Não é coincidência que o recente crescimento dos preços das commodities que começaram no início de 2002 seguisse a adesão da China à Organização Mundial do Comércio no final de 2001. China assumiu rapidamente o papel de maior centro de fabricação do mundo e tornou-se uma enorme fonte de demanda global de commodities primárias. Com a crescente demanda de commodities provenientes da China, os países exportadores de commodities colheram em benefícios maciços e produtores de commodities, acreditando que o robusto crescimento da China continuaria indefinidamente, investido em projetos para aumentar a capacidade de exportação de commodities.

Mas nos últimos anos, à medida que essa nova capacidade se tornou disponível, a China começou a diminuir, criando uma potente combinação de oferta abundante e enfraquecendo a demanda nos mercados de commodities. Em 2011, os preços das commodities começaram a cair e agora atingiram os níveis mais baixos desde a crise financeira global de 2008. Embora o declínio nos preços das commodities prejudique os países exportadores de commodities netas, proporciona algum alívio aos países importadores líquidos de commodities. Abaixo está uma amostra de vencedores e perdedores entre algumas grandes economias globais. (Para ler mais, veja: Uma Visão Geral de Commodities Trading ).

Os perdedores

Brasil

As maiores exportações do Brasil, a partir de 2013, foram ferro, soja, petróleo bruto e açúcar bruto. Durante o boom das commodities, o Brasil tornou-se um importante destino para investimentos de capital. Mas esse boom foi disparado e o dinheiro está secando, pressionando a moeda do país, que serve para alimentar a inflação. Apesar de crescer a um ritmo de 7,6% em 2010, o Brasil cresceu a um ritmo de apenas 0,1% no ano passado.

Canadá

Entre 2010 e 2013, as exportações líquidas do Canadá de commodities primárias foram de 6,0% do PIB. Em 2013, o petróleo bruto representou 18. 3%, enquanto o petróleo refinado representou 4,2%, das exportações totais do país.

O aumento dos preços das commodities a partir do início dos anos 2000 viu um boom do petróleo na província de Alberta. O boom teve efeitos de derramamento positivos no resto da economia. Mas, a recente desaceleração dos preços do petróleo no ano passado enfraqueceu a moeda em seu nível mais baixo em 11 anos. (Para ler mais, veja: Preços de mercadorias e movimentos de moedas ).

Rússia

As exportações líquidas de produtos primários da Rússia entre 2010 e 2013 representaram 17,4% do PIB. As principais exportações da Rússia incluem petróleo refinado, gás de petróleo, briquetes de carvão e alumínio em bruto. Mais significativamente, o petróleo bruto representou 35. 2% das exportações totais em 2013.

A destruição dos preços das commodities, como no Brasil, está servindo para enfraquecer a moeda russa, causando o aumento da inflação. Além disso, os baixos preços das commodities colocaram pressões no orçamento do governo, que depende de petróleo e gás para quase metade de suas receitas orçamentárias.Os problemas do país são exacerbados por sanções econômicas sobre a crise da Ucrânia. A economia cresceu apenas 0,6% no ano passado e recentemente sofreu sua primeira recessão em seis anos.

Vencedores

Os Estados Unidos

De 2010 a 2013, a U. S. foi um importador líquido de commodities primárias. Apesar de exportar US $ 101 bilhões em petróleo refinado em 2013, a U. S. importou US $ 76. 3 bilhões de petróleo refinado e US $ 259 bilhões em petróleo bruto, tornando-se um beneficiário líquido da queda dos preços do petróleo.

Enquanto alguns produtores de commodities da U. S. sentirão a pitada de preços mais baixos, consumidores e produtores que usam commodities como insumos se beneficiarão. Embora o petróleo tenha sido um dos principais insumos, sua importância está diminuindo, uma vez que as importações líquidas de petróleo representam apenas cerca de 20% do consumo total este ano, o que seria a menor proporção desde 1968.

Índia

Entre 2010 e 2013, a Índia era uma importador líquido de commodities em uma média de 5,4% do PIB. Três das principais importações de países incluem petróleo bruto, ouro e briquetes de carvão. Juntos, o petróleo bruto e o ouro representavam pouco mais de 40% das importações totais da Índia em 2013.

O petróleo mais barato derrubou os preços da energia da Índia ajudando a reduzir a inflação de mais de 10% em 2013 para 6. 5% no ano passado. A queda nos preços das commodities também ajudará a reduzir o orçamento do país e os déficits das contas correntes.

China

As importações líquidas chinesas de produtos primários entre 2010 e 2013 foram de 6,7% do PIB. Algumas das principais importações incluem petróleo bruto, minério de ferro e ouro.

A economia de desaceleração da China, que foi alvo como uma das principais razões para a recente rotura dos preços das commodities, provavelmente se beneficiará dos preços caídos. Como o segundo maior importador líquido de petróleo do mundo, por cada queda de US $ 1 nos preços do petróleo, a China economiza cerca de US $ 2. 1 bilhão por ano, de acordo com dados de 2013. Talvez os preços ajudem a impulsionar a despesa dos consumidores, ajudando o país a fazer a transição para o crescimento liderado pelo consumidor.

A linha inferior

Enquanto a demanda mais fraca da China enviou preços de commodities caindo para baixo, os efeitos não são ruins. Os exportadores líquidos de commodities serão prejudicados pela diminuição da receita, mas os importadores líquidos de commodities se beneficiarão de bens mais baratos.