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O setor de metais e mineração é em grande parte anticíclico, o que significa que supera o mercado em períodos econômicos ruins, mas também não se passa quando a economia está boa. Quando o mercado de ações cai ou a inflação aumenta, muitos investidores correm para metais, que eles percebem como tendo valor intrínseco em vez de apenas papel. No entanto, os investidores tendem a retirar o dinheiro dos metais e voltar para o mercado de ações quando os touros retornarem. Portanto, o setor de metais e mineração mantém uma relação inversa com o mercado mais amplo. Para aqueles que desejam investir em metais e mineração, mas hedge sua exposição, a técnica mais efetiva é comprar títulos em um setor mais cíclico, como tecnologia ou serviços financeiros.

A relação de um setor individual com o mercado mais amplo é medida por algo conhecido como o coeficiente beta. O mercado mais amplo é representado por um coeficiente beta de 1. Portanto, quanto mais se sincronizam os movimentos de preços de um setor ou de uma segurança com o mercado como um todo, mais próximo seu coeficiente beta é 1. Um setor ou segurança que se move no mesmo A direção como o mercado mais amplo, mas em menor grau, tem um coeficiente beta inferior a 1, enquanto um setor ou segurança que se move com o mercado, mas em incrementos maiores tem um coeficiente beta superior a 1. Sectores ou títulos que se movem inversamente com o mercado tem coeficientes beta negativos.

Ouro, prata e outros metais preciosos têm coeficientes beta negativos. Eles tendem a ver os maiores aumentos de preços quando o mercado mais amplo está em declínio. Portanto, muitos investidores usam metais preciosos como hedge contra títulos tradicionais que têm relações positivas - o que significa que eles também têm coeficientes beta positivos - com o mercado mais amplo.

Para os investidores cujo principal veículo de investimento são metais e mineração, no entanto, o inverso é uma estratégia de investimento viável. Isso significa que investimentos cíclicos com altos coeficientes beta positivos, como títulos de serviços técnicos e financeiros, fazem boas coberturas contra investimentos anticíclicos com coeficientes beta negativos, como ouro e prata. Coloque mais simplesmente, os metais e os títulos cíclicos são grandes sebes contra os outros, porque um tende a ter um bom desempenho quando o outro está fazendo mal.

Outro método efetivo para cobertura de exposição ao setor de metais e mineração é investir em ações e títulos baseados em U. S., o que equivale a assumir uma posição longa sobre o dólar norte-americano. Historicamente, o preço dos metais preciosos se moveu inversamente com a força do dólar; quando o dólar diminui em relação a outras moedas, o ouro e outros metais aumentam de preço e vice-versa.Ao investir também em um dólar forte, os comerciantes fortemente investidos em metais e mineração têm proteção para quando seus metais diminuem em valor.