examinem e modifiquem à vontade. Este conceito torna a responsabilidade da comunidade expressar preocupações sobre o design do software, e quando a comunidade faz isso, o valor da Bitcoin reflete o nível de confiança no projeto do protocolo como um todo. É natural então que o valor flutuasse com eventos de notícias sobre falhas de segurança.

6. Bitcoin e investimento estrangeiro direto em países com alta inflação. O caso de uso da Bitcoin como uma moeda para os países em desenvolvimento que estão atualmente experimentando alta inflação é valioso quando se considera a volatilidade do Bitcoin nessas economias versus a volatilidade do Bitcoin em US $. O Bitcoin é muito mais volátil versus o USD do que a alta inflação do peso argentino versus US $. Dito isto, a transferência quase sem atrito de Bitcoins através das fronteiras torna um instrumento de empréstimo potencialmente altamente atraente para os argentinos, uma vez que a alta taxa de inflação dos empréstimos denominados em pesos potencialmente justifica assumir algum risco de volatilidade cambial intermediária em um empréstimo denominado Bitcoin financiado fora da Argentina. Da mesma forma, os financiadores fora da Argentina podem ganhar um retorno maior sob este regime do que eles podem usar instrumentos de dívida denominados em sua moeda doméstica, potencialmente compensando um certo risco de exposição ao mercado argentino de alta inflação.

7. Mt Gox: as recentes perdas de alto perfil da Bitcoin no Mt Gox são outro motor de volatilidade. Vale ressaltar que essas perdas e as notícias que se seguiram sobre as perdas tiveram um duplo efeito sobre a volatilidade. Reduziram o flutuador geral de Bitcoin em aproximadamente 5%, produzindo um aumento potencial no valor do Bitcoin restante devido ao aumento da escassez. No entanto, substituir este elevador foi efeito negativo do ciclo de notícias que se seguiu. Notavelmente, outros gateways da Bitcoin olharam para o enorme fracasso no Mt Gox como um positivo para as perspectivas de longo prazo da Bitcoin, complicando ainda mais a história já complexa por trás da volatilidade da moeda. As empresas adotando adiantadas são eliminadas do mercado devido à má gestão e aos processos disfuncionais, os participantes posteriores aprendem com seus erros e criam processos mais fortes em suas próprias operações, fortalecendo a infraestrutura da moeda global.

8. O tratamento fiscal da Bitcoin também afeta a volatilidade. Anúncios recentes do IRS indicando que a moeda é realmente um ativo para fins fiscais tiveram efeitos mistos sobre a volatilidade. Na parte de cima, qualquer declaração que reconheça a moeda tenha um efeito positivo na avaliação de mercado da moeda. Por outro lado, no lado negativo, a decisão do IRS de chamá-lo de propriedade teve dois efeitos negativos. O primeiro foi a complexidade adicional para os usuários que desejam pagar com ele. De acordo com a nova lei tributária, os usuários teriam de registrar o valor de mercado da moeda no momento de cada transação, por menor que seja. Isso pode entender uma adoção lenta, pois parece ser um problema demais para o que vale a pena para muitos usuários. Em segundo lugar, a decisão de chamar a moeda de uma forma de propriedade para fins fiscais pode ser um sinal para alguns participantes do mercado que o IRS está se preparando para impor regulamentos mais fortes depois. Uma regulamentação muito forte da moeda poderia fazer com que a taxa de adoção da moeda diminua até o ponto em que não é capaz de alcançar a adoção em massa, que é fundamental para a sua utilidade geral na sociedade. Os recentes movimentos do IRS não são claros quanto aos seus motivos de sinalização e, portanto, têm sinais mistos para o mercado da Bitcoin.

A linha inferior

Bitcoin apresenta uma variedade de oportunidades que não existiam antes do seu desenvolvimento. No entanto, ainda não conseguiu converter os investidores preocupados com a sua taxa de adoção como moeda alternativa. Reconhecimento recente pelo IRS de que a Bitcoin é um ativo para fins fiscais esclareceu a situação para os investidores, e a promessa de transferência de valor sem fricção sugere casos de uso inovador no investimento estrangeiro direto. No curto prazo, grande parte da volatilidade será impulsionada pela percepção dos investidores sobre a capacidade dos gateways para salvaguardar as participações individuais e fornecer uma loja confiável de valor à medida que a adoção aumenta.