Os investidores em busca de renda sólida de suas carteiras geralmente selecionam ações preferenciais em vez de títulos do Tesouro ou ETFs com base em títulos do Tesouro. Uma das razões por trás desta decisão é que as ações preferenciais geralmente pagam dividendos de aproximadamente 6% ao ano. A partir de 20 de abril de 2016, o rendimento do Tesouro a 10 anos era de 1. 85% após a abertura da sessão em 1. 78%.

As ações preferenciais combinam as características de ações e títulos. Uma vantagem importante de possuir ações preferenciais em vez de títulos é que os dividendos das ações preferenciais são tributados como ganhos de capital de longo prazo, em vez de renda. Os juros pagos sobre títulos do Tesouro e obrigações corporativas são tributados como receita ordinária. No entanto, os investidores devem estar atentos às regras do IRS sobre dividendos qualificados, porque nem todos os dividendos são tributados na taxa mais baixa.

Riscos gerais

Um risco-chave das ações preferenciais é que eles são sensíveis às taxas de juros, como é o caso das obrigações. Como as ações preferenciais geralmente pagam dividendos a uma taxa fixa no intervalo de 6%, o preço da ação cai à medida que as taxas de juros prevalecentes aumentam. À medida que os rendimentos das obrigações do Tesouro abordam a taxa de dividendos de ações preferenciais, a demanda por ações diminui, enviando seu preço mais baixo. O refúgio provido pelos Tesouros torna-se desincentivo para assumir os riscos de propriedade de ações.

As ações preferenciais também apresentam riscos de crédito e riscos do setor. Além disso, avaliações de crédito mais baixas indicam um risco aumentado de insolvência de uma empresa. Os setores da indústria têm seus próprios riscos específicos, como demonstrado pelas dificuldades sofridas pela indústria do petróleo em 2015 e 2016.

Outro risco compartilhado pelas ações e obrigações mais preferenciais é o risco de chamadas, uma vez que as ações preferenciais permitem à empresa emissora resgatar a partes sob demanda, antes da data de resgate real das ações. Isso geralmente acontece quando as taxas de juros caem. A empresa emissora pode então resgatar essas ações por um preço especificado no prospecto.

Riscos específicos

As ações preferenciais são avaliadas pelas mesmas agências de crédito que classificam títulos. As três principais agências de rating são Moody's, Standard & Poor's e Fitch Ratings. Enquanto as ações preferenciais podem ganhar uma classificação de grau de investimento, muitas têm classificações abaixo de BBB e são consideradas especulativas ou lixo. Alguns ETF de ações preferenciais limitam suas participações em ações de grau de investimento, enquanto outros incluem uma alocação significativa de ações especulativas. O investidor cauteloso deve se familiarizar com a estratégia de investimento e as participações em carteira do ETF.

iShares U. S. ETF

O estoque de ações preferenciais iShares U. S. (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38. 24-0. 16% Criado com o Highstock 4.2. 6 ) é o maior ETF de ações preferenciais com ativos totais superiores a US $ 14. 89 bilhões, a partir de 20 de abril de 2016. Seu volume de negociação diário médio ultrapassa 600 000 ações. A PFF possui um rendimento de dividendos de 12 meses de 5.79%. Esta ETF acompanha o desempenho do índice de ações preferenciais da S & P U. S. Tem um índice de despesas de 0,47%.

As participações da carteira da ETF 289 são fortemente distorcidas em relação ao setor financeiro, com títulos do setor bancário compreendendo 42. 33% do seu peso, a partir de 19 de abril de 2016. No mesmo período, os títulos financeiros diversificados e o setor de seguros contabilizaram para 17. 83 e 8. 99% do peso do portfólio, respectivamente. Essas ponderações indicam uma alocação total do setor financeiro de 69. 15%. Em 31 de março de 2016, 83. 6% do peso do índice subjacente do fundo foi alocado aos títulos do setor financeiro. Essa falta de diversificação poderia alienar um número significativo de investidores avessos ao risco além daqueles que temem outra crise financeira.

FNB de títulos e rendimentos preferenciais de primeiro fideicomisso

Dos nove principais ETF de ações preferenciais, o FIT ETF de First Income Preferred Securities and Income (NYSEARCA: FPE FPEFT ETF III20. 16-0. 05% Criado com o Highstock 4. 2. 6 ) foi o quarto maior, com 158 participações e ativos líquidos totais de mais de US $ 787 milhões, em 20 de abril de 2016. O fundo possui um rendimento de dividendos de 12 meses de 5.97% . Este é um ETF ativamente gerenciado, e tem uma razão de despesa de 0. 85%. Seu volume de negociação diário médio é de aproximadamente 274 000 ações.

Em 31 de março de 2016, apenas 19 42% dos ativos da FPE eram de grau de investimento (BBB ou superior). Investimentos de grau especulativo, com classificações de BBB- por B-, representaram 49. 05% das participações do fundo. Cerca de 18. 78% das suas explorações não foram classificadas. Os investidores avessos ao risco também podem estar preocupados com a falta de diversificação desse fundo, uma vez que tem uma forte alocação para o setor financeiro.

A partir de 19 de abril de 2016, o setor bancário representava 38. 92% do peso do portfólio do fundo, seguido de títulos de seguros em 18,3% e mercados de capitais em 11,62%. Com mais de 5.67% dos ativos do fundo investidos em títulos do setor de finanças do consumidor, bem como 5. 06% no setor de serviços financeiros de consumo, este ETF tinha 79, 61% de seus ativos totais alocados para o setor financeiro.