Em tempos de declínio econômico, muitos investidores se perguntam: "Quais estratégias o Oracle da Omaha emprega para manter Berkshire Hathaway no alvo?"

Warren Buffett, que muitos consideram o investidor mais bem-sucedido de todos os tempos, raramente muda sua estratégia de investimento de longo prazo. Ele considera os mercados como uma oportunidade para comprar boas empresas a preços razoáveis. Neste artigo, iremos abordar a filosofia de investimento Buffett e os critérios de seleção de estoque, com ênfase específica em sua aplicação em um mercado em baixa e economia em desaceleração.

A Buffett Investment Philosophy

Buffett tem um conjunto de pressupostos definitivos sobre o que constitui um "bom investimento". Ele se concentra na qualidade do negócio e não no preço de ações de curto prazo ou próximo do futuro ou movimentos de mercado. Ele adota uma abordagem de investimento de longo prazo, em grande escala, baseada em valores de negócios, que se concentra em bons fundamentos e valor intrínseco comercial, em vez do preço da ação. (Veja também: O que é Warren Buffett's Investing Style? )

Buffett procura empresas com "uma vantagem competitiva durável". O que ele quer dizer com isso é que a empresa tem uma posição de mercado, participação de mercado, branding ou outra vantagem duradoura sobre seus concorrentes que impede o acesso fácil por concorrentes ou controla uma fonte de matéria-prima escassa. (Veja também: Os Moats econômicos mantêm concorrentes na Bay .)

Buffett emprega uma estratégia de investimento seletiva comtrarian. Usando seus critérios de investimento para identificar e selecionar boas empresas, ele pode fazer grandes investimentos (milhões de ações) quando o mercado e o preço da ação estão deprimidos e quando outros investidores podem estar vendendo.

Além disso, ele considera que os seguintes pontos são verdadeiros:

• A economia global é complexa e imprevisível.
• A economia e o mercado de ações não se movem em sincronia.
• O mecanismo de desconto do mercado se move instantaneamente para incorporar notícias no preço da ação.
• Os retornos das ações de longo prazo não podem ser combinados em nenhum outro lugar.

Buffett Investment Activity

As indústrias de investimento da Berkshire Hathaway ao longo dos anos incluíram:

• Seguros
• Bebidas sem álcool
• Avião de aviação privada
• Chocolates
• Sapatos
• Jóias
• Publicação
• Mobiliário
• Aço
• Energia
• Edifício doméstico

As indústrias listadas acima variam amplamente, então, quais são os critérios comuns usados ​​para separar os bons investimentos do ruim?

Buffett Investment Criteria

Berkshire Hathaway conta com uma extensa equipe de pesquisa e análise que passa por resmas de dados para orientar suas decisões de investimento. Embora todos os detalhes das técnicas específicas utilizadas não sejam tornados públicos, os seguintes 10 requisitos são comuns entre os investimentos da Berkshire Hathaway:

1. A empresa candidata deve estar em uma economia e indústria boas e em crescimento.
2. Deve desfrutar de um monopólio do consumidor ou ter uma marca de fidelidade.
3. Não pode ser vulnerável à concorrência de qualquer pessoa com recursos abundantes.
4. Seus ganhos devem estar em uma tendência ascendente com boas e consistentes margens de lucro.
5. A empresa deve gozar de um baixo índice de dívida / patrimônio ou de um alto índice de rendimento / dívida.
6. Ele deve ter retornos altos e consistentes do capital investido.
7. A empresa deve ter um histórico de retenção de ganhos para o crescimento.
8. Não pode ter altos custos de manutenção das operações, altas despesas de capital ou fluxo de caixa do investimento.
9. A empresa deve demonstrar um histórico de reinvestimento de ganhos em boas oportunidades de negócios, e sua administração precisa de um bom histórico de lucros com esses investimentos.
10. A empresa deve ser livre para ajustar os preços da inflação.

A Buffett Investment Strategy

Buffett faz compras concentradas. Em uma recessão, ele compra milhões de ações de empresas sólidas a preços razoáveis. Buffett não compra ações de tecnologia porque ele não entende seus negócios ou indústria; Durante o boom das dotcom, ele evitou investir em empresas de tecnologia, porque ele sentiu que não tinha sido o tempo suficiente para fornecer um histórico de desempenho suficiente para seus propósitos.

E mesmo em um mercado urugo, embora Buffett tivesse bilhões de dólares em dinheiro para fazer investimentos, em sua carta de 2009 para os acionistas da Berkshire Hathaway, ele declarou que o dinheiro mantido além do fundo seria corroído pela inflação na recuperação.

Buffett trata apenas de grandes empresas porque ele precisa fazer investimentos maciços para obter os retornos necessários para publicar excelentes resultados pelo enorme tamanho ao qual sua empresa, a Berkshire Hathaway, cresceu. (Para saber sobre a desvantagem de ser confinado a ações de blue chip, leia Por que Warren Buffett inveja você .)

O estilo seletivo comtrarian de Buffett em um mercado urso inclui fazer alguns grandes investimentos em ações de blue chip quando o preço das ações é muito baixo. E Buffett pode obter um acordo ainda melhor do que o investidor médio: Sua capacidade de fornecer bilhões de dólares em investimentos de infusão de caixa ganha condições especiais e oportunidades não disponíveis para outros. Seus investimentos geralmente estão em uma classe de ações garantidas, com seus dividendos garantidos e warrants de ações futuros disponíveis a preços abaixo do mercado.

Conclusão

A estratégia de Buffett para lidar com um mercado em baixa é abordá-la como uma oportunidade para comprar boas empresas a preços razoáveis. Buffett desenvolveu um modelo de investimento que funcionou para ele e os acionistas da Berkshire Hathaway durante um longo período de tempo.

Sua estratégia de investimento é de longo prazo e seletiva, incorporando um conjunto rigoroso de requisitos antes de uma decisão de investimento ser tomada. Buffett também se beneficia de um enorme "caixa de guerra" de dinheiro que pode ser usado para comprar milhões de ações por vez, proporcionando uma oportunidade sempre prontas para ganhar retornos enormes. (Veja também: Melhores compras de Warren Buffett .)