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As técnicas úteis para cobertura de exposição ao setor de drogas incluem investir em setores estáveis ​​e não cíclicos que não oscilam muito com o mercado e investem em setores anticíclicos que se movem inversamente com o mercado .

O setor de drogas está positivamente correlacionado com o mercado mais amplo e apresenta volatilidade maior do que a média. Quando o mercado se move para cima, o setor de drogas faz um movimento ainda maior para cima. Do mesmo modo, o setor sofre pior prejuízo do que o mercado mais amplo durante uma desaceleração.

Os analistas medem essa volatilidade e como ela se relaciona com o mercado mais amplo usando uma métrica conhecida como coeficiente beta. Um beta de 1 significa volatilidade média; quanto mais perto o beta de um setor é para esse número, quanto mais seus movimentos acompanham os do mercado mais amplo. As betas mais altas indicam setores mais voláteis do que o mercado mais amplo, enquanto os betas mais baixos indicam setores com menor volatilidade. Um setor com beta negativo é conhecido como setor anticíclico; ele se move inversamente com o mercado mais amplo, tendendo para cima quando o mercado está para baixo e vice-versa.

O setor de drogas é dividido em dois segmentos, cada um com um beta maior que 1. O segmento farmacêutico, composto por empresas que fabricam drogas químicas, possui uma versão beta de 1. 03. Isso O segmento é 3% mais volátil do que o mercado mais amplo. O segmento de biotecnologia, que compreende empresas que fabricam drogas de células vivas, possui um beta de 1. 1. É 10% mais volátil do que o mercado mais amplo.

Considere três estoques: um estoque farmacêutico, um estoque de biotecnologia e um estoque do mercado mais amplo. Cada troca é de US $ 100 por ação. Chega um mercado de touro e empurra o mercado em 20%. O estoque do mercado mais amplo, então, aumenta para US $ 120. O estoque farmacêutico atinge um ganho de 3% maior, aumentando para US $ 120. 60. O estoque de biotecnologia subiu para US $ 122, um ganho 10% mais forte do que o estoque do mercado mais amplo.

Enquanto as ações de alta beta beneficiam os investidores durante os mercados de touro, eles colocam carteiras em risco durante os mercados de baixa renda. Um cenário de mercado de urso é onde hedge entra em jogo. Para equilibrar as perdas do setor de drogas, os investidores colocam dinheiro em setores que apresentam melhores resultados do que a média durante os períodos de declínio.

Duas opções de cobertura incluem setores não cíclicos e setores anticíclicos. Os setores não cíclicos possuem betas positivos que são inferiores a 1. Quanto mais perto de 0, o beta de um setor, menos cíclico é e menos ele oscila com o mercado mais amplo. Os setores com baixos índices incluem bancos (0. 53), serviços públicos (0. 59) e serviços financeiros não bancários (0.67).

Os setores anticíclicos possuem betas negativos e se movem inversamente com o mercado mais amplo. Os mercados de urso representam os cenários mais lucrativos para esses setores. Os investimentos anticíclicos mais populares utilizados como hedges contra setores agressivos que rastreiam o mercado são metais preciosos, como ouro e prata. Desde a Grande Depressão, os metais experimentaram seus maiores aumentos quando os estoques estão em baixa performance.