O RiskMetrics é uma metodologia que contém técnicas e conjuntos de dados usados para calcular o valor em risco (VaR) de uma carteira de investimentos. O RiskMetrics foi lançado em 1994 e o documento técnico que descreve a metodologia foi lançado em outubro de 1994. J. P. Morgan e Reuters juntaram-se em 1996 para melhorar a metodologia e divulgar os dados amplamente disponíveis para os profissionais e o público em geral. O objetivo do RiskMetrics é promover e melhorar a transparência dos riscos de mercado, criando uma referência para medir o risco e fornecer aos clientes conselhos sobre a gestão dos riscos de mercado.
A metodologia RiskMetrics para o cálculo do VaR pressupõe que uma carteira ou retorno do investimento segue uma distribuição normal. Após o lançamento de J. P. Morgan e Reuters dos seus conjuntos de dados de volatilidade e correlação, o método de variação-covariância usado para calcular o VaR tornou-se um padrão da indústria, como pretendia a RiskMetrics.
Por exemplo, a distribuição de lucros e perdas de uma carteira de investimento é assumida como sendo normalmente distribuída. Usando a metodologia RiskMetrics para calcular o VaR, o gerenciador de portfólio deve primeiro selecionar o nível de confiança e o período de lookback. Suponha que ele escolha um período de lookback de 252 dias, ou um ano comercial. O nível de confiança escolhido é de 95% e o valor correspondente de z-score deve ser multiplicado pelo desvio padrão da carteira. O desvio padrão diário real da carteira em um ano de negociação é de 3. 67%. O escore z para 95% é 1. 645. O VaR para o portfólio, sob o nível de confiança de 95%, é -6. 04% (-1 645 * 3, 67%). Portanto, existe uma probabilidade de 5% de que a perda da carteira, ao longo do horizonte temporal, exceda 6,04%.
Outro método para calcular o VaR de um portfólio é usar as correlações e os desvios-padrão dos retornos de estoque fornecidos pela RiskMetrics. Este método também pressupõe que os retornos de estoque seguem uma distribuição normal. O primeiro passo para calcular o VaR é levar o quadrado dos fundos alocados para o primeiro ativo, multiplicado pelo quadrado de seu desvio padrão e adicionar esse valor ao quadrado dos fundos alocados para o segundo recurso multiplicado pelo quadrado do desvio padrão do segundo recurso. Em seguida, esse valor é adicionado a dois multiplicados pelos fundos alocados para o primeiro ativo multiplicado pelos fundos alocados pelo segundo ativo multiplicado pela volatilidade e correlação entre os dois ativos do primeiro e segundo ativos.
Por exemplo, suponha que um portfólio tenha dois ativos com US $ 5 milhões alocados no estoque ABC e US $ 8 milhões atribuídos ao estoque DEF. Respectivamente, a volatilidade do preço do estoque ABC e stock DEF é 2.98% e 1. 67% durante um período de um dia. A correlação entre os dois estoques é de 0. 67. O valor em risco é de US $ 258, 310. 93 (sqrt (($ 5 milhões) ^ 2 * (0. 0298) ^ 2 + ($ 8 milhões) ^ 2 * (0. 0167 ) ^ 2 + (2 * $ 5 milhões * $ 8 milhões * 0. 0298 * 0. 0167 * 0. 067)).
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