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Uma recompra de estoque descreve uma situação em que uma empresa recomprará partes do seu próprio estoque do mercado. Semelhante a um dividendo, uma recompra de ações é uma maneira de devolver o capital aos acionistas. Enquanto um dividendo é efectivamente um bônus em dinheiro que equivale a uma porcentagem do valor total de ações de um acionista, uma recompra de ações exige que o acionista renuncie a ações da empresa para receber dinheiro. Esta ação é controversa por vários motivos. Alguns analistas de finanças corporativas consideram que as empresas usam recompras de ações como um método falso para inflar certos índices financeiros, como o lucro por ação (EPS), sob os auspícios de proporcionar um benefício aos acionistas. As recompras de ações também permitem que as empresas exerçam uma pressão ascendente sobre os preços das ações, afetando uma queda repentina no suprimento.

Ao recomprar suas próprias ações, uma empresa diminui o número de ações em circulação. Uma das métricas mais importantes para julgar a posição financeira de uma empresa é o índice de lucro por ação (EPS). O EPS divide os ganhos totais de uma empresa pelo número de ações pendentes; um número maior indica uma posição financeira mais forte. Portanto, uma recompra de ações permite que uma empresa aumente essa proporção importante sem realmente aumentar seus ganhos ou fazer qualquer coisa para sustentar a idéia de que está se tornando financeiramente mais forte.

Como ilustração, considere uma empresa com lucro anual de US $ 10 milhões e 500.000 ações em circulação. O EPS da empresa, então, é de US $ 20. Se recomprar 100, 000 de suas ações em circulação, seu EPS imediatamente aumenta para US $ 25, mesmo que seus ganhos não se tenham movido. Os investidores que utilizam o EPS para avaliar a posição financeira podem considerar esta empresa mais forte do que uma empresa similar com um EPS de US $ 20, quando, na realidade, o uso da tática de recompra representa a diferença de US $ 5.

Outro efeito das recompras de ações é uma diminuição súbita no fornecimento de estoque disponível da empresa. Conforme ditado pela lei da oferta e da demanda, uma diminuição do suprimento precipita um aumento de preço. Portanto, uma empresa pode gerar um aumento na avaliação de estoque, criando um choque de oferta através de uma recompra de ações. Este aumento de preços pode parecer bom para os investidores no início, mas o efeito positivo é geralmente efêmero, com recuperação de equilíbrio quando o mercado percebe que a empresa não fez nada para aumentar seu valor real.

Enquanto eles são um pouco controversos, as recompras de ações têm seus defensores. O investidor multimilionário Warren Buffett utiliza recompras de ações quando ele sente que as ações de sua própria empresa, Berkshire Hathaway, estão negociando abaixo do seu valor de mercado intrínseco. Ao arrebatar-se do que ele sente é um desconto, Buffett está fazendo um investimento sério em seus negócios, o que ele espera que entregará bons retornos quando os preços das ações retornarem para onde ele acredita que deveriam ser.