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O valor do principal nocional de um derivado refere-se ao valor nominal ou predeterminado usado para calcular os pagamentos feitos na derivada. O montante do principal nocional não é trocado entre as partes em um acordo de swap. Em vez disso, apenas os pagamentos sobre o derivado são trocados.

Por exemplo, suponha que o banco A e o banco B entrem em um contrato simples de swap de taxa de juros de baunilha. Um swap de taxa de juros é um acordo contratual no qual um fluxo de juros de juros futuros é trocado por outro com base no montante do principal nocional. Em um contrato de swap de taxa de juros, a taxa de juros de cada período é multiplicada pelo valor do principal nocional para determinar o valor do valor do pagamento de cada parte.

Suponha que o valor do principal nocional especificado seja de US $ 20 milhões no contrato de swap de taxa de juros. O swap de taxa de juros tem duas pernas, uma taxa de juros fixa de 6% e uma taxa de juros flutuantes da London Interbank Offered Rate, ou LIBOR, mais 25 pontos base. O Banco A concorda em pagar uma taxa de juros anual de 6% sobre o valor do principal nocional para o banco B por cinco anos, enquanto o banco B concorda em pagar ao banco A a LIBOR de um ano acrescido de 25 pontos base no montante do principal nocional por cinco anos.

Suponha que a LIBOR seja 4. 5% no início do contrato de swap de taxa de juros; o banco B recebe um valor líquido com base na diferença entre as taxas de juros multiplicadas pelo montante do principal nocional. O montante resultante do banco B recebe é de US $ 250, 000 ou (6% - (4. 5% + 0. 25%)) * $ 20 milhões.