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A demonstração do fluxo de caixa é uma demonstração financeira que mostra a variação líquida em dinheiro para uma empresa em um determinado período. As entradas na demonstração do fluxo de caixa refletem a receita líquida de operações e as mudanças nos itens do balanço. Os fluxos de caixa do financiamento são uma seção da demonstração do fluxo de caixa que mostra fontes externas e usos do caixa. Exemplos de entradas nesta seção incluem fundos da venda de capital próprio, caixa de emissão de dívida, dinheiro pago pela aposentadoria da dívida, caixa pago por recompra de ações e dividendos pagos.

O fluxo de caixa da seção de financiamento do fluxo de caixa geralmente segue as atividades operacionais e as seções de atividades de investimento. As atividades de financiamento mostram aos investidores exatamente como uma empresa está financiando seus negócios. Se uma empresa requer capital adicional para expandir ou manter operações, ela acessa o mercado de capitais através da emissão de dívida ou patrimônio líquido. A decisão entre dívida e financiamento de capital é orientada por fatores, incluindo o custo de capital, os acordos de dívida existentes e os índices de saúde financeira. Empresas grandes e maduras com perspectivas de crescimento limitadas geralmente decidem maximizar o valor do acionista pelo capital de retorno para investidores sob a forma de dividendos. As empresas que desejam devolver valor aos investidores podem escolher um programa de recompra de ações em vez de pagar dividendos. Uma empresa pode comprar suas próprias ações, aumentando a receita futura e os retornos de caixa por ação. Se a administração executiva sentir que as ações estão subvalorizadas no mercado aberto, as recompras são uma maneira atrativa de maximizar o valor para o acionista.

Considere o arquivamento 10-K da Apple (AAPL) 2014. Os maiores itens de linha na seção de fluxos de caixa do financiamento são os dividendos pagos, a recompra de ações ordinárias e o produto da emissão de dívida. Os dividendos pagos e recompra de ações ordinárias são usos de caixa, e o produto da emissão de dívida é uma fonte de dinheiro. Como uma empresa madura, a Apple decidiu que o valor para o acionista foi maximizado se o dinheiro na mão fosse devolvido aos acionistas e não fosse usado para aposentar dívidas ou financiar iniciativas de crescimento. Embora a Apple não estivesse em uma fase de alto crescimento em 2014, a gerência executiva provavelmente identificou o ambiente de baixa taxa de juros como uma oportunidade de adquirir financiamento a um custo de capital abaixo da taxa projetada de retorno desses ativos.
Considere o arquivo 10-K da Kindred Healthcare (KND) 2014. A empresa participou de uma série de atividades de financiamento durante 2014 após anunciar intenções de adquirir outros negócios. Os itens de linha notáveis ​​na seção de fluxos de caixa de financiamento incluem o produto do empréstimo sob crédito rotativo, o produto da emissão de notas, o produto da oferta de ações, o reembolso de empréstimos sob crédito rotativo, o reembolso do empréstimo a prazo e os dividendos pagos.Enquanto a Kindred Healthcare paga um dividendo, a oferta de ações e a expansão da dívida são componentes maiores das atividades de financiamento. A equipe de gerenciamento executivo da Kindred Healthcare identificou oportunidades de crescimento que exigem capital adicional e posicionou a empresa para tirar proveito através de atividades de financiamento.