O destino das ações de uma empresa liquidante depende do tipo de liquidação que a empresa está passando. O tipo mais comum de liquidação é a falência, dos quais existem dois tipos. Em um processo de falência do Capítulo 11, as ações de uma empresa podem continuar a negociar durante o processo de reorganização, embora provavelmente a um valor muito menor. Em um processo de falência do Capítulo 7, a empresa pára todos os negócios e operações, enquanto um administrador é designado para liquidar os ativos da empresa e credores e investidores. Em uma bancarrota do Capítulo 7, geralmente há poucos ativos para pagar acionistas, e o estoque geralmente é inútil.
Durante uma bancarrota do Capítulo 11, a empresa continua suas operações diárias, mas todas as decisões comerciais importantes são feitas pelo administrador de falências. O estoque continua a negociar durante esse período. No entanto, o estoque geralmente é descartado das principais trocas, uma vez que a empresa já não atende aos requisitos de listagem. Isso geralmente tem um impacto significativo no preço e na liquidez do estoque. O estoque pode continuar a negociar no balcão ou nas folhas cor-de-rosa, pois não existe uma lei federal que proíba a negociação. Ainda assim, não há dividendos pagos pela empresa enquanto está no processo de falência. Estudos mostram que as ações das empresas que se submetem à reorganização do Capítulo 11 têm um histórico de desempenho pouco posterior à reorganização.
Em um processo do Capítulo 7, a empresa está ficando fora do negócio e um administrador é nomeado para liquidar seus negócios e vender quaisquer ativos. Os ativos são usados para pagar primeiro as despesas administrativas, seguidas das reivindicações dos credores garantidos. O administrador fiduciário distribui os ativos remanescentes de acordo com uma hierarquia de titulares de interesses. Os detentores de obrigações e os acionistas preferenciais são pagos primeiro se houver algum ativo remanescente. Os acionistas comuns são os últimos na fila. Na prática, os acionistas comuns não recebem nada.
O que acontece com as ações de uma empresa que foi objeto de uma aquisição hostil?
Aprenda sobre o efeito sobre o preço das ações das empresas que são alvo de aquisições hostis, que são táticas usadas por investidores famosos como Carl Icahn.
Quando uma compra de ações é marcada como "liquidada" por uma corretora?
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O que geralmente acontece com o preço de uma ação quando uma oferta pública de ações da empresa é tornada pública?
Saiba o que acontece com o preço de uma ação quando uma oferta pública é tornada pública. Algumas das aquisições mais controversas começaram com uma oferta pública de aquisição.