Os investimentos de renda fixa vêm em várias formas diferentes, incluindo certificados de depósito (CDs) e ações preferenciais. Quando se trata de fundos negociados em bolsa de renda fixa (ETFs), a escolha mais popular é ETF de títulos.

Se você fosse investir diretamente em títulos, você desistiria de liquidez e transparência de preços. Isso não significa que investir em títulos diretamente ou fundos de títulos é uma escolha ruim. Depende do investidor. Se você não segue os mercados e confia no seu consultor financeiro, então, investir diretamente em uma obrigação ou um fundo de obrigações com uma abordagem de set-it-and-forget pode ser a melhor opção. (Para mais, veja: Bond Basics: Introdução .)

Por outro lado, se você estiver confortável com os mercados graças a uma pesquisa aprofundada, talvez seja mais sensato procurar os ETFs de títulos. Ao fazê-lo, você evitará ter que pagar taxas de gerenciamento dispendiosas. Com um ETF de ligação, todas as informações que você precisa estão bem na ponta dos dedos. Haverá muitas métricas e fatores a serem observados antes de escolher um ETF de títulos, mas o principal objetivo deve ser sempre investir em um que representa o índice que está rastreando a um baixo custo. Ao investir em um ETF de títulos, você está reduzindo seu investimento mínimo versus investir em títulos individuais. Isso é longe da única vantagem que um ETF de títulos oferece.

Vantagens

Os ETF de obrigações oferecem diversificação instantânea. Seu risco está espalhado por muitos títulos diferentes. Esta diversificação irá ajudá-lo a mitigar o risco cambial, o risco de inadimplência, o risco de liquidez, o risco do governo, o risco de taxa de juros e o risco de mercado. (Para mais, veja: Importância da diversificação .)

A transparência de preços foi mencionada acima. Ter acesso a esta informação diariamente, em vez de semestralmente com uma ligação individual, é uma tremenda vantagem. A liquidez é mais uma vantagem. Ao contrário de investir em um vínculo individual, você pode conceber e implementar uma estratégia de investimento específica. Se essa estratégia começar a falhar devido a qualquer um dos riscos acima mencionados, você terá a opção de alterar ou abandonar essa estratégia para preservar o capital. Além disso, com uma ETF de títulos, não haverá penalidade para venda antes do vencimento. A flexibilidade é outra vantagem. Com uma ETF de títulos, você pode usar margem, vender opções de curto e comercial.

Os ETF de obrigações também pagam juros através de um dividendo mensal e ganhos de capital com um dividendo anual. Você não precisará se preocupar muito com o imposto sobre ganhos de capital com um ETF de títulos porque os retornos não serão nada como ações. (Para mais, veja: 5 melhores ETFs de obrigações .)

Outra vantagem?

A próxima vantagem é discutível, que é a estabilidade. Na maioria dos ambientes econômicos, os ETFs de títulos oferecerão estabilidade, mesmo que haja uma crise econômica.Na verdade, muitos investidores se converterão em títulos ou títulos de obrigações quando a economia estiver se contratando e os mercados se desvanecendo. No entanto, ainda é importante ser seletivo. Neste tipo de ambiente, você não quer ir em qualquer lugar perto de títulos de alto rendimento (junk bonds). Eles podem oferecer o maior rendimento, mas há uma razão para isso - eles vêm com o maior risco. Quando a economia persegue, os padrões aumentam. O mundo está atualmente com dívidas. Essa dívida tem sido usada para ajudar a aumentar o crescimento. Mas com a maior geração de gastos na história (Baby Boomers) tendo impulsionado a economia doméstica (e além) por décadas, agora se aposentando e envelhecendo, os gastos do consumidor devem diminuir. (Para mais informações, consulte: Junk Bonds: Tudo o que você precisa saber .)

Nesse caso, as empresas que assumiram toda essa dívida para ajudar a alimentar o crescimento terão dificuldade em pagar de volta suas dívidas porque não terão crescimento. Esta é uma má notícia para títulos de alto rendimento. Além disso, 60% dos títulos de alto rendimento estão ligados ao setor de energia, com 20% deles ligados à indústria de fracking. A grande maioria dos frackers (se não todos os frackers) não pode gerar lucro abaixo de US $ 55 por barril. Com o fornecimento de petróleo elevado e a demanda excepcionalmente baixa, o petróleo não suportará um preço superior a US $ 55 por barril. Provavelmente irá muito mais baixo. Mais uma vez, afaste-se de títulos de alto rendimento. Se você vir um ETF de obrigações com qualquer exposição a títulos de alto rendimento, então você pode querer considerar cruzá-lo fora de sua lista. (Para mais, veja: Rotas de alto rendimento Risco de Extremidade igual? )

Desvantagens

Como os ETFs de títulos operam no mercado secundário, dificulta-os possuir títulos líquidos suficientes para rastreie com precisão um índice. Um ETF de títulos quase sempre usará os títulos maiores e mais líquidos em suas participações, mas ainda é uma amostragem de um índice ao contrário de rastrear todo o índice. No entanto, isso não será um fator importante para a maioria dos investidores.

As taxas anuais de gestão são outra desvantagem, mas as taxas ainda serão muito menores que os fundos mútuos. Então, temos taxas de negociação, mas isso só se aplica se seu portfólio tiver um pequeno valor líquido e você comercializa frequentemente. Se o seu portfólio tiver um alto valor líquido, as comissões de negociação não significarão tanto. E se você é o valor líquido do portfólio, está no lado baixo, então simplesmente considere não negociar com freqüência. (Para mais informações, consulte: Por que os ETFs normalmente são fundos comuns .)

Que tal não ser capaz de vencer a inflação? Isso geralmente seria uma preocupação, mas não deveria ser agora, já que estamos indo para um ambiente deflacionário - provavelmente por um longo período de tempo. O risco da taxa de juros também deve ser uma preocupação, mas, embora o Federal Reserve possa fazer um pequeno movimento, não aumentará consistentemente as taxas em um ambiente deflacionário.

Os baixos retornos são outra desvantagem potencial. Esta é uma preocupação real, mas esperada, uma vez que você está perdendo risco de consistência. Se você vai investir em ETFs de obrigações, considere a exposição a títulos de grau de investimento. Este será um lugar muito mais seguro do que ações ou títulos de alto rendimento nos próximos anos.Os retornos baixos são melhores que as perdas. (Para mais, veja: O que significa Investment Grade? )

A linha inferior

As vantagens para ETFs de títulos superam muito as desvantagens, mas é imperativo que você seja seletivo, especialmente na economia atual meio Ambiente. O takeaway mais importante é ficar longe de títulos de alto rendimento. Se você quiser procurar os ETFs de obrigações seguras com baixos rácios de despesas e muita liquidez, considere o Vanguard Total Bond Market ETF (BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 87 + 0. 01% Criado com o Highstock 4. 2 6 ), iShares Core US Aggregate Bond (AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109. 59 + 0. 04% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) e Vanguard Short-Term Bond ETF (BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 57 + 0. 04% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ). (Para mais, veja: Análise ETF: Vanguard Total Bond Market .)

Dan Moskowitz não tem nenhuma posição em BND, AGG ou BSV.