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Uma ordem de limite é uma alternativa comum a um pedido de mercado que é usado na negociação técnica e nas estratégias básicas de investimento em todos os mercados. O que faz uma ordem limite única é o fato de que o investidor pode entrar em um pedido com um preço fixo, apenas comprando ou vendendo a segurança a um preço predeterminado. Assim, a ordem limite é útil em estratégias longas e curtas.

Em 2005, a Securities and Exchange Commission (SEC) promulgou o Regulamento NMS para proteger os investidores contra as disparidades de preços entre trocas que muitas vezes interferiam na execução de ordens de limite. A Regra 611 do NMS, ou a regra de troca, requer trocas para impor políticas que mantenham o preço de uma garantia igual em todas as trocas participantes, incluindo o mercado de venda livre (OTC). Isso garante que cada pedido elegível seja preenchido ao melhor preço possível imediatamente, conforme vem na linha.

Quando um investidor entra em uma ordem de mercado, não é necessariamente executado imediatamente. Os investidores devem primeiro entender como as ordens são executadas, o que, com a maioria dos corretores / negociantes, é um método de roteamento de melhor maneira. Para ordens de limite e mais qualificadores que são adicionados à ordem (como "tudo ou nenhum" ou "no aberto"), o corretor deve trabalhar para preencher a ordem o mais rápido possível, mas o spread de mercado ainda determina o preço para execução. Uma ordem de limite em um grande número de ações, por exemplo, pode obter um preenchimento parcial ou levar vários dias de negociação para preencher inteiramente, dependendo do volume e das flutuações de preços nesse estoque específico.