O Analista financeiro fretado (CFA) é uma das designações mais procuradas para profissionais de investimentos. No entanto, tornar-se um detentor de carta patente CFA não é para pessoas de coração fraco nem desinteressado. A jornada para se tornar um titular da carta patente CFA é longa e prova não só o seu conhecimento do assunto, mas também a sua resistência, diligência e vontade. De acordo com o Instituto CFA, o programa atual é melhor descrito como um programa de auto-estudo, educação a distância que adota uma abordagem geralista para análise de investimentos, avaliação e gerenciamento de portfólio e enfatiza os mais altos padrões éticos e profissionais.

O programa CFA consiste em três exames: CFA Nível I, Nível II e Nível III. Como candidato ao CFA, você deve passar a cada um desses exames e você deve atender a determinados requisitos de trabalho, conforme estabelecido pelo Instituto CFA. Em 2016, a taxa de aprovação para o exame Level I foi de 43%.

O currículo para cada um desses três níveis é projetado para testá-lo em uma ampla gama de habilidades consideradas mais relevantes para a profissão de investimento. Neste artigo, vamos nos concentrar no exame CFA Nível I.

Estrutura do exame

O exame é um exame de seis horas, dividido em uma sessão de manhã e tarde, cada uma com três horas de duração. O exame consiste em 240 perguntas de múltipla escolha: 120 perguntas na sessão da manhã e 120 perguntas na sessão da tarde. Todas as perguntas de escolha múltipla são de pé livre (i. E., Elas não dependem uma da outra). Para cada pergunta, existem três opções possíveis. As perguntas são criadas inteligentemente, de modo que as escolhas incorretas refletem erros comuns em cálculos ou lógica. Então, você tem que ter muito cuidado enquanto seleciona a escolha certa.

Curriculum do exame

O exame centra-se no conhecimento básico e na compreensão de ferramentas e conceitos de avaliação de investimentos e gerenciamento de portfólio. O currículo consiste em 10 tópicos que são agrupados em quatro áreas, especificamente: padrões éticos e profissionais, ferramentas de investimento, classes de ativos e gerenciamento de portfólio e planejamento de riqueza.

A tabela a seguir fornece os pesos desses tópicos e áreas amplas para o exame de Nível I.

Área do tópico	Nível I
Padrões éticos e profissionais (total)	15
Ferramentas de investimento (total)	50
Finanças corporativas	7
Economia < 10	Relatórios financeiros e análise
20	Métodos quantitativos
12	Classes de ativos (total)
30	Investimentos alternativos
4	Derivados > 5
Investimentos de capital	10
Renda fixa	10
Gestão de carteira e planejamento de riqueza (total)	7
Total	100
Vamos tomar um breve olhe para cada um desses 10 tópicos.	Padrões de Ética e Profissional

Esta seção cobre o código de ética, padrões profissionais e os Padrões de Desempenho de Investimentos Globais (GIPS).Esta é uma seção muito importante e você terá aproximadamente 36 perguntas sobre o assunto. O próprio Instituto leva esta seção muito a sério. Se você marcar baixo ou próximo da nota de aprovação mínima em todos os outros tópicos, sua pontuação em ética pode determinar se você passa ou falha. Uma vantagem com o estudo ético é que também ajuda com a preparação do seu exame de nível II e III.

Métodos quantitativos

Embora a ética seja mais orientada para cenários e fácil de seguir, esta seção pode ser intimidante para alguns alunos. Você não precisa de um Ph. D. em matemática para fazer bem em quants, mas ter uma base de dados certamente será útil. Você pode esperar cerca de 28 a 30 questões relacionadas aos quants. Os tópicos abordados estão orientados para fornecer o conhecimento de ferramentas analíticas que são essenciais para o material sobre renda fixa, ações e gerenciamento de portfólio. Os principais tópicos abordados são: valor temporal do dinheiro, medição de desempenho, estatísticas e fundamentos de probabilidade, análise de amostragem e hipóteses e correlação e análise de regressão linear.

Economia

A seção de economia testa seu conhecimento sobre conceitos micro e macroeconômicos básicos. Se você estudou economia na faculdade, então você encontrará este material muito familiar. Sem um plano de fundo em economia, esse material pode ser desafiador, especialmente a macroeconomia, que emprega o uso de gráficos e curvas x e y para ilustrar conceitos relacionados à economia. Economia compreende 10% do programa.

Relatório e Análise Financeira

Esta é provavelmente a maior seção no exame, com 20% das perguntas sobre este tópico. Relatórios e análises também são ponderados sobre o mesmo no curso de Nível II, por isso é importante gastar tempo suficiente estudando esta área para construir uma base sólida para exames subseqüentes. Você será solicitado a interpretar as três demonstrações financeiras (balanço, demonstração de resultados e demonstração de fluxo de caixa), conheça os índices e muitos outros conceitos avançados, tais como reconhecimento de receita, análise de inventário, ativos de longo prazo e impostos. Uma vez que o exame é um exame global, ele não abrange as práticas contábeis locais. O foco está mais em padrões amplamente aceitos, como U. S. GAAP e IFRS.

Corporate Finance

Após o relatório financeiro e a análise, as finanças corporativas são financiadas. Esta é uma seção curta com apenas uma pesagem de 7%. Os principais tópicos incluem problemas de agência relacionados à relação de agência-principal, orçamento de capital, custo de capital, alavancagem e gerenciamento de capital de giro.

Gerenciamento de portfólio

O exame de nível I apenas apresenta os conceitos básicos de gerenciamento de portfólio. Os conceitos importantes são a Teoria Moderna da Carteira e o Modelo de Preços de Ativos de Capital. Haverá cerca de 17 perguntas nesta seção. Esta seção atua como uma preparação para os níveis II e III, onde o foco é mais sobre a aplicação de todos os seus conhecimentos sobre gerenciamento de portfólio.

Equity Investments

Você pode esperar que cerca de 10% das perguntas sejam sobre ações.O currículo para ações abrange mercados e instrumentos de ações e ferramentas e técnicas para avaliar as empresas. A maioria das questões será focada na valorização e análise de empresas.

Renda Fixa

Após as ações, o exame lida com mercados de renda fixa e seus instrumentos. Você é obrigado a entender as características de vários títulos de renda fixa e como os avaliar. Alguns conceitos importantes são as medidas de rendimento, duração e convexidade. Esta seção também discute produtos estruturados, como títulos garantidos por hipotecas e obrigações hipotecárias garantidas, entre outros. O rendimento fixo compreende 10% do exame.

Derivados

Semelhante ao gerenciamento de portfólio, os derivativos só são introduzidos no Nível I. Você será testado nos conceitos básicos de contratos de futuros, futuros, swaps, opções e técnicas de hedge usando esses derivativos. Esta seção tem apenas uma ponderação de 5%, aproximadamente 12 perguntas.

Investimentos alternativos

Esta seção se concentra em investimentos alternativos, incluindo imobiliário, private equity, capital de risco, hedge funds, empresas de capital fechado, títulos em dificuldades e commodities. Haverá cerca de sete a oito perguntas desta seção e será de natureza mais conceitual. Há uma consideração especial para os investimentos em commodities, então familiarize-se com conceitos como backwardation e contango.

A linha inferior

No geral, o exame CFA Nível I é bem equilibrado, com um amplo espectro de tópicos. Alguns tópicos podem exigir proporcionalmente mais tempo para estudar do que outros; no entanto, o que é importante é planejar seus estudos e ficar com o plano. Boa sorte no exame!