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Existem benefícios fiscais significativos para possuir unidades em uma parceria limitada mestre (MLP), embora a maioria dos investidores não queira manter um interesse MLP em uma conta de aposentadoria individual (IRA). As distribuições de MLPs para detentores de unidades recebem tratamento fiscal favorável sob o código IRS. Um MLP é uma entidade passiva, e a renda da parceria é tributada apenas ao nível do parceiro. As distribuições não são tributadas quando recebidas, ao contrário dos dividendos, que são tributados durante o ano fiscal quando são realizados. Em vez disso, as distribuições são consideradas uma redução na base do custo no investimento no MLP. O passivo tributário das distribuições só é realizado quando o interesse no MLP é vendido e, portanto, é diferido.

Um MLP é um híbrido entre uma parceria e uma empresa de capital aberto. A maioria dos MLPs opera no setor de energia. O Congresso limitou o uso de MLPs para entidades que operam em certos setores em 1987, incluindo aqueles que operam empresas associadas a recursos naturais. MLPs emitem unidades, em oposição às ações, como as empresas. Um investidor que compra unidades em um MLP é um sócio limitado no negócio. O negócio no MLP é operado pelo sócio geral.

Os MLPs ainda oferecem liquidez significativa, uma vez que um investidor pode comprar unidades nas bolsas de valores nacionais. Os rendimentos de um MLP não são tributados no nível corporativo, o que evita o problema comum da dupla tributação para as empresas. Muitos MLPs operam empresas com capital intensivo, como o gasoduto e instalações de armazenamento de petróleo e gás. Um investidor em um MLP recebe um cronograma de K-1 do MLP declarando a parcela do investidor no lucro líquido do MLP. O rendimento de um MLP não é diferido se as unidades forem mantidas em um IRA, eliminando os benefícios fiscais de um investimento MLP.