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O modelo de precificação de capital próprio, ou CAPM, é um cálculo utilizado no financiamento corporativo para determinar o retorno projetado gerado por um ativo. Enquanto muitos analistas preferem os índices financeiros como meio de avaliação de ativos, a fórmula CAPM é uma parte importante do orçamento de capital. Ao determinar a estrutura de capital ótima para uma empresa, os contadores corporativos usam o método de custo médio ponderado de capital, ou WACC, para encontrar a combinação de financiamento de dívida e patrimônio que é mais rentável. A fórmula CAPM é usada para calcular o custo do capital próprio, definido como a taxa de retorno que os acionistas esperam em seus investimentos com base no desempenho do mercado mais amplo.

A fórmula para o cálculo CAPM é:

CAPM = Taxa livre de risco de mercado + Prêmio de risco de mercado * Beta de estoque

A taxa livre de risco refere-se à taxa de retorno que é mais ou menos garantido. Como não existe uma ação livre de risco, esse valor é baseado nas taxas de retorno das contas do Tesouro (T-bills). T-bills têm valores estáveis ​​e taxas de retorno respaldadas pelo governo da U. S., portanto, o risco de perder capital investido é praticamente zero, e uma certa quantia de lucro é garantida.

O prêmio de risco de mercado refere-se à parcela do retorno atribuível à volatilidade, ou risco, inerente ao mercado de ações. O prêmio de risco é igual à taxa de retorno total do mercado de ações menos a taxa livre de risco conforme definido acima. A taxa de retorno de um índice importante, como o S & P 500 ou Nasdaq, é usada neste cálculo. Suponha que o S & P 500 tenha uma taxa de retorno de 12% e os T-bills tenham uma taxa de retorno de 4%. Isto significa que o prémio de risco do mercado é de 12% - 4%, ou 8%.

O componente final da fórmula CAPM é beta. Beta é uma métrica usada para comparar a volatilidade de um estoque em particular com a volatilidade do mercado maior. Um beta de 1, portanto, significa que a segurança é tão volátil quanto o mercado de ações em geral. Se o S & P 500 saltar 4% em um único dia, o estoque em questão goza do mesmo aumento. Um valor beta de zero indica que a segurança é perfeitamente estável. O dinheiro é um bom exemplo de uma segurança com um valor beta de zero. Se o S & P 500 cair 15%, o valor do dólar permanece constante.

O valor beta do estoque individual é multiplicado pelo prêmio de risco do mercado mais amplo para produzir uma taxa de retorno antecipada relacionada ao risco que reflete a volatilidade da segurança individual, bem como o desempenho do mercado. A taxa livre de risco é então adicionada de volta a este valor para explicar o grau em que os retornos são garantidos em qualquer investimento. O resultado é uma taxa de retorno que os acionistas podem razoavelmente esperar em qualquer investimento no estoque da empresa, que é uma informação valiosa para o negócio e seus investidores.

Os componentes da fórmula CAPM não são encontrados no balanço de uma empresa ou em outras demonstrações financeiras. No entanto, uma pesquisa rápida na Internet para os ganhos mais recentes de títulos e títulos retorna a taxa livre de risco e o prémio de risco. O valor beta de uma segurança pode ser encontrado usando qualquer site de informações sobre estoque ou plataforma de negociação.