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As decisões de cronograma de investimento estão entre os desafios mais desafiantes dos investidores, pois têm um impacto significativo no sucesso final ou na falha. E, embora existam inúmeras ferramentas disponíveis que tentam identificar quando uma segurança deve ser comprada ou vendida, essas decisões, em última instância, passam a uma avaliação individual do valor de um investimento em um determinado momento. Isso inclui uma avaliação dos preços prevalecentes e uma perspectiva de eventos futuros que podem afetar o valor de uma segurança. Os investidores focados em títulos protegidos contra a inflação, portanto, geralmente procuram fazer compras quando suas expectativas de inflação excedem as implicadas pelo rendimento atual da segurança.

Determinando as expectativas de inflação

Para determinar as expectativas de inflação implícitas em uma segurança protegida contra a inflação, deve ser encontrada uma segurança comparável que não possui características de proteção de inflação. Por exemplo, assumir que os Títulos de Proteção contra Inflação do Tesouro (TIPS) que venciram em 10 anos produzem 0,6% e um vínculo tradicional do Tesouro com o mesmo prazo de vencimento é de 2,5%. Uma vez que ambos os títulos são apoiados pelo Tesouro da U. S. e têm o mesmo vencimento, o diferencial de rendimento decorre exclusivamente das expectativas dos investidores sobre a inflação no período de 10 anos, o que é de 1. 45%. Como resultado, os investidores com uma expectativa de inflação de 10 anos que excede a taxa de 1. 45% de compra da segurança TIPS associada e aqueles com uma expectativa menor não.

A deflação é um risco

Uma vez que os títulos protegidos pela inflação fornecem retornos baseados na taxa de inflação vigente, os investidores podem experimentar retornos negativos se um ambiente deflacionário se desenvolver. Por isso, os investidores geralmente devem evitar esses títulos à medida que as perspectivas de aumento da deflação. No entanto, é útil para os investidores acompanhar de perto as expectativas deflacionárias implícitas nesses títulos para identificar quando uma oportunidade de compra está presente.