Bill Ackman é o fundador do fundo ativista de hedge Pershing Square Capital Management. O graduado da Harvard cresceu a Pershing Square para cerca de US $ 19 bilhões em ativos sob gestão (AUM) a partir de 2015. Ackman e Pershing Square estiveram envolvidos em campanhas de ativistas de grande perfil contra empresas como Herbalife, JCPenney, Canadian Pacific Railway e Allergan. Pershing Square não teve um excelente 2015, terminando em torno de 20% no ano. Um grande investimento na Valeant Pharmaceuticals, Inc. perdeu valor substancial e outras posições foram contra o fundo.

Pershing Square's 13F

De acordo com o 13F da Pershing Square a partir do terceiro trimestre de 2015, a maior posição do fundo é a Valeant Pharmaceuticals International. O fundo tem 19. 4 milhões de ações com um valor de mercado de US $ 3. 43 bilhões. A posição tem uma ponderação de 24% de 9% e representa uma participação de propriedade de 5. 68% na empresa.

A Valeant enfrentou sérias dificuldades em 2015. A empresa sofreu fogo por suas políticas de preços de medicamentos, bem como por algumas das suas relações comerciais. Uma empresa de venda curta comparou a Valeant com a Enron. O relacionamento de Valeant com Philidor, uma farmácia de especialidade, foi cuidadosamente examinado. Philidor alegadamente estava usando métodos suspeitos para vender medicamentos Valeant caros. Outras fontes de mídia atacaram a prática da empresa de adquirir direitos sobre drogas e aumentar os preços.

O estoque da empresa tem avaliado em resposta a esta publicidade negativa. O preço passou de mais de US $ 260 por ação em agosto de 2015 para cerca de US $ 90 no início de janeiro de 2016. Assim, a posição da Ackman na empresa perdeu muito valor.

Pershing Square e Ackman assumiram uma nova posição na Mondelez International no terceiro trimestre de 2015. O fundo comprou 43 milhões de ações com um valor de mercado de US $ 1. 81 bilhões. A posição é de 2. 72% de participação na empresa. Mondelez dividiu-se da Kraft Foods em 2012 depois de ter sido pressionada por fundos de hedge ativistas. Mondelez assumiu muitas marcas embaladas, enquanto a Kraft manteve marcas de alimentos refrigerados. A Mondelez possui nomes de marca como Oreo, Triscuits, Ritz e Cadbury.

Outra posição importante que a Ackman tem é a Canadian Pacific Railway Ltd. Pershing Square possui 13. 9 milhões de ações com um valor de mercado de mais de US $ 2 bilhões. A posição tem uma ponderação de 15 46%. Pershing Square começou a construir o cargo em 2011. Ackman travou uma luta contraditória contra a empresa. Ele queria mudanças na governança corporativa e na gestão. Pershing Square foi bem sucedida em obter um novo diretor executivo (CEO) nomeado. Além disso, a Ackman é um membro atual do conselho da empresa.

Herbalife

Pershing Square tem uma posição curta muito grande na Herbalife Ltd. Estima-se que Ackman tenha uma posição curta de US $ 1 bilhão na empresa de vitaminas. Ackman chamou publicamente a Herbalife de um esquema de pirâmide ilegal que não só perderia valor, mas eventualmente passaria a zero. Ackman anunciou pela primeira vez o cargo em dezembro de 2012, dando uma apresentação de 3. 5 horas na empresa. Ackman acusou a empresa de atrair potenciais clientes com falsas reivindicações de lucros através de um programa de treinamento antiético.

Embora o estoque tenha caído inicialmente após a apresentação, ele se recuperou desde então. Outros gerentes proeminentes de fundos de hedge tomaram o lado oposto do grande curto. Os investidores famosos Carl Icahn e George Soros ocuparam grandes posições longas na empresa. Soros acumulou 3. 4 milhões de ações na empresa em um ponto. Soros saiu da posição em grande lucro em 2015. Icahn ainda tem uma participação substancial de cerca de 17 milhões de ações.

O estoque está sendo negociado em torno de US $ 46 por ação a partir de meados de janeiro de 2016. Chegou a US $ 61 em agosto de 2015. A Herbalife possui uma base de mercado de US $ 4. 49 bilhões com um rendimento de dividendos de cerca de 2. 58% a partir de janeiro de 2016. Ackman disse publicamente que o ponto de equilíbrio da Pershing Square para o estoque é de cerca de US $ 35 por ação. Como tal, o cargo ainda não foi lucrativo para a Ackman.