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A interpretação mais comum de uma recompra de ações é que a empresa emissora está prosperando financeiramente. Os reembolsos são muitas vezes promovidos como um meio de devolver uma parte dos lucros da empresa aos acionistas para recompensá-los pelo investimento, como um pagamento de dividendos muito generoso sem o bônus indesejado de tributação imediata. Tendo utilizado efetivamente seu capital próprio para financiar o crescimento, o negócio agora gera receitas suficientes para financiar sua própria expansão contínua e pode retornar capital para seus investidores. No entanto, há uma série de razões pelas quais uma empresa pode ser motivada para executar uma recompra que não é tão altruísta.

A recompra de ações não significa necessariamente que a empresa já não requer financiamento de capital, mas que encontrou uma maneira mais barata de elevá-la. Em sua maior parte, o financiamento da dívida vem em menor custo do que o patrimônio devido ao menor risco para os credores. Uma vez que os pagamentos de dívidas são exigidos por lei, independentemente da rentabilidade do negócio, os credores podem cobrar uma taxa de juros mais baixa pelo privilégio de acessar fundos.

Os acionistas, por outro lado, recebem apenas pagamentos de dividendos se a empresa gera lucro, pelo que o retorno esperado sobre o investimento é maior para atender a esse risco aumentado. Uma empresa pode decidir usar o financiamento da dívida recém-adquirida para executar uma recompra, mantendo assim a mesma quantidade de capital total a um custo menor. Nesse cenário, uma recompensa é uma manobra estratégica de redução de custos e não uma redistribuição benevolente de lucros.

Mesmo as empresas que precisam de capital social podem executar uma recompra. Se o estoque de uma empresa estiver subvalorizado, uma recompra pode permitir que a empresa recompra ações no preço reduzido e, em seguida, reeditar uma vez que o mercado se estabilizou. Aproveitar a baixa valorização de estoque usando uma estratégia de buy-low-sell-high permite que as empresas mantenham o número total de ações em permanência estáveis ​​ao mesmo tempo que aumentam seu patrimônio total.

Os reembolsos também podem indicar que a empresa emissora tornou-se alvo de uma aquisição hostil. Quando uma empresa adquire outra, qualquer dinheiro que a empresa alvo tenha disponível é usado para pagar suas responsabilidades. Ao usar o excesso de caixa para recomprar ações, as empresas podem se tornar metas de aquisição menos atractivas.

As recompras de ações também são uma maneira simples de aumentar indiretamente a remuneração executiva. Ao reduzir o número total de ações em circulação, uma série de métricas financeiras importantes são inflacionadas automaticamente. Muitos planos de remuneração de executivos exigem que o negócio atinja certos parâmetros de referência financeiros para que os bônus sejam pagos. A relação lucro por ação é uma das métricas mais comuns usadas para indicar gerenciamento efetivo, portanto, uma queda instantânea na relação EPS, ao executar uma recompra, pode significar uma maior parcela dos lucros das empresas nos bolsos de seus executivos.Como um bônus útil, reduzir o número de ações em circulação também reduz a diluição da propriedade e o fardo de dividendos total da empresa, o que significa que há mais lucros para aqueles que permanecem. Embora uma recompra neste cenário possa não ser um reflexo positivo ou negativo da saúde financeira de uma empresa, é um fator importante a considerar ao avaliar um investimento potencial.

Como as recompras podem servir tantos propósitos, é importante ter uma visão abrangente das finanças e do desempenho histórico de uma empresa ao avaliar sua saúde financeira.