Grandes gerentes de dinheiro são como as estrelas do rock do mundo financeiro. Enquanto Warren Buffett é um nome familiar para muitos, para armazenar geeks, Graham, Templeton e Lynch levam a conversas prolongadas sobre filosofias de investimento e desempenho.

Os maiores gestores de fundos mútuos produzem retornos de longo prazo e de mercado e ajudaram muitos investidores individuais a construir ovos de ninho significativos.

Critérios Antes de chegar à lista, vamos dar uma olhada nos critérios usados ​​para escolher os cinco melhores:

• Executores de longo prazo : Nós consideramos apenas esses gerentes com uma longa história de desempenho que supera o mercado.
• Gerentes aposentados apenas : Nós consideramos os gerentes que terminaram suas carreiras.
• Nenhum fundo "gerenciado por equipe" : estes não foram avaliados porque as equipes podem mudar a meio dos resultados. Além disso, como afirmou John Templeton: "Não tenho conhecimento de nenhum fundo mútuo administrado por um comitê que tenha tido um registro superior, exceto acidentalmente."
• Contribuições : os principais gerentes também fizeram contribuições para o indústria de investimentos, bem como suas próprias empresas.

Benjamin Graham
O "pai da análise de segurança" está no primeiro lugar. Muitos não podem pensar em Benjamin Graham como gerente de fundo, mas ele se qualifica porque ele conseguiu o equivalente moderno de um fundo mútuo fechado com seu parceiro Jerome Newman de 1936-1956.

Estilo de investimento : Investimento de valor profundo. (Para obter mais informações sobre investimento em valor, leia Estratégias de Coleta de estoque: Investimento de valor e Valor de investimento usando o Múltiplo da empresa .)

Melhor investimento : GEICO (NYSE: BRK. A) - Ele caiu aos acionistas da Graham-Newman em US $ 27 por ação e aumentou para o equivalente a US $ 54 , 000 por ação. Estranhamente, a compra GEICO tornou-se seu investimento mais bem sucedido, embora não se encaixasse muito na sua profunda estratégia de desconto. A maioria das posições de Graham foi vendida em menos de dois anos, mas ele manteve o estoque da GEICO há décadas. Seus principais investimentos foram inúmeras situações de arbitragem de baixo risco.

Principais contribuições : Ele escreveu "Análise de segurança" com o colega Columbia David Dodd (1934), "The Interpretation of Financial Statements" (1937) e mais tarde, "The Intelligent Investor" (1949), que inspirou Warren Buffett para procurar Graham e estudar sob ele em Columbia e depois trabalhar para ele na Graham-Newman Corporation.

Graham também ajudou a iniciar o que mais tarde se tornaria o Instituto CFA. Graham começou em Wall Street em 1914 - muito antes de os mercados de valores mobiliários serem regulados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e viu a necessidade de certificação de analistas de segurança - o exame CFA. (Para mais informações sobre seu exame CFA, consulte Prepare For Your CFA Exams .)

Além de Buffett, Graham também orientou inúmeros alunos que passaram a ter uma fabulosa carreira de investimento, mas cujos nomes não estão em público. (Para mais informações sobre Graham, leia O investidor inteligente: Benjamin Graham e Os 3 Princípios de investimento mais inesgotáveis ​​ .)

Retorno estimado : Os relatórios variam devido ao período de tempo em questão, bem como os métodos de cálculo utilizados, mas John Train informou em "The Money Masters" (2000) que o fundo Graham, a Graham-Newman Corporation, ganhou 21% ao ano ao longo de 20 anos. "Se alguém investiu US $ 10 000 em 1936 , um recebeu uma média de US $ 2, 100 por ano nos próximos 20 anos, e recuperou o original de US $ 10 000 no final.

Sir John Templeton
De acordo com Revista Forbes, Templeton é o "decano do investimento global" e foi nomeado pela Rainha da Inglaterra por suas contribuições. Templeton era um filantropo, Rhodes Scholar, CFA Charterholder e um benfeitor da Oxford University, que foi pioneira no investimento global e encontrou as melhores oportunidades em situações de crise.

Estilo de investimento : investidor global e inversor de valor.

Sua estratégia era comprar investimentos quando, em suas palavras, atingiram o "ponto do pessimismo máximo". Como exemplo desta estratégia, a Templeton comprou ações de todas as empresas europeias públicas que negociam menos de US $ 1 por ação no início da Segunda Guerra Mundial, incluindo muitos que estavam em falência. Ele fez isso com US $ 10 000 de dinheiro emprestado. Depois de quatro anos, ele os vendeu por US $ 40.000. Esse lucro financiou sua incursão no negócio de investimentos. Templeton também buscou histórias de sucesso fundamentais abaixo do mundo. Ele queria descobrir qual país estava preparado para uma reviravolta antes que todos conhecessem a história.

Melhores Investimentos :

• Europa, no início da Segunda Guerra Mundial
• Japão, 1962
• Ford Motors (NYSE: F), 1978 (estava perto da bancarrota) > Peru, 1980s.
• estoques de tecnologia em curto-circuito em 2000
• Contribuições principais

: Construíram uma parte importante dos Franklin Resources (Franklin Templeton Investments) de hoje. TempletonCollege no SaidBusinessSchool da OxfordUniversity também é nomeado após ele. Retorno Estimado

: Ele gerenciou o Templeton Growth Fund de 1954 a 1987. Cada US $ 10 000 investidos nas ações Classe A em 1954 teriam crescido para mais de US $ 2 milhões em 1992 (quando ele vendeu a empresa) com dividendos reinvestidos, ou um retorno anualizado de aproximadamente 14. 5%. T. Rowe Price, Jr.

T. Rowe Price entrou em Wall Street na década de 1920 e fundou uma empresa de investimentos em 1937, mas ele não iniciou seu primeiro fundo até muito mais tarde. O preço vendeu a empresa aos seus empregados em 1971 e, eventualmente, foi público em meados da década de 1980. Ele é geralmente citado como dizendo: "O que é bom para o cliente também é bom para a empresa."
Estilo de investimento

: Valor e crescimento a longo prazo. O preço investido em empresas que ele acreditava ter uma boa gestão, estava em "campos férteis" (indústrias atractivas de longo prazo) e eram líderes da indústria.Ele queria empresas que pudessem crescer por muitos anos porque preferia realizar investimentos por décadas.

Melhores Investimentos

: Merck (NYSE: MRK) em 1940; ele teria feito mais de 200 vezes seu investimento original. Coca-Cola (Nasdaq: COKE), 3M (NYSE: MMM), Avon Products (NYSE: AVP) e IBM ( NYSE: IBM) foram outros investimentos notáveis. Major

Contribuições : O preço foi um dos primeiros a cobrar uma taxa com base nos ativos sob gestão e em vez de uma comissão de gerenciamento de dinheiro. Hoje, isso é uma prática comum. Price também foi pioneiro no estilo de crescimento do investimento, visando comprar e manter a longo prazo e combinando isso com ampla diversificação. Ele fundou o gerente de investimento negociado em bolsa T. Rowe Price (Nasdaq: TROW) em 1937. (Para mais informações sobre o investimento em crescimento, veja Estratégias de colheita de estoque: Investimento de crescimento .) Resultados

: Resultados de fundo individuais para preço não são muito úteis, pois ele conseguiu uma série de fundos, mas dois foram mencionados no livro de Nikki Ross "Lessons from the Legends of Wall Street" (2000). Seu primeiro fundo foi iniciado em 1950 e teve o melhor desempenho de dez anos da década - aproximadamente 500%. Emerging Growth Fund foi fundado em 1960 e também foi um artista destacado com nomes como Xerox (NYSE: XRX), H & R Block (NYSE: HRB) e Texas Instruments < (NYSE: TXN) (também uma longa espera de Philip Fisher). John Neff Neff, membro da Ohio, entrou para a Wellington Management Co. em 1964 e ficou com a empresa por mais de 30 anos gerenciando três dos seus fundos. Uma das tábuas de investimento preferidas de John Neff era investir em indústrias populares por meio de caminhos indiretos, por exemplo, em um mercado de bombeiro, ele pode ter procurado comprar empresas que forneceram materiais para os construtores de casas.

Estilo de investimento
: Valor, ou baixa P / E, investimento de alto rendimento.

A Neff concentrou-se em empresas com baixos índices preço-lucro (Rácios P ​​/ E) e fortes rendimentos de dividendos. Ele vendeu quando os fundamentos do investimento se deterioraram ou o preço atingiu seu preço-alvo. A psicologia do investimento era uma parte importante de sua estratégia. Ele também gostou de adicionar o rendimento de dividendos ao crescimento dos ganhos e dividir isso pelo índice P / E por um rácio "você obtém o que você paga". Por exemplo, se o rendimento de dividendos fosse de 5% eo crescimento dos ganhos fosse de 10%, ele acrescentaria estes dois juntos e dividiria pelo índice P / E. Se fosse 10, então ele pegou 15 (o número "o que você obtém") e dividiu-o por 10 (o número "o que você paga"). Neste exemplo, a proporção é 15/10 = 1. 5. Qualquer coisa acima de 1. 0 foi considerada atraente.

Melhor investimento

: Em 1984/1985, a Neff começou a adquirir uma grande participação na Ford Motor Company; Três anos depois, aumentou para quase quatro vezes o que pagara originalmente.

Contribuições principais : Escreveu um livro de instruções de investimento que cobre toda a carreira ano a ano intitulado "John Neff on Investing" (1999).

Resultados : John Neff administrou o Fundo Windsor por 31 anos terminando em 1995 e obteve um retorno de 13.7%, contra 10,6% para o S & P 500 durante esse período de tempo. Isso equivale a um ganho de mais de 55 vezes um investimento inicial feito em 1964.

Peter Lynch Graduado da Penn's Wharton School of Business, Lynch praticou o que ele chamou de "busca implacável". Ele visitou a empresa após a empresa para descobrir se houve uma pequena mudança para melhor que o mercado ainda não tivesse apanhado. Se ele gostasse, ele compraria um pouco e se a história melhorasse, ele compraria mais, eventualmente possuindo milhares de ações no que se tornou o maior fundo mútuo ativamente gerenciado do mundo, o Fidelity Magellan Fund.

Estilo de investimento
: Crescimento e recuperação cíclica

A Lynch geralmente é considerada um investidor de crescimento de longo prazo, mas se rumoreia que fez a maior parte de seus ganhos através da recuperação cíclica tradicional e das peças de valor. Melhores Investimentos

:

Pep Boys (NYSE: PBY), Dunkin 'Donuts, McDonald's (NYSE: MCD); eles eram todos "tenbaggers" Major Contribuições

: Lynch fez a Fidelity Investments em um nome familiar. Ele também escreveu vários livros, a saber, "One Up on Wall Street" (1989) e "Beating the Street" (1993). Ele deu esperança a investidores do-it-yourself dizendo "use o que você conhece e compre para vencer os gurus de Wall Street em seu próprio jogo". Resultados : Lynch está amplamente citando dizendo que US $ 1 000 em Magellan Em 31 de maio de 1977, teria valido US $ 28.000 em 1990.

Conclusão Esses principais gerentes de dinheiro acumulavam grandes fortunas não só para si, mas para aqueles que investiram em seus fundos também. Uma coisa que todos eles têm em comum é que muitas vezes eles tomaram uma abordagem não convencional para investir e foram contra o rebanho. Como qualquer investidor experiente sabe, forjar seu próprio caminho e produzir retornos de longo prazo e de mercado, não é tarefa fácil. Como tal, é fácil ver como esses cinco investidores criaram um lugar para si na história financeira.

Para mais informações sobre fundos mútuos, consulte a nossa Característica especial: fundos mútuos

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