As taxas de juros afetam as decisões que você toma com o dinheiro. Alguns destes são óbvios - pense sobre quanto mais dinheiro você faria na sua conta de poupança se pagasse 15% de juros em vez de 0. 5%. Quanto menos dinheiro você colocaria em ações ou seu 401 (k) se você pudesse obter 15% em uma conta bancária simples? Por outro lado, você pode retirar um novo cartão de crédito em 3%, mas provavelmente não pediria empréstimos a 30%, a menos que você precisasse.

Também há impactos menos óbvios. Para empresários e banqueiros, as taxas de juros afetam os cálculos sobre a rentabilidade futura. Por exemplo, é fácil entrar nos mercados de capitais e financiar um novo projeto quando as taxas de juros estão em baixas históricas, mas o mesmo projeto pode não ser um gerador de dinheiro a longo prazo se os pagamentos de juros esperados forem duplicados. Isso, por sua vez, afeta quais produtos e serviços são oferecidos na economia, quais postos de trabalho estão disponíveis e como os investimentos são estruturados.

Taxas de juros e coordenação

O interesse serve várias funções cruciais em uma economia de mercado. O mais óbvio é a coordenação entre os aforradores e os mutuários; Os poupadores recebem juros pagos por adiar seu consumo até uma data futura, enquanto os mutuários devem pagar juros para consumir mais no presente. Quando há relativamente mais poupanças, o fornecimento de fundos emprestáveis ​​aumenta e seu preço - a taxa de juros - deve cair. Quando mais pessoas querem emprestar do que as economias atuais podem satisfazer, o preço do dinheiro novo é impulsionado e as taxas de juros devem aumentar.

Como as taxas de juros afetam o quanto o novo dinheiro do empréstimo bancário está circulando na economia, eles têm um impacto direto no multiplicador de depósitos e, por extensão, na inflação. É por isso que o remédio clássico do Fed para uma alta inflação é aumentar as taxas de juros.

Não há taxa de juros natural uniforme ou única; os custos de juros dependem das características físicas de oferta e demanda para cada mercado. Existem várias taxas de juros fundamentais na economia, especialmente quando são influenciadas por um banco central, como o Federal Reserve. As mudanças nessas taxas de juros, como a taxa de fundos federais ou a taxa de desconto, podem afetar toda a forma da economia.

Taxas de juros e Geometria da Economia

As taxas de juros percorrem um longo caminho na determinação da geometria da economia, ou seja, a distribuição real do trabalho e dos recursos. É importante quais indústrias crescem e quais indústrias se encolhem, e onde as pessoas estão implantando capital financeiro e físico. Taxas de juros orientam muito desse movimento.

As pessoas muitas vezes falam sobre a economia em termos de grandes agregados. Leia sobre um relatório do US Bureau of Labor Statistics (BLS) ou o National Bureau of Economic Research (NBER) ou ligue as cabeças falantes da CNBC e você ouvirá termos como "gasto total do consumidor" ou "fabricação líquida" saída."É mais simples para pintar tópicos amplos com um pincel de macroeconomia, mesmo a maioria dos economistas profissionais padrão para esse tipo de análise.

O problema com o foco na ampla e na macro é que é provável que você perca importantes distinções. Digamos toda a história. Por exemplo, de acordo com o Bureau of Economic Analysis (BEA), o crescimento total do PIB dos Estados Unidos em 2014 foi de 3. 66%, muito abaixo dos 6. 31% postados em 2004. Isso não significa, necessariamente, que a economia foi duas vezes mais forte em 2004. No entanto,

Taxas de juros e a bolha da habitação

A economia em 2004 não era muito saudável, foi impulsionada por um mercado imobiliário fora de controle . Os EUA viram as vendas recordes de casas e os valores das propriedades por seis anos consecutivos, a partir de 2001, quando o Federal Reserve reduziu a taxa de fundos federais direcionados de 5,5 para 1. 75%. Sem essa redução dramática nas taxas de juros, é altamente improvável que o mercado imobiliário teria explodido da mesma forma.

Lo As taxas de juros tornaram o empréstimo para hipotecas muito fácil. Também realizou projetos de longo prazo, de capital intensivo, como a construção de casas, muito fáceis de realizar. Os construtores de casas e os compradores de casas ficaram intoxicados com o dinheiro barato, levando a distorções desastrosas na atividade econômica de que os números macro, como o PIB, não conseguiram pegar até a Grande Recessão estar em pleno andamento.

Considere os incentivos econômicos criados pelas baixas taxas de juros, tais como emprestar mais, iniciar projetos de longo prazo, economizar menos e investir em ativos mais arriscados para superar a inflação. Muitas pessoas foram empregadas em construção doméstica ou finanças em 2004, porque a demanda econômica por seus serviços se baseava em sinais falsos. Em outras palavras, a forma da economia estava errada. Muitas dessas pessoas perderam seus empregos entre 2007 e 2009, quando a realidade afundou e o mundo inteiro sentiu o impacto de uma política de taxa de juros equivocada.