Os principais riscos associados aos swaps de taxas de juros, que são o tipo de swap mais comum, são o risco de taxa de juros eo risco de contraparte. Um swap de taxa de juros é um acordo entre duas partes para trocar fluxos de caixa em um horário específico futuro. Os acordos de troca envolvem duas pernas: a perna fixa e a perna variável. O detentor da rodada fixa do swap faz pagamentos com base em um nível fixo de taxa de juros. O detentor da perna variável faz pagamentos em uma taxa de juros variável, geralmente determinada por um índice de taxas de juros, como LIBOR.
O risco da taxa de juros é significativo porque as taxas de juros nem sempre se movem como esperado. Ambas as partes têm risco de taxa de juros. O detentor da perna fixa corre o risco de a taxa de juros flutuante subir, perdendo assim o interesse que de outra forma receberia. O detentor da perna variável corre o risco de as taxas de juros diminuir, o que resulta em perda de fluxo de caixa, uma vez que o titular da perna fixa ainda tem que fazer os fluxos de pagamentos para a contraparte.
O outro risco principal associado aos swaps é o risco de contraparte. Este é o risco de que a contraparte de um swap seja padrão e não poderá cumprir suas obrigações nos termos do contrato de swap. Se o detentor da perna variável não puder fazer pagamentos ao abrigo do contrato de swap, o detentor da perna fixa tem exposição de crédito a mudanças no contrato de taxa de juros. Este é o risco que o detentor da perna fixa estava tentando evitar.
O padrão de contraparte para swaps foi o principal motor da crise financeira global em 2008. O governo da U. S. tentou trazer transparência e reduzir o risco sistemático de trocas comerciais com a aprovação da Lei Dodd-Frank. O Dodd-Frank exige que a maioria dos swaps se troquem em instalações de execução de swap em oposição ao balcão, e também requer a divulgação pública de informações para o comércio de trocas. Esta nova estrutura de mercado ajudará a evitar um efeito de ondulação que afete a economia maior em caso de inadimplência da contraparte.
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