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Em um acordo de recompra convencional, ou repo, o revendedor é o mutuário e assume riscos semelhantes para os mutuários em outras transações garantidas. Em um acordo de recompra reversa, ou reembolso inverso, o negociante atua como credor. Isso aumenta o risco imediato de contraparte, mesmo que os prazos sejam curtos eo empréstimo seja garantido pelo título subjacente.

Repos e repos reverso são formas excelentes e relativamente seguras de colateralizar negócios de financiamento de curto prazo. Muitos dos riscos de um acordo de recompra reversa são reduzidos porque a maioria dos reembolsos ocorrem como transações overnight. Se o acordo de recompra reversa não for durante a noite, é conhecido como repo de prazo e traz maior risco de contraparte.

Riscos típicos do credor em acordos de recompra reversa

Um risco do mercado de recompra reversa rápido e solto é que a força financeira das contrapartes envolvidas não é tipicamente examinada. Os jogadores antigos podem continuar jogando independentemente de suas mudanças nas realidades financeiras. Algum risco padrão é inerente a isso; existe também a chance de os títulos envolvidos se depreciarem rapidamente antes da data de vencimento, pelo que o credor recebe menos dinheiro do que inicialmente forneceu.

Riscos para os Contratos de recompra reversa da Reserva Federal

Quando o Federal Reserve está envolvido em um contrato de recompra reversa, empresta a overnight de credores de caixa e, em contrapartida, emite títulos como garantia. Isso é projetado para drenar reservas do sistema bancário e aumentar as taxas de juros alvo na economia.

As empresas que emprestam ao Fed nessas transações são normalmente aquelas com grandes saldos em dinheiro. Desde 2011, isso é exatamente o que as empresas têm feito com os montantes maciços de reservas de caixa que sobraram dos vários programas de flexibilização quantitativa. Algumas das principais instituições financeiras possuem modelos de negócios de curto prazo que dependem especificamente da janela reversa do repo reverso no Fed.
Se o Fed fechou a janela de repente para impedir que os bancos esconderem dinheiro seguro com o Banco do Fed, muitos bancos e o sistema financeiro provavelmente seriam enviados. Este é um risco de risco moral.