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O valor em risco (VaR) usa o nível de confiança e o intervalo de confiança. Um gerente de risco usa o VaR para monitorar e controlar os níveis de risco no portfólio de investimentos de uma empresa. VaR é uma métrica estatística que mede a quantidade de perda potencial máxima dentro de um período especificado com um grau de confiança. O VaR indica que as perdas de uma empresa não excederão uma certa quantidade de dólares em um determinado período com uma certa porcentagem de confiança.

O nível de confiança determina a certeza de que um gerente de risco pode estar quando ele está calculando o VaR. O nível de confiança é expresso como uma porcentagem, e indica a freqüência com que o VaR cai dentro do intervalo de confiança. Se um gerente de risco tiver um nível de confiança de 95%, ele indica que ele pode estar 95% certo de que o VaR será dentro do intervalo de confiança. Por exemplo, suponha que um gerente de risco determine que o VaR de 5% de um dia seja de US $ 1 milhão. Isso significa que ele tem um nível de confiança de 95% que a pior perda diária não excederá US $ 1 milhão.

Inversamente, o intervalo de confiança é uma medida estatística que produz um intervalo estimado de valores que provavelmente incluirá um parâmetro de população desconhecida. Por exemplo, suponha que um gerente de risco esteja medindo o intervalo de confiança de um portfólio de investimentos. Ele descobre que é de US $ 2 milhões e US $ 10 milhões nos pontos finais.

Bridging o intervalo de confiança e nível de confiança, o gerente de risco pode calcular o valor em risco. O nível de confiança da estimativa VaR é o quantile que o gerente de risco usa para calcular o VaR. Isso, no entanto, não deve ser confundido com o intervalo de confiança. O intervalo de confiança é um intervalo que tem uma probabilidade de incluir a estimativa VaR.

Por exemplo, suponha que um gerente de risco avalie o VaR de duas carteiras de investimento diferentes. O primeiro portfólio tem um valor de um dia com risco de US $ 11 milhões e um intervalo de confiança de US $ 6 milhões a US $ 17 milhões, enquanto o segundo portfólio possui um VaR de US $ 5 milhões com um intervalo de confiança de US $ 3 milhões a US $ 7 milhões. O primeiro portfólio tem um intervalo de confiança de 95% e o segundo portfólio possui um intervalo de confiança de 99%. O primeiro portfólio é mais arriscado e tem um maior nível de incerteza porque o intervalo de confiança e o VaR são muito maiores.

O intervalo de confiança da primeira carteira inclui o VaR de US $ 11 milhões em 95% do tempo. Por outro lado, o intervalo de confiança para a segunda carteira inclui o VaR de US $ 5 milhões em 99% do tempo.