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A diferença entre uma fusão e uma aquisição hostil tem a ver com a forma como duas empresas se fundem para se tornar uma única entidade jurídica e as opiniões dos diretores corporativos envolvidos.

Em uma fusão, duas ou mais empresas, geralmente de tamanho similar, se combinam para prosseguir em negócios como uma única empresa. Isso pode ser benéfico se ambas as empresas vendam produtos similares e decidirem que será melhor trabalhar juntos do que em competição, ou se as empresas se complementarem. Uma empresa, conhecida como empresa sobrevivente, adquire as ações e os ativos de outro com a aprovação dos diretores e acionistas da companhia. O outro deixa de existir como uma entidade jurídica independente. Os acionistas da empresa desaparecida recebem ações da empresa sobrevivente.

No entanto, em uma aquisição hostil, os diretores da empresa alvo não concordam com os diretores da empresa adquirente. Nesse caso, a empresa adquirente pode oferecer pagar aos acionistas da empresa alvo por suas ações no que é conhecido como oferta pública. Se forem compradas ações suficientes, a empresa adquirente pode então aprovar uma fusão ou simplesmente nomear seus próprios diretores e diretores que administram a empresa alvo como subsidiária.

A aquisição hostil também pode ser alcançada por uma luta por proxy. A empresa adquirente obtém autorização dos acionistas da empresa alvo para representar seu voto por procuração. Com a autoridade mandatora, a empresa adquirente se torna essencialmente o acionista majoritário da empresa alvo, permitindo-lhe aprovar a fusão.