Você pensaria que duas opções com o mesmo estoque subjacente e os preços de exercício negociariam ao mesmo preço, mas, curiosamente, eles costumam negociar a preços diferentes.
Por exemplo, a partir de 20 de novembro de 2006, o Bank of America tinha uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 50 que expirava em janeiro de 2007 (BAC AJ) e outro com o mesmo preço de exercício definido para expirar em janeiro de 2009 (VBA AJ). Nesse caso, o BAC AJ valia US $ 5, enquanto o VBA AJ valia US $ 7. 80.
O valor da opção BAC em 20 de novembro foi bastante próximo do seu valor intrínseco (o estoque subjacente estava negociando a US $ 54,91), mas a outra opção com o mesmo preço de exercício estava vendendo um pouco mais alto preço. As diferenças de tempo de vencimento entre essas duas opções são o que explica as diferenças no preço do mercado.
Enquanto o valor intrínseco de uma opção é um dos maiores determinantes do seu preço, seu valor de tempo também afeta o preço que um comerciante paga. Geralmente, para as opções de estilo americano, quanto mais longa a vida da opção antes do vencimento, mais valioso é porque o titular da opção recebe mais oportunidades para obter benefício positivo com mais tempo na mão.
Por exemplo, uma opção de compra para BAC com um preço de exercício de US $ 70 será negociada a valores mais baixos se seu vencimento for em um mês em comparação com um período de vencimento de dois anos. Isso ocorre porque é improvável que o estoque subisse US $ 15 em um mês. Por outro lado, a mesma opção que expira em dois anos geralmente é considerada mais valiosa porque o estoque subjacente tem mais oportunidades de crescer para US $ 70.
Este valor de tempo diminui ao longo do tempo à medida que a expiração se aproxima. No momento da expiração, o valor da opção refletirá o valor intrínseco da opção.
Para obter mais informações sobre as opções, consulte Opções básicas Tutorial , Estratégias de propagação de opções e A importância do valor de tempo .
Por que os preços de oferta dos T-bills são maiores do que os preços de venda? Não é suposto que os lances sejam inferiores aos preços de venda?
Sim, você está correto que o preço de uma garantia deve ser geralmente superior ao preço da oferta. Isso ocorre porque as pessoas não venderão uma garantia (preço solicitado) por um preço inferior ao que eles estão dispostos a pagar (preço de licitação). Então, porque há mais de um método de cotação dos preços de oferta e oferta de T-bills, o preço de cotação pode simplesmente ser percebido como inferior ao lance. Por exemplo, uma cotação comum que você pode ver para uma factura de 365 dias é 12
O que acontece com as minhas opções de chamada se a empresa subjacente for comprada?
Normalmente, o anúncio de uma oferta de compra por parte de outra empresa é bom para os acionistas da empresa que está sendo comprado. Isso ocorre porque a oferta geralmente é superior ao valor de mercado da empresa antes do anúncio.
Por que um estoque que paga um dividendo grande e consistente tem menos volatilidade de preços no mercado do que um estoque que não paga dividendos?
Para entender as diferenças de volatilidade comumente observadas no mercado de ações, primeiro precisamos ter uma visão clara de exatamente o que um estoque de dividendos é e não é. As empresas públicas e seus conselhos tipicamente começam a emitir pagamentos de dividendos regulares aos acionistas comuns, uma vez que suas empresas atingiram um tamanho e um nível de estabilidade significativos.