Desde a introdução de fundos indexados passivamente gerenciados, os investidores foram capturados no meio do debate ativo versus passivo, que parece estar se inclinando cada vez mais para o campo passivo. Uma revisão da Goldman Sachs Global Investment Research descobriu que apenas 36% dos gestores ativos de fundos, que recebem taxas mais elevadas para superar o Índice Standard & Poor's 500 (índice S & P 500), conseguiram fazê-lo nos últimos 10 anos. Investidores individuais e institucionais tomaram nota, somando US $ 1 trilhão para indexar fundos de investimento em ações nacionais e fundos negociados em bolsa (ETFs) entre 2007 e 2014, ao mesmo tempo que drenava fundos de ações de ações de capital próprio de US $ 659 bilhões. Um dos maiores fatores na disparidade de desempenho são os custos de investimento, que, para muitos fundos geridos ativamente, é muitas vezes a diferença entre combinar ou superar o índice de referência e apenas curto.

Um ETF de ações, em particular, estabeleceu um registro notável de correlação quase perfeita com o índice S & P 500 com um dos índices de gastos mais baixos da indústria. Nos últimos 10 anos, a partir de 2016, o Vanguard Large Cap ETF (NYSEARCA: VV VVVngrd Large-Cap118. 78 + 0. 09% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) veio dentro meio-ponto, em média, do índice S & P 500, seis anos no lado positivo e quatro anos no lado negativo. O índice de referência real do fundo é o índice de grande capitalização do CRSP, que é constituído pelas maiores empresas nos Estados Unidos, com 85% de capitalização de mercado. A partir de 1º de abril de 2016, o fundo tinha US $ 6. 63 bilhões em ativos sob gestão (AUM) tornando-se o sétimo maior maior estoque de ETF. O fundo retornou 7,7% nos últimos 10 anos e 11,3% nos últimos cinco anos, com um índice de despesas de apenas 0,9%.

Principais acionistas

A partir de 31 de dezembro de 2015, o Vanguard Large Cap ETF tinha 69. 850 milhões de ações em circulação com 51. 0% detidas por 241 instituições. As instituições classificadas como consultoras de investimentos detêm um pouco mais de 30% das ações em circulação, seguidas por banqueiros privados ou gerentes de patrimônio com 11% e corretores com 5%. Dos cinco maiores acionistas, que detêm 22% das ações em circulação do fundo, três são empresas de consultoria de investimento e duas são bancos privados.

O principal acionista é a Creative Planning Inc., uma empresa de consultoria de investimento nacional com 4. 601 milhões de ações. PNC Bank NA (NYSE: PNC PNCPNC Financial Services Group Inc138. 54-0. 07% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) possui 3. 729 milhões de ações, seguido pela Columbia Management Company com 2. 823 milhões, Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49.92-0. 20% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) com 2. 574 milhões e Transamerica Financial Advisors Inc. (NYSE: AEG AEGAegon5. 90 + 0. 09% Criado com o Highstock 4 . 2. 6 ) com 1. 175 milhões. O Grupo Vanguard Inc. detém 1. 376 milhões de ações em suas próprias contas. Os fundos mútuos não são grandes proprietários do fundo. O único fundo para deter uma participação significativa, com 289, 413 ações, é a AXA Large Cap Core Managed Volatility IA, que faz parte de uma série de gaiolas variáveis.

Proprietários com alta concentração de ações

Três investidores institucionais detém ações que compõem mais de 10% do total de AUM. A maior concentração de ações é encontrada com a Carlson Capital Management Inc. com 22. 58%, seguido por Kistler-Tiffany Companies LLC com 13. 18% e Catalyst Capital Advisors LLC com 12,96%.

Quem está comprando e quem está vendendo?

Durante o quarto trimestre de 2015, 80 proprietários eram compradores, somando dois milhões de ações em suas carteiras e 79 vendedores, perdendo dois milhões de ações. O fundo atraiu 23 novos proprietários e perdeu 10. Os conselheiros de investimento foram os maiores compradores durante o trimestre, seguidos pelo banco privado e gestores de fundos mútuos.

O maior comprador entre todos os proprietários foi Managed Account Advisors LLC, que estabeleceu um novo cargo com uma compra de ações de 344, 098. A HighTower Advisors LLC e a LPL Financial Corp. aumentaram suas posições no fundo substancialmente com compras de 318, 001 e 262, 574 ações, respectivamente.

As instituições foram os grandes vendedores durante o trimestre, com o BNP Paribas Arbitrage SA vendendo 7. 600 milhões de ações, seguido por Morgan Stanley com 2.864 milhões, SG Americas Securities LLC com 2. 096 milhões e Citigroup Inc. com 1. 616 milhões de ações. The Catalyst / Millburn Hedge Strategy Eu era o único fundo mútuo para comprar ações durante o trimestre, estabelecendo uma nova posição com 55, 222 ações.

No lado da venda, o Creative Planning, que é o maior acionista, reduziu sua posição em 224, 469 ações. Jane Street Group, LLC e CLS Investment, LLC também reduziram suas posições em 73, 707 e 28, 989 ações, respectivamente.