a:

O financiamento Mezzanine é usado como uma ponte no financiamento de capital entre dívida sénior fornecida por instituições financeiras convencionais e o financiamento patrimonial fornecido pelos acionistas. As empresas que oferecem financiamento mezzanine sob a forma de dívida assumem uma posição subordinada, o que significa que eles estão em segundo lugar para receber o reembolso se a empresa financiada não cumprir o reembolso. Da mesma forma, os acordos de participação em mezzanine se manifestam como ações preferenciais sem a necessidade de garantias ou pagamentos de dividendos exigidos. No entanto, antes de fornecer financiamento, os financiadores de mezzanine muitas vezes exigem que as empresas tenham um sólido histórico de lucros e um fluxo de caixa forte cada período com base na receita de vendas estável.

Para as pequenas empresas na fase inicial, o financiamento mezzanine geralmente não é uma opção viável para o financiamento. Como os financistas do mezzanine assumem uma posição subordinada aos empréstimos bancários seniores, a capacidade da empresa de gerar fluxo de caixa é a primeira prioridade na subscrição de um acordo. A dívida Mezzanine é muitas vezes estruturada para que a empresa que recebe financiamento seja necessária para fazer reembolsos mensais de principal e juros ou juros. Um negócio na fase de inicialização geralmente não possui o capital disponível para fazer os pagamentos freqüentemente elevados exigidos pelas empresas de financiamento do mezzanine. O financista tem que se sentir confiante de que o negócio tem a capacidade de gerar fluxo de caixa o suficiente para atender suas outras dívidas e despesas gerais, além dos pagamentos da dívida mezzanine a cada mês.

Além do fluxo de caixa, os financistas do mezzanine analisam outros aspectos pertinentes das operações de uma empresa. Esses fatores geralmente incluem o nível de flexibilidade na propriedade, o comprimento e a força do histórico operacional da empresa, sua estratégia de crescimento planejada ou implementada e quaisquer metas de aquisição que possam ser aplicadas. Em comparação com os fundos de capital de risco, os financistas mezzanine não assumem tanto risco, porque os fatores operacionais e a capacidade de gerar fluxo de caixa são prioridades elevadas ao estruturar um acordo. O menor nível de risco assumido pelos mezzanine financistas significa que eles podem aceitar um retorno da empresa em que um investimento foi feito começando na faixa de 10-20%. Os capitalistas de risco, no entanto, se concentram em empresas que geram retornos a partir de 20% na maioria dos casos.

As empresas procuram financiamento mezzanine quando nenhum acesso adicional ao financiamento bancário convencional está disponível ou quando o financiamento tradicional de capital através de uma oferta pública inicial, ou IPO, não é viável. O candidato mais comum para o financiamento mezzanine seria um negócio que tenha um histórico de lucros, mas precisa de capital para comprar inventário adicional para sustentar o crescimento em períodos futuros.Uma parceria em que um sócio está pronto para deixar o negócio também pode ser candidata para o financiamento de mezzanine, pois o financiamento pode ser usado em combinação com ativos pessoais para comprar o interesse do parceiro em retirada. Os donos de empresas devem estar cientes das vantagens e desvantagens únicas inerentes ao financiamento do mezanino, independentemente das circunstâncias para as quais o financiamento está sendo buscado.