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As notas negociadas em bolsa (ETN) são diferentes dos fundos negociados em bolsa (ETF), na medida em que seus valores não são respaldados pela propriedade real dos valores mobiliários. As ETNs não permitem que os investidores troquem ações de médio prazo ou qualquer outra garantia diretamente. Em vez disso, eles são muito semelhantes aos títulos e são emitidos por instituições bancárias. Eles são um produto financeiro sofisticado que permite aos investidores essencialmente emprestar dinheiro aos bancos e receber um retorno com base em um índice de mercado.

ETNs não seguem um índice de mercado exatamente, mas sim um valor determinado pelo banco emissor que pode ser calculado usando o índice. Os bancos podem escolher qualquer índice ou desenvolver seus próprios e, em seguida, emitir ETNs que retornam um valor anualmente equivalente ao que esse índice retorna. Esses índices podem mudar, e os ETNs geralmente não têm um histórico de retorno prontamente disponível para os investidores examinarem. Como tal, o preço do mercado e o valor final no vencimento podem diferir enormemente.

Em 2012, a Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) emitiu um aviso aos investidores, destacando os possíveis riscos de ETNs. A FINRA quer que os investidores estejam cientes de que essas notas não são garantidas, que podem ser devolvidas pelo emissor, seu valor de mercado pode não refletir o valor da maturidade, podem ser difíceis de comparar com precisão e podem estar sujeitos a conflitos de interesse entre os profissionais financeiros que os emitem.

Os ETNs são, no entanto, populares e podem conferir vantagens financeiras distintas aos investidores. No entanto, você deve examiná-los cuidadosamente antes de investir para identificar possíveis riscos. O valor de uma ETN depende fortemente do crédito e da saúde financeira do emissor, o que pode ser difícil de avaliar.