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Como corretor, às vezes você precisa tomar decisões instantâneas. Você deve comprar, vender ou manter esse estoque? Você nem sempre terá tempo para consultar analistas de ações da empresa, gerenciar entrevistas ou ler relatórios de pesquisa longos para tomar uma decisão. Então, o que você faz? Um simples truque é olhar para os dois últimos relatórios de ganhos da empresa. Neste artigo, apontaremos para informações chave que o ajudarão a tomar boas decisões sob pressão. (Para leitura relacionada, veja Estratégias para períodos trimestrais de ganhos , Tudo o que os investidores precisam saber sobre os ganhos e Lucro: a qualidade significa tudo .)

TUTORIAL: Como analisar ganhos

Aumentar as vendas

A empresa está crescendo em suas vendas e, em caso afirmativo, o crescimento das vendas é real ou relacionado a eventos únicos? Isso significa que você terá que ler todo o boletim de imprensa para aceitar o que a administração disse sobre o trimestre, além de observar os números. A empresa experimentou o crescimento interno, ou vendeu um ativo ou experimentou alguma outra ganância inesperada que faz parecer que está crescendo?

Em geral, é uma boa idéia olhar para empresas menores (no intervalo de US $ 100 bilhões a US $ 1 bilhão) que estão crescendo em excesso de 10% ao ano. Ao olhar para empresas maiores, suas vendas devem crescer em pelo menos 3% para serem de interesse. Por fim, compare o crescimento de uma empresa nas vendas, não apenas do ano passado, mas do último trimestre (ano-a-ano e seqüencial). Se as vendas trimestrais tiveram uma tendência ascendente, geralmente é um bom sinal. (Para mais informações, veja Grandes Expectativas: Previsão de Crescimento de Vendas .)

Melhorando Margens

A linha de vendas está melhorando. O custo dos produtos vendidos é o item de linha, ou a sua linha de vendas, despesas gerais e administrativas em sua demonstração de resultados aumentando a uma taxa mais rápida? Se assim for, pode ser porque a empresa está apenas entrando em um novo negócio ou lançando um novo produto e está sofrendo algumas dores crescentes ou pagando por alguns custos iniciais. No entanto, isso também pode significar que a empresa está fazendo um mau trabalho de gerenciar suas despesas. A discussão da Administração sobre os resultados trimestrais irá ajudá-lo a obter essas informações.

Orientação

Muitas empresas oferecem a Wall Street algum tipo de orientação sobre ganhos futuros. A empresa recentemente aumentou ou diminuiu sua orientação futura (ganhos)? Os números que a empresa espera melhor ou pior do que o que os analistas de Wall Street esperam? Esta informação lhe dará uma idéia de se a empresa tem o potencial de "wow" The Street, ou se é mais provável decepcionar com os números futuros.(Para mais informações, veja A Guia de ganhos de Canais pronuncia com precisão o futuro? )

Aprofundando um pouco mais a psicologia por trás da orientação de lucros, se uma empresa for sua orientação para o trimestre atual, mas minimiza as expectativas Além disso, suas ações provavelmente venderão. Por outro lado, se uma empresa reduz suas estimativas para o trimestre atual, mas aumenta a estimativa do ano inteiro, as ações ordinárias provavelmente serão decoladas. Como uma regra geral, mantenha o olho no longo prazo, porque na maioria dos casos, Wall Street vai passar por alto um tropeço de curto prazo se estiver convencido de que pode haver um catalisador tangível no horizonte.

Programas de compras de ações

A empresa está recomprando ações no mercado aberto? Quando as empresas compram suas ações em vez de usar o dinheiro para fazer aquisições ou pagar dividendos, normalmente é um bom sinal de que a administração sente que o estoque está subvalorizado. Os programas de recompra provavelmente serão mencionados no comunicado de imprensa.

Dito isto, em alguns casos, a administração pode ter segundas intenções por trás da compra de partes anteriores. Algumas equipes de gerenciamento o fazem para reduzir a contagem total de ações no domínio público, a fim de melhorar os índices financeiros ou aumentar os ganhos, tornando a empresa mais atraente para a comunidade analista. Outros programas de recompra são instituídos como uma estratégia de relações públicas para que os investidores pensem que o estoque vale mais.

Os programas de recompra de ações geralmente são um bom sinal de que tempos melhores podem estar adiante. Basta perguntar-se: prefere comprar uma empresa que recompra suas ações perto de sua baixa de 52 semanas, ou que se recuse a comprar ações de volta, apesar de ter dinheiro para fazê-lo? (Para ler mais, confira A Distribuição de estoques de estoque .)

Rising Share Count

Idealmente, você quer ver o número total de ações em circulação permanecer o mesmo ou cair, talvez como um resultado de um programa de recompra. Desta forma, os ganhos futuros estão espalhados por menos ações, tornando o lucro por ação maior. À medida que as ações superam, os ganhos são divididos entre um grupo maior de investidores e se tornam diluídos, diminuindo seu potencial de lucro.

Novos produtos

Em um curto período de tempo, é quase impossível determinar se um produto será vencedor ou não. No entanto, pode ser um grande erro ignorar essas ações, porque os novos produtos muitas vezes atraem muita atenção dos consumidores e dos investidores. Isso geralmente ajuda a mover o preço da ação mais alto no curto prazo. Além disso, a empresa provavelmente já gastou uma enorme quantidade de dinheiro em P & D e promoções iniciais à medida que se posiciona para assumir muito dinheiro com menos despesas (ou seja, P & D).

Tome, por exemplo, o lançamento do iPod pela Apple em 2001. Inicialmente, alguns investidores e analistas estavam céticos sobre se a empresa poderia gerar receitas significativas desse produto. No entanto, o produto resultou ser altamente bem sucedido; o crescimento da empresa nos últimos anos foi impulsionado pelo sucesso do iPod; A empresa enviou 42.6 milhões de iPods em 2011, sozinhos. Novos produtos nem sempre são vacas de dinheiro para as empresas que os produzem, mas se você conseguir um bom início, pode haver um potencial dramático de lucro. (Para aprender mais, leia Comprar em Coporate Research & Development (R & D) e Os ativos intangíveis fornecem valor real para estoques .))

Uso de idioma

Leia a imprensa lançamento. Qual é a sua impressão do que ocorreu no trimestre? Foi um relatório positivo em que a administração falou sobre "oportunidades" e apreciou seu crescimento passado, ou a administração falou sobre os muitos "desafios" que a empresa enfrenta? A sua orientação de ganhos aumentou ou baixou? Existem novos catalisadores potenciais, como novos produtos ou potenciais candidatos de aquisição que a administração está falando sobre isso pode ajudar a direcionar o estoque mais alto? O idioma que é usado nesses comunicados de imprensa é muito deliberado. É revisado por muitos olhos tanto na imprensa como nos departamentos legais. Um relatório otimista é um sinal especialmente bom, enquanto um relatório contendo linguagem silenciosa deve ser visto com suspeita.

Uma palavra de aviso: os relatórios que são excessivamente positivos devem ser vistos com cautela também. Se uma empresa não entregar o que prometeu anteriormente ou não atende às suas expectativas futuras, é provável que o estoque seja bloqueado. (Quer saber mais? Leia Relatório de pesquisa Bandeiras vermelhas para corretores .)

Indicadores técnicos

Em seguida, veja o gráfico de ações para o último ano e os últimos cinco anos. Existem variações sazonais no preço das ações? Classifica normalmente mais ou menos em certas partes do ano? Isso pode ser uma informação valiosa.

A negociação de ações está acima ou abaixo das médias móveis de 50 e 200 dias? Determine a tendência em que esta ação está sendo negociada. É uma ação negociada, ou ela troca milhões de ações por dia? O volume aumentou ou diminuiu recentemente? O volume decrescente poderia ser um sinal de menor interesse nas ações, o que poderia causar uma queda no preço da ação. Os aumentos são geralmente favoráveis ​​se os fundamentos subjacentes forem sólidos, o que significa que a empresa tem sólidas oportunidades de crescimento e está bem capitalizada.

A Visão de 10 000 pés

Além dos últimos dois comunicados de imprensa, considere as tendências macro que podem afetar o estoque. As taxas de juros crescentes, os impostos mais elevados ou os padrões de compra dentro da indústria terão um impacto no estoque? Existe algum outro fator externo, como uma desaceleração da indústria, que pode afetar a empresa? Essas considerações são tão importantes quanto os fundamentos e os indicadores técnicos.

Por exemplo, considere a situação na Continental Airlines em 2006. A empresa estava em boa forma, mas os custos de combustível e as preocupações com o número de falências na indústria pareciam estar segurando o estoque. Por conseguinte, mesmo que a Continental pretendesse aumentar os seus ganhos em mais de 50% no próximo ano, apesar das perspectivas sombrias, o estoque permaneceu impopular entre a comunidade de investimentos e, eventualmente, terminou na fusão da Continental com a United Airlines em 2010.Tirar uma visão de 10 000 metros da empresa permitirá que você adote os fatores externos que podem impedir que um estoque seja lucrativo.

A linha inferior

Por necessidade, os investidores e seus corretores geralmente precisam analisar as empresas sobre a marcha. A redução das informações acima deve permitir que você dê sentido às perspectivas da empresa, evitando uma decisão precipitada.