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Métodos pelos quais as empresas recompensam os acionistas com dinheiro incluem o pagamento de dividendos e a compra de back-stocks. Uma das empresas mais bem sucedidas da história dos Estados Unidos, a Berkshire Hathaway, prefere comprar back stock. Na verdade, nenhum dividendo da Berkshire Hathaway foi emitido desde a década de 1960. Ao recomprar ações em vez de pagar dividendos, a empresa coloca o dinheiro nas mãos dos acionistas, ao mesmo tempo que aumenta o lucro por ação (EPS), aumentando a demanda por ações da empresa e assegurando que a administração atual mantenha o controle sobre as operações da empresa.

Berkshire Hathaway é uma das empresas mais ricas do mundo, desfrutando de bilhões de dólares em dinheiro. Apesar do seu sucesso de longa data, a empresa possui uma política não escrita ainda firme contra o pagamento de dividendos aos seus acionistas. Durante o mandato de seu atual CEO, Warren Buffett, a Berkshire Hathaway só pagou um dividendo uma vez. Isso foi em 1967, e até hoje Buffett questiona a decisão, brincando que ele deve estar no banheiro quando foi feito. Em vez de pagar dividendos, a Berkshire Hathaway investe o excesso de dinheiro de volta à empresa para pesquisa e desenvolvimento, expandindo as operações e fazendo aquisições. A empresa também se envolve em um generoso plano de recompra de ações. Em uma recompensa Berkshire Hathaway, os acionistas geralmente recebem até 120% do valor de mercado das ações que desejam vender de volta à empresa.

Ao contrário dos dividendos, as recompras de ações aumentam o EPS da empresa à medida que diminuem o número de ações em circulação. Para ilustrar usando um cálculo simples, suponha que uma empresa ganhe US $ 10 milhões em um ano e tenha 1 milhão de ações em circulação. Seu EPS, portanto, é de US $ 10. Agora suponha que a mesma empresa recompra 250 mil ações e seus ganhos permaneçam constantes. Esta ação reduz o número de ações em circulação para 750, 000. Sem fazer nada além de comprar ações, a empresa aumenta seu EPS para US $ 13. 33.

Além disso, a lei da oferta e da demanda indica que o menor número de ações disponíveis aumenta a demanda por essas ações. O aumento da demanda, por sua vez, impulsiona os preços das ações. Isso fornece outra maneira em que uma recompra de ações tem a capacidade de melhorar as demonstrações financeiras de uma empresa. Buffett, durante décadas, um mago em todos os assuntos financeiros, possui uma compreensão aguda de como manter sua empresa na melhor posição financeira.

Finalmente, as recompras de ações colocam mais ações da Berkshire Hathaway nas mãos da empresa, o que mantém os poderes de voto em casa. Buffett é bem conhecido por seu desejo de manter o maior controle possível sobre sua empresa e suas operações.O pagamento de dividendos coloca mais poder nas mãos dos acionistas individuais, já que muitos deles usam o dinheiro para investir de volta às ações da empresa, especialmente durante os bons momentos. A realização de uma recompra de ações é uma maneira de oferecer uma recompensa em dinheiro semelhante aos acionistas sem aumentar o poder de influenciar as operações da empresa.