a:

A compensação risco-retorno para títulos é o aumento do rendimento que os investidores podem obter de títulos corporativos e outros tipos de títulos superiores ao rendimento de U. S. Treasurys. Esta diferença é conhecida como o spread de crédito, e mostra o quanto os investidores ganham pelo risco adicional que assumiram. Um gráfico do spread de crédito mostra a diferença de rendimento entre dívida corporativa e títulos do governo em diferentes pontos de vencimento. Os tipos corporativos e de outros tipos de títulos são considerados mais arriscados que U. S. Treasuries devido a uma maior possibilidade de inadimplência. Ao investir em títulos corporativos, os investidores estão assumindo mais riscos em troca da possibilidade de um maior rendimento. A troca de risco e retorno permite que os investidores determinem se o rendimento adicional que eles estão obtendo vale o risco de inadimplência do emissor de títulos.

O rendimento oferecido pela U. S. Treasurys é freqüentemente considerado livre de risco, uma vez que o governo da U. S. nunca falhou em suas obrigações de dívida. Não há investimento que seja verdadeiramente livre de riscos, mas a U. S. Treasurys oferece uma proxy conveniente para esse conceito. Geralmente, um maior spread de crédito para uma obrigação significa um maior risco de inadimplência. Os investidores esperam um retorno maior para assumir maior risco.

Os principais riscos para títulos são risco de crédito e risco de taxa de juros. O risco de crédito é a possibilidade de um emissor de obrigações não cumprir suas obrigações. As classificações de crédito podem fornecer aos investidores informações sobre possíveis riscos de crédito, mas essas classificações foram imprecisas no passado. O risco de taxa de juros é o risco de queda nos preços das obrigações com um aumento nas taxas de juros. Os preços das obrigações e as taxas de juros têm uma relação inversa. Quando as taxas de juros sobem, os preços dos títulos diminuem. Os investidores de obrigações estão expostos a um aumento nas taxas de juros.