A melhor maneira de responder a esta pergunta é fornecer uma ilustração simples do que acontece quando uma empresa aumenta o número de ações emitidas ou ações em circulação, através de uma oferta secundária.
Vamos começar desde o início. Uma empresa é pública com uma oferta pública inicial (IPO) de estoque. No nosso exemplo, a XYZ Inc. possui um IPO bem-sucedido e eleva $ 1 milhão, emitido 100.000 ações. Estes são comprados por uma dúzia de investidores que são agora os proprietários (acionistas) da empresa. No primeiro ano completo de operações, a XYZ produz um lucro líquido de US $ 100.000.
Uma das maneiras pelas quais a comunidade de investimento mede a rentabilidade de uma empresa é baseada no lucro por ação (EPS), o que permite uma comparação mais significativa de números corporativos. Assim, em seu primeiro ano de propriedade pública, a XYZ tinha um EPS de US $ 1 (US $ 100.000 de lucro líquido / 100.000 ações em circulação). Em outras palavras, cada ação do estoque XYZ detido por um acionista valia US $ 1 de ganhos
Posteriormente, as coisas estão buscando XYZ, o que leva a administração a aumentar mais capital próprio através de uma oferta secundária, que é bem sucedida. Neste caso, a empresa apenas emite 50 000 ações, o que produz um patrimônio adicional de US $ 50 000. A empresa passa a ter outro bom ano com uma receita líquida de US $ 125 000.
Essa é a boa notícia, pelo menos para a empresa. No entanto, quando vistos do ponto de vista dos investidores originais - aqueles que se tornaram acionistas através do IPO - seu nível de propriedade diminuiu com o aumento na base de acionistas. Esta conseqüência é referida como a diluição de sua porcentagem de propriedade.
Algumas matemáticas simples irão ilustrar este evento. No segundo ano, a XYZ tinha 150 000 ações em circulação: 100 000 do IPO e 50 000 da oferta secundária. Essas ações possuem uma reclamação de $ 125.000 de lucro (lucro líquido), ou lucro por ação de $ 0. 83 ($ 125.000 do lucro líquido / 150.000 ações em circulação), que se compara desfavoravelmente ao $ 1 do EPS do ano anterior. Em outras palavras, o valor do EPS da propriedade dos acionistas iniciais diminui em 17%!
Enquanto um aumento absoluto do lucro líquido de uma empresa é uma visão bem-vinda, os investidores se concentram no que cada participação de seu investimento está produzindo. Um aumento na base de capital da empresa dilui os ganhos da empresa porque estão espalhados entre um número maior de acionistas.
Sem um argumento forte para manter e / ou aumentar o EPS, o sentimento do investidor para um estoque que está sujeito a um efeito dilutivo potencial será negativo.Embora não seja automático, a perspectiva de diluição das ações geralmente prejudicará o preço das ações da empresa.
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Por que os preços de oferta dos T-bills são maiores do que os preços de venda? Não é suposto que os lances sejam inferiores aos preços de venda?
Sim, você está correto que o preço de uma garantia deve ser geralmente superior ao preço da oferta. Isso ocorre porque as pessoas não venderão uma garantia (preço solicitado) por um preço inferior ao que eles estão dispostos a pagar (preço de licitação). Então, porque há mais de um método de cotação dos preços de oferta e oferta de T-bills, o preço de cotação pode simplesmente ser percebido como inferior ao lance. Por exemplo, uma cotação comum que você pode ver para uma factura de 365 dias é 12
Meu tio morreu recentemente. Ele designou minha mãe e seu pai como seus beneficiários em 1997, depois do seu divórcio, e não fez nenhuma alteração depois de casar novamente em 2000. O atual cônjuge do meu tio agora está lutando por dinheiro com o plano. Ela tem uma perna
Que depende. Se o plano de aposentadoria for um plano qualificado, o administrador do plano se referirá ao documento do plano para determinar quem é o beneficiário designado. O documento do plano explica as regras a que o plano qualificado está sujeito. Geralmente, os planos qualificados prevêem que o cônjuge sobrevivente do falecido seja o beneficiário, a menos que o cônjuge sobrevivente tenha assinado uma renúncia que permita o contrário.
Por que algumas ações são cotadas em centenas ou milhares de dólares, enquanto outras, assim como as empresas de sucesso, têm preços mais comuns? Por exemplo, como a Berkshire Hathaway pode ter mais de $ 80,000 / share, quando as ações de empresas ainda maiores são
, A resposta pode ser encontrada em divisões de ações - ou melhor, a falta delas. A grande maioria das empresas públicas optam por usar as divisões de ações, aumentando o número de ações em circulação por um determinado fator (por exemplo, por um fator de dois em uma divisão 2-1) e diminuindo o preço da mesma ação pelo mesmo fator. Ao fazê-lo, uma empresa pode manter o preço de negociação de suas ações em uma faixa de preço razoável.