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A quantificação do risco de crédito, atribuindo números mensuráveis e comparáveis à probabilidade de inadimplência ou risco de spread, é uma importante fronteira nas finanças modernas. Os fatores que afetam o risco de crédito variam de critérios específicos do mutuário, como os índices de dívida, para considerações em todo o mercado, como o crescimento econômico. A idéia é que as responsabilidades podem ser objetivamente valorizadas e previstas para ajudar a proteger contra perda financeira.
Existem várias variáveis importantes a considerar: a saúde financeira do mutuário; a gravidade das consequências do incumprimento do mutuário e do credor; o tamanho da extensão de crédito; tendências históricas nas taxas de inadimplência; e uma variedade de considerações macroeconômicas. Entre todos os fatores possíveis, três são consistentemente identificados como tendo um relacionamento correlativo mais forte com o risco de crédito.
Probabilidade de Padrão
A probabilidade de inadimplência, às vezes abreviada como POD ou PD, expressa a probabilidade de o mutuário não manter a capacidade financeira para fazer pagamentos de dívidas programadas. Para os mutuários individuais, a probabilidade padrão é mais representada como uma combinação de dois fatores: relação dívida / renda e pontuação de crédito. Para entidades que emitem instrumentos de dívida, como títulos corporativos, a probabilidade de inadimplência é estimada pelas agências de notação de crédito. De um modo geral, os PODs mais elevados correspondem a taxas de juros mais altas e maiores pagamentos antecipados exigidos em um empréstimo. Os mutuários podem ajudar a compartilhar o risco de inadimplência mediante a garantia de garantias contra um empréstimo.
Perda dada padrão
Imagine dois mutuários com pontuações de crédito idênticas e rácios idênticos entre a dívida e o lucro. A primeira pessoa tira um empréstimo de US $ 5 000 e o segundo tira um empréstimo de US $ 500,000. Mesmo que o segundo indivíduo tenha 100 vezes o rendimento do primeiro, o seu empréstimo representa um risco maior. Isso ocorre porque o credor pode perder muito mais dinheiro em caso de inadimplência em um empréstimo de US $ 500.000. Este princípio subjacente à perda dada padrão, ou LGD, tem como objetivo quantificar o risco.
O padrão de perda dada parece um conceito direto, mas na verdade não existe um método universalmente aceito de cálculo da LGD. A maioria dos credores não calcula LGD para cada empréstimo separado; Em vez disso, eles analisam todo um portfólio de empréstimos e estimam a exposição total à perda. Vários fatores podem influenciar a LGD, incluindo qualquer garantia sobre o empréstimo e a capacidade legal de perseguir os fundos inadimplidos através de processos de falência.
Exposição em Padrão
Similar em conceito a LGD, exposição em caso padrão, ou EAD, é uma avaliação da exposição de perda total em que um credor está exposto em qualquer momento.Embora a EAD seja quase sempre usada em referência a uma instituição financeira, a exposição total é um conceito importante para qualquer pessoa ou entidade com crédito estendido. A fórmula para a EAD é normalmente calculada multiplicando cada obrigação de crédito por uma determinada porcentagem ajustada para detalhes específicos de cada obrigação.
Quais fatores fazem com que os investidores percebam que os estoques de grandes capitais são de baixo risco?
Aprende os fatores específicos dos estoques de grandes capitais que criam a percepção dos investidores de que o investimento em grandes capitais traz menos risco do que outros estoques.
Como tomo em consideração os fatores qualitativos ao usar a análise fundamental?
Análise fundamental é o método de análise de empresas com base em fatores que afetam seu valor intrínseco. Há dois lados para este método: o quantitativo e o qualitativo. O lado quantitativo envolve a análise de fatores que podem ser medidos numericamente, como os ativos, passivos, fluxo de caixa, receita e relação preço / lucro da empresa.
Quais são os índices de risco financeiro e como eles são usados para medir o risco?
Exploram alguns dos principais índices de risco financeiro que os investidores e analistas costumam usar para avaliar a saúde financeira geral da empresa.