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Existem duas partes principais em um acordo de recompra reversa. A primeira pessoa, muitas vezes chamada de vendedor, está oferecendo para vender títulos a outra parte com o acordo para recomprá-los em alguma data futura. A segunda parte, o comprador ou mutuário, concorda em comprar os títulos e vendê-los no futuro. Pode ser melhor pensar no reembolso reverso como um contrato entre um revendedor que financia a propriedade da outra parte de uma garantia e aceita a garantia como garantia. Normalmente, a transação é revertida no dia seguinte.

Em um acordo de recompra padrão, a transação é descrita do ponto de vista do fornecedor de valores mobiliários (o que recebe dinheiro). Em um repo reverso, é o fornecedor de caixa (e receptor de títulos) cujo ponto de vista é considerado.

Nenhum agente de crédito

Os acordos de recompra reversa possuem um perfil de risco semelhante às transações de empréstimos de títulos padrão. A diferença é que uma transação de empréstimo de títulos é normalmente administrada por um custodiante que serve como agente de empréstimo; um reembolso reverso não possui esse terceiro. Em vez disso, um retomado reverso ocorre diretamente entre o credor e o mutuário. A exceção a essa relação direta é quando o Federal Reserve está envolvido.

Contratos de recompra de reserva federal e inversa

Os reembolsos padrão e reversos são os instrumentos de operações de mercado aberto mais comummente utilizados para o Federal Reserve. Através dessas ferramentas, o Fed espera reduzir os custos de oportunidade associados à retenção de reservas bancárias.

Os subservos federais operam através de um acordo tripartite; outra parte é trazida para lidar com a garantia. Os reembolsos reversos são executados através de um sistema de entrega versus pagamento (DVP). Em um DVP, os títulos são movidos contra o pagamento simultâneo; O Fed envia garantias ao banco do revendedor e recebe automaticamente dinheiro contra a segurança.