Nenhuma economia da nação prospera indefinidamente. Mesmo a noção de "prosperidade" não é absoluta: as pessoas no Malawi trocarão com prazer o melhor trimestre de sua nação para o pior dos Estados Unidos durante a recessão de 2007-08. Falando sobre a recessão de 2007-08, o Canadá não participou dele na medida em que os irmãos do G7 fizeram. Sem um mercado hipotecário secundário quase governamental, e nenhum dos swaps de inadimplência de crédito que alavancou a economia da U. S. além da capacidade, o Canadá mal registrou um soluço. Hoje, à medida que o desemprego diminui nos Estados Unidos, enquanto a inflação continua baixa, é o Canadá cuja economia está começando (em muito termos relativos). E já existe um bode expiatório pronto. Um bode expiatório preto e oleaginoso.

Live By the Pumpjack, Die by Pumpjack

No verão de 2014, os preços do petróleo na América do Norte em média em torno de US $ 100 o barril. Você pode se lembrar de uma exibição geral de torção de mão de várias fontes. Um ano depois, com o petróleo até US $ 40 por barril, não é apenas ninguém que pede simpatia pelas empresas de petróleo, muitas pessoas estão estabelecendo uma conexão entre as fortunas do petróleo e a recente vacilação da economia canadense.

No mês passado, o banco central do Canadá baixou sua taxa de juros de referência de 0. 75% para 0. 5%. Ao invés de ver isso como uma chance para os consumidores e os investidores emprestar taxas ainda mais agradáveis ​​do que antes, a opinião educada parece ser que a queda dos preços do petróleo está criando um ambiente de crescimento estático e lento. E disse que os preços estão caindo porque a demanda em lugares previamente sedentos, como a China, está diminuindo. Como nota, isso se torna um exercício puramente acadêmico em correlação, já que a economia canadense recentemente experimentou trimestres consecutivos de contração (a definição introdutória de livros didáticos de economia de uma recessão), o que significa que as setas estão apontando na mesma direção que a do preço do petróleo . Que o Canadá ainda tem uma das maiores economias do mundo (15 por algumas medidas) e um padrão de vida tão alto quanto quase em qualquer lugar é de menor interesse para os desapontadores.

Ainda há ouro nelas, ainda há areias de alcatrão

Além disso, à medida que a economia do Canadá mergulha em profundidades tecnicamente recessivas, as regiões produtoras de petróleo do país têm pouco a ver com isso. O crescimento econômico em Alberta permanece positivo, mesmo quando se trata de todas as forças indiretas indiretas possíveis sobre o preço do petróleo canadense, por mais tênue que seja a conexão: o novo fornecimento iraniano potencial, as nações da OPEP de uma única indústria são forçadas a reduzir a produção, deixando a Grécia a Eurozone, Donald Trump surgiu nas pesquisas, Tom Brady enfrentando a suspensão, etc.

Suncor Energy (SU SUSuncor Energy Inc35. 68 + 1. 28% Criado com o Highstock 4.2. 6 ), a maior companhia de petróleo do Canadá, ganhou mais dinheiro no último trimestre do que nos três combinados anteriores. A receita pode diminuir, mas também as despesas operacionais (sem sentido ao comprometer os custos de capital para perfurar novos poços quando os existentes ainda estão produzindo). O estoque da empresa está em uma baixa de dois anos, o que em alguns círculos conta como uma oportunidade de compra .

Não é o dinheiro, é onde está passado

O conceito é literalmente estrangeiro para pessoas na maioria das outras partes do mundo, mas o Canadá mantém um sistema de pagamentos de transferência entre suas províncias. Em suma, o governo federal recebe receitas de províncias que geram excedentes e remete para aqueles que não o fazem.

Para não condicionar a história geopolítica canadense moderna em um único parágrafo, mas Alberta, país carregado de petróleo, é a província mais rica da nação há algum tempo. Na verdade, na história do meio século dos pagamentos federais de equalização, Alberta tem sido um benfeitor líquido para as outras províncias todos os anos - geralmente por grandes margens. No ano passado, Alberta gerou menos receita para "doar" para as restantes províncias, daí o que agora está sendo referido como um enfraquecimento da economia canadense numa base província por província. É uma proclamação ousada - que o fracasso de Quebec e Ontário em gerar grandes receitas (apesar de ser as duas províncias mais populosas do Canadá) é culpa de um mercado mundial resfriado de petróleo albergano, mas aqui estamos.

A linha inferior

Os hidrocarbonetos perfurados fora do solo permanecem como a maior fonte de energia do mundo, pelo menos no que diz respeito ao preço e à utilidade. Uma queda temporária no preço do petróleo não torna o petróleo menos desejável uma mercadoria no longo prazo. Dado que as receitas das exportações canadenses não-petrolíferas também estão caindo (madeira, drogas, etc.), parece injusto culpar os infortúnios da nação em sua indústria mais notável, ou mesmo categorizar os menores refluxos de 2015 como verdadeiros "infortúnios". "Com os preços dos futuros do petróleo aumentando - na expectativa de uma diminuição da produção, portanto, presumivelmente aumentando os preços - o ciclo entre preços de petróleo baixos e altos aproxima-se de um equilíbrio teórico, se inacessível. Quando a economia do Canadá inevitavelmente se desloca para uma engrenagem mais elevada, provavelmente mais cedo do que mais tarde, o petróleo será uma grande parte dela como sempre.